イーサリアム、供給量が100万ETH増加｜マージ以降で

イーサリアム（ETH）はこのほど、ETH供給量が大型アップグレード以降、100万ETH以上増加していることが分かった。

ステーキング報酬がバーンを上回る

イーサリアムは2022年9月の大型アップグレード「マージ」で、取引承認の仕組みをプルーフ・オブ・ステーク（PoS）へ移行した。

移行後、新規発行量は1日あたり約1万5000ETHから約1500ETHへと大幅に減少している。手数料の一部を消滅させるバーン（焼却）機能と合わせ、供給量が減少するデフレ傾向が市場から期待されていた。

しかし、最新のデータによると、マージ以降の供給量は純増となっている。ネットワークの安全性を保つためのステーキング報酬として、約300万ETHが新たに発行された。

一方で、取引手数料としてバーンされたのは約200万ETHにとどまっている。その結果、現在の総供給量は約1億2153万ETHに達した。

年間のインフレ率は約0.24%で推移している。これはマージ以前の水準や、同時期のビットコイン（BTC）の発行率と比較しても低い数値だ。

供給量は増加に転じているものの、全体としての発行ペースは依然として低く抑えられている。

レイヤー2の普及が影響

供給量増加の背景には、2024年3月に実施された「デンクン」アップグレードがある。このアップグレードで、レイヤー2ネットワークがメインネットにデータを書き込む際のコストが大幅に削減された。

利用者の取引の多くが安価なレイヤー2に移行した結果、メインネットであるレイヤー1のガス代（手数料）は大きく低下している。

ガス代の低下は、バーンされるイーサリアムの量を直接的に減少させる要因となった。かつては1日あたり最大2300万ドルに達していたレイヤー1のガス代は、630万ドル規模まで縮小している。

手数料収入よりもネットワーク全体の普及を優先する開発方針が、現在の供給量推移に表れている。

イーサリアムは「超音波マネー」と呼ばれ、供給量が減少し続ける資産として注目を集めていた。

現在はレイヤー2の成長に伴い、緩やかなインフレ状態へと移行している。

それでも年間の発行率は1%未満を維持しており、市場の需給バランスへの影響は限定的とみられている。