3月6日の仮想通貨｜「まだ油断できない」ヘイズ氏がビットコイン保有者に警告
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暗号資産（仮想通貨）取引所BitMEXのアーサー・ヘイズ共同創業者は5日、ビットコイン
BTC 2.03%が米国のSaaS企業の株価から明確に切り離されていないと警告した。
「まだ油断できない」ヘイズ氏が現状を分析
ヘイズ氏は「BTCは米国のSaaS企業の株価と異なる動きをまだ見せていない」と述べ、「まだ油断できない状況だ」と付け加えた。
ビットコインは最近、対称三角形のパターンを上抜けし、約7万3000ドルまで上昇していた。
しかし同氏は、この反発が持続的な上昇トレンドの始まりではなく、さらなる下落前の一時的な価格回復、いわゆる「デッドキャットバウンス」にとどまる可能性があると慎重な見方を示した。
ビットコインの価格がグロース系テクノロジー株と連動して動く場合、仮想通貨支持者が従来から主張してきた独立した資産クラス、いわゆる「デジタルゴールド」としての機能を果たせなくなる。
この相関関係は、従来の株式市場に影響を与えるマクロ経済的な圧力にビットコインをさらすことになり、分散投資としての効果を限定させる。
SaaS株の低迷と流動性が相関を強める
セールスフォースやアドビ、サービスナウといった企業を含むSaaSセクターは、ナスダック全体の平均を下回るパフォーマンスとなっている。
これらの企業は、企業のIT支出の動向や金利見通しに対して特に敏感に反応する傾向がある。
過去のデータによると、ビットコインとSaaS株の相関関係は市場がストレスを受ける局面で強まる。
2021年から2022年にかけてはパンデミック後の景気刺激策と利上げを背景に相関が急上昇し、2023年には銀行セクターの混乱を経て一時的な切り離しの後に再び収束した。
2024年から2025年初頭にかけては、インフレ指標と米連邦準備制度（FRB）の政策転換を受けて高い相関が続いた。
ヘイズ氏は、流動性が引き締まると相関が急上昇すると指摘しており、リスク回避ムードが広がる局面ではビットコインが株式市場の動向に左右されやすくなると述べた。
真の切り離しには持続的な低相関が必要
ヘイズ氏は、最近の上昇が広範な下降トレンドの中での一時的な回復にすぎない可能性を強調し、市場の先行き不透明感が続く中で慢心を避け慎重に行動するよう呼びかけた。
真の切り離しが実現するには、異なる市場局面を通じて低い相関関係、あるいは負の相関関係が持続することが必要だが、その条件はまだ満たされていないという。
現在のビットコインの上昇が持続的な上昇トレンドへと発展するためには、米SaaS株からの真の切り離しが不可欠だとヘイズ氏は見ている。
ビットコインの限界を引き上げる新たな選択肢
こうしたビットコインをめぐる市場の不確実性が続く中、ビットコインのエコシステムそのものを根本から拡張しようとするプロジェクトが注目を集めている。
その一つがBitcoin Hyper（HYPER） だ。
同プロジェクトは、ビットコイン初の本格的なレイヤー2ネットワークとして設計されており、ビットコインが抱えるスピードとコストの課題を解決することを目指している。
Bitcoin Hyperの核心にあるのは、高スループットのソラナ・バーチャル・マシン（SVM）を活用した技術基盤だ。これにより、ビットコインは従来の低速な決済ネットワークから、分散型アプリケーションの開発が可能な完全プログラマブルな環境へと生まれ変わる。
ゼロ知識（ZK）証明と定期的なレイヤー1へのステートコミットメントによってビットコイン水準のセキュリティを維持しながら、レイヤー2上のトランザクションはほぼ瞬時に完了する仕組みだ。
ネイティブトークンであるHYPERは、ガス手数料の支払い、ステーキング参加、ガバナンス参加という3つの主要機能を担っている。
総供給量は210億トークンに上限が設定されており、開発に30%、トレジャリーに25%、マーケティングに20%、報酬に15%、取引所上場と流動性に10%が割り当てられている。
2025年5月に開始されたプレセールは、すでに3200万ドル近くを調達している。
まま、プレセール期間中は年率40%のステーキング報酬が提供されており、早期参加者にとって魅力的な条件が整っている。
セキュリティ面でもCoinsultとSpyWolfによる第三者監査が完了しており、プロジェクトの信頼性を裏付けている。
ヘイズ氏が指摘するように、ビットコインが株式市場との相関から抜け出せずにいる現状において、ビットコインのエコシステムを内側から拡張するBitcoin Hyperのようなプロジェクトは、ビットコインの可能性を新たな次元へと引き上げる存在として注目される可能性がある。
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