Ethereum เผชิญแรงเทขาย! Wall Street แห่ Short Futures

Ethereum สกุลเงินดิจิทัลอันดับสองของโลกกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่แน่นอน เมื่อ Hedge Funds ใน Wall Street เพิ่มสถานะ Short สัญญา Futures ของ Ethereum อย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

สถานการณ์นี้จุดประกายคำถามว่า Ethereum กำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก หรือมีปัจจัยอื่นใดที่ซ่อนอยู่เบื้องหลัง

สถานะ Short Ethereum พุ่ง 500% ตั้งแต่พฤศจิกายน “สัญญาณอันตราย” หรือ “โอกาสทอง”?

ตามรายงานจาก Trading View นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter เปิดเผยว่าสถานะ Short ใน Ethereum เพิ่มขึ้นถึง 40% ในสัปดาห์เดียว และ 500% นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024

พวกเขาเน้นย้ำว่า “ไม่เคยมีครั้งใดในประวัติศาสตร์ที่ Hedge Funds ใน Wall Street Short เหรียญ Ethereum มากขนาดนี้มาก่อน” และตั้งคำถามว่า “Hedge Funds รู้เห็นอะไรเกี่ยวกับอนาคตของเหรียญ?”

• Kobeissi Letter ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมากระหว่างราคา Ethereum และสถานะ Futures ของ Hedge Funds โดยเฉพาะอย่างยิ่งร่วงต่ำกว่า 3,400 ดอลลาร์ท่ามกลางข่าวสงครามการค้า
• ในช่วงเดือนธันวาคม 2024 เหรียญมีกระแสเงินทุนไหลเข้าใหม่กว่า 2,000 ล้านดอลลาร์ภายใน 3 สัปดาห์ แม้ว่า Hedge Funds จะเพิ่มสถานะ Short อย่างต่อเนื่อง พวกเขากำลังเดิมพันว่าการเพิ่มขึ้นของเหรียญจะถูกจำกัด
• มีนักลงทุนรายใหญ่หลายราย เช่น BlackRock ทุ่มเงินกว่า 276 ล้านดอลลาร์ซื้อคว้าโอกาสในการซื้อ Ethereum เพิ่มในช่วงที่ราคาลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
• ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวันที่ 21 มกราคม 2025 และช่วงวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2025 แม้ว่าจะมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสูงเป็นประวัติการณ์ ราคาเหรียญยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ และปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 ประมาณ 45%

ทำไม Wall Street ถึง “Short” Ethereum อย่างหนัก?

เหตุผลที่ Hedge Funds ทุ่มเงิน Short Ethereum อย่างมหาศาลยังคงเป็นปริศนา

นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter ระบุว่าเหตุผลที่เป็นไปได้มีตั้งแต่การปั่นตลาด การป้องกันความเสี่ยง ไปจนถึงมุมมองที่เป็นลบต่อเหรียญเอง

อย่างไรก็ตาม พวกเขาสังเกตว่าสถานการณ์นี้ค่อนข้างแปลก เนื่องจากฝ่ายบริหารของโดนัลด์ ทรัมป์และหน่วยงานกำกับดูแลใหม่ให้ความสำคัญกับเหรียญนี้เป็นอย่างมาก

• สถานะ Short ที่มากเกินไปส่งผลให้ Ethereum มีผลตอบแทนต่ำกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่ต้นปี 2024 Bitcoin มีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่าของ Ethereum
• Kobeissi Letter ตั้งคำถามว่า Ethereum กำลังเตรียมสำหรับการ Short Squeeze หรือไม่ เพราะสถานะที่มากเกินไปนี้หมายความว่าความผันผวนขนาดใหญ่ดังเช่นวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2025 อาจจะเกิดขึ้นบ่อยขึ้น

นักวิเคราะห์ Glassnode เตือนอย่าตื่นตระหนก “ไม่ใช่ทั้งหมดที่เห็น”

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนในวงการวิเคราะห์คริปโตจะเชื่อว่าสถานะ Short ของ Ethereum จำนวนมากเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงแนวโน้มของขาลง

Barchart is screaming, “Largest $ETH short in history!” and crypto Twitter is running around like headless chickens.
Seriously, if you fell for this clickbait headline, it’s time to up your game.

Let’s set the record straight.🧵👇 https://t.co/rBwvQiTnWf

— CryptoVizArt.₿ (@CryptoVizArt) February 10, 2025

CryptoVizArt.₿ (@CryptoVizArt) นักวิจัยอาวุโสของ Glassnode โต้แย้งว่าข้อมูลที่เผยแพร่กันอย่างแพร่หลายเกี่ยวกับสถานะ Short ของ Hedge Funds อาจเป็นเพียงส่วนย่อย ๆ ของตลาดเท่านั้น และไม่ได้คำนึงถึงผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่อื่น เช่น Asset Managers และผู้ถือครอง On-Chain

• CryptoVizArt เน้นย้ำว่าสถานการณ์นี้เป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของอนุพันธ์คริปโตทั่วโลก สภาพคล่องบนแพลตฟอร์มต่าง ๆ เช่น Binance, Bybit และ OKX รวมถึงสถานะ On-Chain และตลาด Spot ให้มุมมองที่กว้างกว่าข้อมูลจากกระดานเทรดใดกระดานเทรดหนึ่ง
• สถานะ Short ส่วนใหญ่อาจเป็นส่วนหนึ่งของ “กลยุทธ์” เช่น Cash-and-Carry ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เป็นกลางที่ใช้เพื่อล็อคผลกำไรจากการ Arbitrage และไม่ใช่การเดิมพันโดยตรงกับ Ethereum