ปริมาณสปอต Bitcoin เทียบกับตลาดกระทิงปี 2021 ในเดือนมีนาคม: ข้อมูลจาก Glassnode

การเติบโตของคริปโตครั้งใหญ่ในปีนี้ได้รับแรงหนุนจากตลาดสปอต Bitcoin ด้วยการวิเคราะห์แบบออนเชนที่แสดงให้เห็นถึงมุมมองเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของวงจรตลาด ตามรายงานของ Glassnode เมื่อวันอังคาร

ปริมาณสปอต Bitcoin: เทียบกับปี 2021

Glassnode ตั้งข้อสังเกต

ว่าปริมาณสปอตพุ่งสูงสุดที่ 14.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม ซึ่งคล้ายกับระดับที่เห็นได้ที่ “จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2020-2021”

“ตัวเลขเหล่านั้นลดลงเหลือประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ต่อวันในเดือนเมษายน” รายงานระบุ

ความคล้ายคลึงกับการวิ่งของราคาในช่วงตลาดกระทิงในปี 2021 ยังปรากฏให้เห็นเมื่อใช้ตัวบ่งชี้โมเมนตัมเร็ว/ช้าเพื่อระบุปริมาณ ณ วันที่ 6 เมษายน ปริมาณการซื้อขายโดยเฉลี่ย 30 วันของ Bitcoin อยู่ที่ 9.59 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าปริมาณเฉลี่ย 180 วันที่ 5.95 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก

ในความเป็นจริง ปริมาณเงินทุนซื้อขายสุทธิ – คือเงินทุนไหลเข้าบวกกับเงินทุนไหลออกของการซื้อขาย Bitcoin – ขณะนี้สูงกว่าในปี 2021 โดยแตะที่ 8.19 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน

Glassnode อธิบายอีกว่า “โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของราคา YTD ของ Bitcoin ได้รับการสนับสนุนจากปริมาณการซื้อขายสปอตที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และเงินทุนที่ซื้อขายบนเชน”

จากการวิเคราะห์แยกต่างหากในสัปดาห์นี้โดย James Check หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Glassnode พบว่าตอนนี้ ETF ของสปอตคิดเป็นประมาณ 30% ถึง 50% ของปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาสปอตของ Bitcoin

How Big are the #Bitcoin ETFs Anyway?

Latest @_checkonchain analysis is live, and we're addressing two key questions I've received a lot lately:

1) How big is the impact of the ETFs?
2) Is $GBTC really Long-Term Holder supply?

Enjoy folks!https://t.co/SRU8oj37qB pic.twitter.com/jqLC7ePMeF

— _Checkmate 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) April 9, 2024

ผลกระทบที่สำคัญของ Bitcoin ETF ต่อการซื้อขายสปอตนั้นสามารถมองเห็นได้ในช่วงสุดสัปดาห์ – กองทุนที่เพิ่งเปิดตัวใหม่จะยังไม่มีการซื้อขาย และส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายสปอตบนเชน“ลดลงอย่างเห็นได้ชัด”

นอกจากนี้ เช่นเดียวกับในปี 2021 กระดานซื้อขายคริปโตเกิด ‘Taker-buy volume bias‘ คือการที่มีผู้ต้องการซื้อมากกว่าขาย โดยปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 143.6 ล้านดอลลาร์ในเดือนที่แล้ว สิ่งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับด้านผู้ขายขายสุทธิที่เกิดขึ้นตลอดปี 2023 จนถึงเดือนตุลาคม แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะย่อตัวในช่วงเวลานั้นก็ตาม

สถานะของวงจร Bitcoin ในปัจจุบัน

เมื่อพิจารณาราคาของ Bitcoin เหรียญเพิ่งทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลในปี 2021 ที่ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม และได้ปรับฐานราคานั้นนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา จากการทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ Bitcoin มีการย่อตัวของราคาเพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่านี่เป็นช่วง “euphoria” ของตลาดกระทิงในปัจจุบันที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

นอกจากนี้ เงินทุนที่ลงทุนโดยผู้ถือระยะสั้น (น้อยกว่า 6 เดือน) ไปถึงจุดสูงสุดระหว่าง 84% ถึง 95% ในช่วงสองรอบขาขึ้นล่าสุด โดยอิงตาม “realized cap” ของ Bitcoin ซึ่งเป็นการวัดมูลค่าของเหรียญทั้งหมดในเครือข่าย ตามเวลาที่แต่ละเหรียญเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย

ปัจจุบัน ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 47% ซึ่งสูงกว่า 20% ในเดือนมกราคมอย่างมาก แต่ยังไม่ถึงระดับสูงสุดของตลาดมากนัก

“สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนที่ถืออยู่ในฐานผู้ถือ Bitcoin นั้นค่อนข้างสมดุลระหว่างผู้ถือระยะยาวและความต้องการใหม่” Glassnode เขียน