Coinbase社、新たな裁判所提出書類でSECの広範な証券定義に異議を唱える

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Coinbase社は、米国証券取引委員会（SEC）との継続中の法的闘争において裁判所に「最終嘆願書」を提出。トークンが投資契約の定義を必ずしも代表するものではないと主張し、SECがその規制の範囲を超えていると論じました。

ニューヨーク南部地区での10月24日の提出書類で、同社はニューヨーク南部地区のKatherine Polk Failla判事宛ての法的意見書でその立場を明確にしました。この行動は、裁判所の提出書類で開示された今月初めに提出された40ページの反論書に詳述されている規制当局の主張に対する反応として行われました。

Coinbase社はSECを強く批判し、証券を構成するものについてのSECの広義の定義は不当であると主張しました。また、Coinbase社はSECが「事実上すべての投資活動」に管轄権を主張しようとしていると述べました。また、同社によれば、この権限は主要質問原則に基づいて確立されているように、憲法上議会のみが行使する権利があるといいます。

Coinbase社は、暗号通貨のリストが規制当局の管轄下にあるべきではないと異議を唱えています。これは、米国の仮想通貨取引所が火曜日、最終的な弁論の中で、6月に起こされた訴訟の却下を求める連邦判事に対して述べられたものです。

この提出書類は、Failla判事にSECの訴訟を早期に却下するよう求めています。答弁に対する判決の動議は、SECの苦情に提示されたすべての事実が正確であるという仮定に基づいて法的裁定が可能かどうかを裁判所が評価するよう要求しています。

Coinbase社、公判期日が2025年になる可能性がある中で、SEC訴訟が進行するに従いFailla判事の決定を待つ

Failla判事には、Coinbase社とSECに対して、法廷で口頭弁論を行うよう要請する選択肢があります。その後、彼女は事件について判断を下すこと、その却下を選択すること、または陪審裁判を進めることを決定することが可能です。

関係者によれば、仮にFailla判事が事件を却下することに動かされないとしたら、Coinbase社は手続きを迅速に進め、できるだけ迅速に裁判に移行することを熱望しているといいます。彼らはまた、両側が証拠を交換する発見段階が最大1年間延びる可能性があり、裁判日が少なくとも2025年第1四半期まで延期される可能性があるとも言及しました。

しかし、Failla判事は今年、暗号に関連する事件に積極的に関与しており、DeFiの巨人であるUniswapやRippleなどの団体に有利な判決を下しています。彼女は特に今年初めに流動性プールを利用するDeFi取引所の仕組みに深く入り込み、7月にRipple（XRP）が「表面上必ずしもセキュリティではない」と判断しました。

The @SECGov's opp. to our motion for judgment claims roving authority over all investments, with “security” and “contract” in the statutes performing no limiting function at all. As our reply shows, that's never been the law, and it's not the law now. 1/3 https://t.co/gVFyrJ8oIq

— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) October 24, 2023

10月24日のX投稿で、Coinbaseの最高法務責任者であるPaul Grewal氏は、SECが彼らの判決の動議に反対していることに応答し、すべての投資に対する彼らの権限を主張し、「セキュリティ」と「契約」という用語が法律で制限的な機能を持っていないことを示唆しました。彼はこれらの主張に反論し、SECの定義には「制限機能はまったくがない」とし、この解釈はかつて法律であったことはなく、現行法でもないと述べました。

SEC、がCoinbase社に対する証券違反の疑いで訴訟を強行

Coinbase社の最新の提出書類は、SECが裁判所にCoinbase社の却下動議を拒否するよう求めた10月3日の反論への回答です。SECは最初、Binance社とともにCoinbase社を訴え、取引所が証券と見なしているいくつかのトークンをリスト化。規制当局に登録しなかったことで、米国の証券法に違反したと主張しました。

SECは、未登録の証券の取引を容易にし、未登録の取引所、ブローカー、およびクリアリングハウスの運営につながったとして、Coinbase社に対していくつかの申し立てを行っています。また、証券規制当局はその苦情の中で、Solanaの（SOL）トークンやCardanoの（ADA）コインを含む13のトークンを証券として特定しました。

さらに、SECはCoinbase社がそのステーキングプログラムを通じて未登録の証券を提供、販売していると非難しています。そして、このプログラムでは投資家が5つの異なるトークンをステークすることができ、SECはこれらすべてが投資契約のカテゴリーにあると主張しています。

8月に、Coinbase社は訴訟の却下を求める重要な動きをしました。当時の彼らの論拠は、この法的行動が、業界の全員が遵守できる明確で理解しやすいルールとガイドラインを米国の規制当局が確立するよう促すことを期待していたことでした。

Coinbase社は8月に正式に裁判所に動議を提出し、Failla判事に事件を却下するよう求めました。彼らは、SECが「デュープロセスを侵害し、裁量を乱用し、証券法の以前の解釈から逸脱した」と主張。

これに対し、SECは10月3日の反対意見書類で、Coinbase社が現在の法的窮地にSECの責任を負わせることで、その法的議論の重要な欠陥から注意をそらそうとしていると非難しました。

しかし、SECは、Coinbase社がリストしたいくつかの暗号通貨が実際にはHoweyテストに基づく投資契約であるという立場を維持しました。SECはHoweyテストに依存し、特定のトークンが「他人の努力から利益を得る合理的な期待と共に共通企業にお金を投資する」という基準を満たすため、証券として資格があると主張しています。