La CFTC emite una orden contra Uniswap Labs por permitir el comercio apalancado de BTC y ETH
Fue durante el día de ayer cuando supimos que la CFTC se encargó de emitir una orden contra Uniswap Labs con motivo de la oferta ilegal de transacciones cripto con apalancamiento y margen. Más específicamente de BTC y ETH hacia inversores minoristas en USA.
Así, la CFTC impuso una multa civil de hasta 175.000 dólares a Uniswap Labs, exigiendo que la plataforma frene y desista de próximas violaciones de la CEA. Esta sanción a Uniswap sirve como un notable precedente en la regulación del espacio DeFi. Mientras, las autoridades suman esfuerzos por controlar un mercado en constante y veloz evolución.
Uniswap Labs y la intervención de la CFTC
Esta toma de acción de la CFTC hacia Uniswap Labs está centrada principalmente en la oferta ilegal de comercio apalancado de productos básicos. Es decir, un ámbito cuya regulación está realizada por la comisión. Concretamente en este caso, Uniswap Labs habilitó a los usuarios para poder operar con ETH y BTC utilizando apalancamiento próximo a 2:1.
Cabe señalar que esta clase de operaciones, por lo general, suelen implicar riesgos mayores. Pues los usuarios tienen opciones de perder más de su inversión inicial en caso de que el mercado pueda volverse en su contra. Tanto ETH como BTC son considerados productos básicos bajo jurisdicción de la CFTC.
Pero uno de los aspectos fundamentales de la violación fue que Uniswap Labs se encargó de ofrecer este tipo de productos a inversores minoristas sin calificar. Algo que estaría infringiendo la sección 4(a) de la Ley de Intercambio de Productos Básicos. Prohibiendo a las empresas ofrecer transacciones de productos básicos apalancados o con margen sin que estén registradas como mercados de contratos designados.
A todo esto, Ian McGinley, que ocupa el puesto de director de la división de cumplimiento de CFTC, señaló que la agencia va a continuar ocupándose de hacer cumplir la CEA de manera rigurosa. Y lo hará a medida que tanto los ecosistemas DeFi como las plataformas de activos digitales siguen evolucionando.
Uniswap Labs, la SEC y críticas a la “regulación por ejecución”
La acción de la CFTC contra Uniswap Labs no es la única que la plataforma ha tenido que aguantar, pues también estuvo bajo el escrutinio de la SEC. Las acusaciones se remontan ya al mes de abril de este mismo año, cuando la SEC acusó a Uniswap Labs de operar una bolsa de valores sin registrar.
Como respuesta, la empresa de DeFi no tardó en presentar una defensa que constaba de hasta 40 páginas. Entre los argumentos estaba, por ejemplo, que la SEC no tiene jurisdicción sobre activos como ETH, BTC ni tampoco las stablecoins. Pues éstos últimos son los principales activos que se negocian en su plataforma.
Entre sus argumentos también se encontraba la afirmación de que no se trata de una bolsa de valores. Más bien sería una plataforma de software encargada de facilitar la interacción entre diferentes usuarios a través de contratos inteligentes.
Un conflicto, el de Uniswap Labs y los reguladores, que hace ver lo complejo que resulta aplicar según que leyes de finanzas tradicionales a las plataformas descentralizadas. Pues éstas operan a través de contratos automatizados y sin necesidad de intermediarios.
Asimismo, Uniswap Labs ya se había encargado de frenar las operaciones con tokens específicos que fueron la causa de sanción por parte de la CFTC. Y aunque la orden no mencionaba de manera explícita al emisor de dichos tokens, todo hace indicar que la utilización de tokens apalancados vinculados al precio de BTC y ETH fue el motivo principal de la intervención.
El DeFi bajo la regulación de la CFTC y la SEC
Esta acción de la CFTC en contra de Uniswap Labs representa una línea clara en cuanto a la evolución de las finanzas descentralizadas. Pues es señal de que las autoridades están empezando a aplicar de forma más estricta las normativas de productos básicos y derivados en este ámbito.
Mientras que el mercado DeFi sigue en plena expansión (aquí puedes conocer las mejores DeFi criptomonedas), es probable que en un futuro nos encontremos ante más casos en los que tanto la SEC como la CFTC decidan enfrentarse a las plataformas descentralizadas. Y más concretamente a aquellas que se encargan de ofrecer productos financieros más sofisticados, como es el caso del comercio apalancado.
El presidente de la SEC (amenazado de ser despedido por Trump si resulta elegido) ya afirmó distintas veces que la mayor parte de los activos digitales son valores que están bajo la ley de Estados Unidos. Así se estaría creando una superposición jurisdiccional entre la CFTC y la SEC.
Así, la decisión que tomó la CFTC de querer imponer sanciones a Uniswap Labs puede ser una clara señal del camino que seguirá la regulación de los activos digitales durante los años que están por venir. El sector DeFi, cuyo crecimiento se debe en parte a la falta de supervisión regulatoria, estaría ahora frente a un nivel de presión superior para adecuarse a las leyes o cambiar du funcionamiento para cumplir con la ley.
Recordemos que Uniswap tiene más de 4.300 millones de dólares en TVL, al mismo tiempo que opera en diferentes redes blockchain. Por eso, no cabe duda de que continúa estando entre los protocolos del mundo DeFi con más influencia.
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