วงการ DeFi เริ่มฟื้นตัว เมื่อยอด Active Loan ทะยานถึงระดับสูงสุดในปี 2022

ดูเหมือนว่าวงการ DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์) กำลังฟื้นตัวกลับขึ้นมาอีกครั้ง เมื่อตัวชี้วัดสำคัญอย่าง Active Loan และ TVL แสดงให้เห็นการเติบโตอย่างมากจากจุดต่ำสุดในปี 2023

โพสต์ล่าสุดบน X จากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ตลาดคริปโต Token Terminal ระบุว่า ยอด Active Loan (สินเชื่อที่ได้รับการอนุมัติและเงินกู้ได้ถูกจ่ายให้กับผู้กู้แล้ว) เพิ่มขึ้นถึงประมาณ 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ต้นปี 2022

แพลตฟอร์ม DeFi Lending ที่อนุญาตให้นักลงทุนปล่อยกู้คริปโตของตนแก่ผู้กู้เพื่อแลกกับดอกเบี้ย เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินการมีส่วนร่วมในวงการ DeFi และสุขภาพของตลาดโดยรวม

ยอด Active Loan ในระบบ DeFi ดิ่งลงหลังตลาดล่มในปี 2022

ในช่วงตลาดคริปโตขาขึ้นปี 2021 ยอด Active Loan ใน DeFi พุ่งสูงสุดที่ 2.22 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งตรงกับช่วงที่ Bitcoin และ Ethereum ขึ้นไปแตะระดับใกล้ๆ 69,000 และ 4,800 ดอลลาร์ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม ยอดรวมของตัวเลขนี้ร่วงลงเหลือประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2022 และลดลงอีกเหลือ 3.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2023

การฟื้นตัวล่าสุดของแพลตฟอร์ม DeFi Lending ตามที่ Token Terminal ระบุ บ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้เลเวอเรจ ซึ่งมักถือเป็นสัญญาณของตลาดขาขึ้น

นับตั้งแต่ที่ลงแตะจุดต่ำสุดเมื่อปีที่แล้ว ภาคส่วนนี้ฟื้นตัวขึ้นเป็นอย่างมาก โดยที่ยอด Active Loan เพิ่มขึ้นกลับมาอยู่ที่ 13.3 พันล้านดอลลาร์

TVL (Total Value Locked หรือ สินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ในเครือข่าย) ใน DeFi ก็ลดลงอย่างรุนแรงเช่นกันในปีที่แล้ว โดยลดลง 80% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 ที่ 1.8 แสนล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 3.7 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2023

อย่างไรก็ตาม ภาคส่วนนี้ก็ได้มีการฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งที่ประมาณ 160% โดยที่ TVL ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 9.65 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก DefiLlama

นอกจากนี้ TVL ของ DeFi เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 โดยพุ่งสูงสุดที่ 1.09 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน

DeFi waking up again 👀✍️ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE

— Token Terminal (@tokenterminal) July 31, 2024

ในแง่ของ TVL Lido ซึ่งเป็นโปรโตคอล Liquid Staking คือผู้นำโดยมีสินทรัพย์ที่ล็อกไว้บนเครือข่ายอยู่ที่ 3.87 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามมาติดๆ ก็คือ EigenLayer และ Aave โดยแต่ละเครือข่าย TLV มากกว่า 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์

เช่นเดียวกัน Taiki Maeda ผู้ก่อตั้ง Humble Farmer Academy บอกว่า เราอาจจะกำลังก้าวเข้าสู่ “ยุคฟื้นฟูของ DeFi” หลังจากที่มีผลงานต่ำกว่าเป้ามานานกว่า 4 ปี

เขาชี้เฉพาะไปที่แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi อย่าง Aave ซึ่งเขาเชื่อว่า “พร้อมที่จะทำผลงานได้ดีกว่าเดิม” เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอุปทาน Stablecoins ดั้งเดิมอย่าง GHO และความพยายามของ Aave DAO ในการลดต้นทุนและสร้างแหล่งรายได้ใหม่

โทเค็น DeFi ยังคงอยู่ในสภาวะตลาดขาลง

แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวกล่าสุด แต่โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ DeFi ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในสภาวะตลาดขาลง

ตามข้อมูลจาก CoinGecko สินทรัพย์ DeFi มีส่วนแบ่งมูลค่าตลาดเพียง 3.4% เท่านั้น

โทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม DeFi ชั้นนำอย่าง Aave, Curve Finance (CRV) และ Uniswap ยังคงมีมูลค่าลดลงมากกว่า 80% จากจุดสูงสุดตลอดกาล ถึงแม้ว่ามูลค่าของตลาดคริปโตโดยรวมจะลดลงเพียง 22% จากจุดสูงสุดในปี 2021

สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ว่า Ethereum จะเพิ่งเปิดตัวกองทุน Spot Ethereum ETF ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งดึงดูดเงินไหลเข้ามากถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์