米上院で仮想通貨法案が可決｜SECとCFTCの境界が明確に

米上院銀行委員会は15日、暗号資産（仮想通貨）の市場構造を定める法案を可決した。

規制の明確化を目指す包括的法案

同委員会は、長らく待たれていた「デジタル資産市場明確化法案」の採決を行った。この法案は、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の規制境界を明確に定義することを目的としている。

さらに、デジタル商品の新たなルールを作成し、取引所やブローカー、カストディアンなどの仲介業者に対する厳格なコンプライアンス基準を設定する内容となっている。

法案は15対9の賛成多数で承認された。共和党の全委員が支持に回ったことに加え、民主党のルーベン・ガレゴ議員とアンジェラ・アルソブルックス議員も賛成票を投じた。

下院ではすでに2025年7月に同種の法案が通過している。今回の上院での採決は、ステーブルコイン政策や分散型金融（DeFi）のルールに関する数カ月間の交渉を経て、ようやく実現した初の正式な委員会投票となった。

倫理的な懸念など多くの課題を乗り越え、法案は次の段階へと進むことになった。

超党派の支持獲得と今後の課題

今回の採決結果を後押ししたのは、ステーブルコインの利回りに関する妥協案だ。この妥協案が上院のテキストに組み込まれたことで、銀行などの批判的な意見がある中でも、穏健派の民主党議員の関心を引き留めることに成功した。

最終的な法案には、不正資金対策やインフラ保護に関する細かな変更も反映されており、消費者保護と技術的なイノベーションのバランスを取る工夫が施されている。

一方で、委員会内では意見の対立も表面化している。民主党はドナルド・トランプ大統領の仮想通貨ビジネスに関連する倫理や腐敗防止の問題を強く追及した。

これに対し、共和党は法案の焦点を市場構造に絞るべきだと主張しており、本会議での支持を得るためにはさらなる交渉が必要になるとの警告も出ている。

上院銀行委員会の法案は下院のものより広範な内容を含んでいる。ソフトウェア開発者の保護や破産時のセーフハーバー、規制の革新などを含む9つの項目に拡大され、309ページに及ぶ代替テキストが用意された。

法案が最終的に成立するためには、上院農業委員会の関連法案との調整や本会議での審議、上下両院での追加投票など、さらなる手続きを乗り越える必要がある。