Bitcoin vstopa v bikovsko fazo: Omrežna aktivnost raste
Indeks aktivnosti omrežja Bitcoin je prvič po decembru 2024 prestopil svoje 365-dnevno drseče povprečje. Raziskovalci pri CryptoQuant so to uradno označili kot vstop v bikovsko fazo, kar je enak prag, ki je napovedal znatno rast cen v letih 2024 in 2025.
Dnevno število transakcij z Bitcoinom je v letu 2026 preseglo 800.000, kar je več kot dvakratnik najnižjih vrednosti iz leta 2025, indeks omrežne aktivnosti pa je poskočil s približno 3.320 na okoli 3.600. V času pisanja se cena BTC giblje pri 62.500 USD, kar predstavlja 2,5-odstotni padec v zadnjih 24 urah.
Čas tega premika ima tudi makroekonomsko težo. Delna deeskalacija po mirovnem sporazumu z Iranom je odstranila del geopolitične premije, ki je zavirala apetit po tveganju na kripto trgih. BTC se trenutno drži tik nad 200-tedenskim drsečim povprečjem (SMA) pri 62.000 USD, kar je raven, ki je v preteklosti služila kot dolgoročna podpora.
Kombinacija bikovsko fazo signala omrežne aktivnosti in makroekonomskih spodbud odpira vprašanje, ali smo že dosegli dno. Vendar pa podatki kažejo na bolj zapleteno sliko, kot bi lahko sklepali zgolj iz naslovov.
Če odmislimo gibanje cene, se v ozadju dogajajo strukturno pomembni premiki. Ključno vprašanje ostaja, ali gre za dejanski signal ali le za tržni šum.
Bitcoin novice: Kaj nam dejansko pove preboj 365-dnevnega povprečja?
CryptoQuantov indeks omrežne aktivnosti meri sestavljeno vrednost števila transakcij, aktivnih naslovov in izkoriščenosti blokov.
Preboj nad 365-dnevno povprečje je zgodovinsko zaznamoval prehod v vzdržno bikovsko fazo obdobje; to se je zgodilo konec leta 2024 in ponovno za kratek čas aprila 2025, obakrat pa je sledila rast cene. Indeks se je zdaj prvič po več kot letu dni ponovno vrnil v to območje, pri čemer povprečno število transakcij na blok že več zaporednih tednov dosega rekordne ravni. CryptoQuant to opisuje kot strukturno in ne zgolj prehodno spremembo.
Vir: CryptoQuant
Podatki o akumulaciji ta signal še dodatno potrjujejo. Dolgoročni imetniki (t.i. HODL kohorte) imajo zdaj v lasti več kot 4,37 milijona BTC, kar je precejšen skok glede na približno 2 milijona BTC v začetku leta 2024.
To predstavlja pomembno omejitev likvidne ponudbe, kar običajno zmanjša razpoložljivo količino kovancev pred okrevanjem cen. Analiza družbe VanEck kaže, da je približno 43 % ponudbe mirujoče že več kot tri leta, kar je v samem vrhu zgodovinskih vrednosti.
Vendar pa obstaja opozorilo: CryptoQuant poudarja, da se »ekonomska vsebina teh transakcij bistveno razlikuje od prejšnjih obdobij visoke aktivnosti«. Transakcije pod 0,01 BTC (približno 630 USD) zdaj predstavljajo okoli 80 % vse dnevne aktivnosti v omrežju, medtem ko so leta 2023 predstavljale le 44 %.
Skokovito rast v skupinah pod 0,001 BTC in pod 0,01 BTC skoraj v celoti poganjajo protokoli, ki temeljijo na OP_RETURN: Runes, Ordinals, BRC-20 žetoni in storitve časovnega žigosanja podatkov.
CryptoQuant ugotavlja, da je uporaba OP_RETURN v letu 2026 »narasla do skoraj rekordnih ravni«, pri čemer ti protokoli ustvarjajo velike količine mikrotransakcij z minimalno vrednostjo. Kot so se izrazili, je prenesena vrednost na transakcijo »majhna«.
Mempool se je razširil na približno 128.000 čakajočih transakcij, kar je najvišja raven od konca februarja 2025, pri čemer je zastoj skoncentriran v nižjem cenovnem razredu provizij. CryptoQuant opozarja, da bi dolgotrajno širjenje aktivnosti, ki jo poganjajo ti protokoli, »lahko povzročilo povišanje provizij za časovno občutljive ekonomske transakcije«. Čeprav ta dinamika še ne moti poravnalnih tokov, jo je v prihodnje vredno pozorno spremljati.
Odkrijte: Najboljše predprodaje žetonov
