FTX Konkursforderungen steigen, da das Unternehmen $7,3 Milliarden an Assets zurückerhält
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Photo by Bybit on Flickr/ CC BY 2.0
Einem Bericht der Plattform Matrixport zufolge hat sich der Marktwert der Konkursforderungen gegen die Krypto-Börse FTX in diesem Jahr mehr als verdreifacht. Dies geschieht im Vorfeld des bevorstehenden Strafprozesses gegen den Gründer und CEO Sam Bankman-Fried, der nächste Woche beginnen soll.
Der Konkurs von FTX war eine komplexe Angelegenheit, die über 200 Millionen Dollar an Anwaltskosten verschlungen hat. An den Freiverkehrsmärkten, an denen Konkursforderungen gehandelt werden, haben sich die Aussichten für die Gläubiger in letzter Zeit jedoch dramatisch verbessert.
FTX-Forderungen, die einst als hochriskante Vermögenswerte galten, werden heute von Investoren, die sich auf notleidende Assets konzentrieren, als die begehrtesten Tickets bezeichnet.
#FTX bankruptcy claims soar as #MtGox's trustee extends the repayment deadline to October 2024, raising concerns that users might have to wait a decade to recover their investments, yet the potential for additional value from #Binance, an investment firm linked to a former… pic.twitter.com/JLCPiPnFq7
— Matrixport Official English (@Matrixport_EN) September 26, 2023
Der Konkurs von FTX: Eine kurze Rekapitulation
Ende 2022 meldete FTX Konkurs nach Chapter 11 an und löste damit einen der kompliziertesten Konkursfälle in der Geschichte der USA aus. Daten von Matrixport zeigen, dass die erwartete Auszahlung für FTX-Gläubiger auf durchschnittlich 37 Cents pro Dollar gestiegen ist, gegenüber knapp über 10 Cents zu Beginn des Jahres.
John Ray III, ein erfahrener Wall Street-Konkursanwalt, hat FTX durch das Konkursverfahren geführt. Unter seiner Führung ist es FTX gelungen, Vermögenswerte in Höhe von 7,3 Milliarden Dollar zu retten. Dazu gehören 3,4 Milliarden Dollar in Kryptowährungen, 1,1 Milliarden Dollar in bar und Immobilien im Wert von 200 Millionen Dollar auf den Bahamas.
Ein weiterer Faktor, der zu dem Optimismus beiträgt, ist die 500 Millionen Dollar schwere Beteiligung von FTX an dem KI-Startup Anthropic. Die Krypto-Börse hatte die Beteiligung mit Kundengeldern erworben, was sie zum Gegenstand von Gläubigerforderungen machte.
Die jüngste Ankündigung von Amazon, bis zu 4 Milliarden Dollar in Anthropic investieren zu wollen, könnte den Wert dieser Forderungen noch weiter in die Höhe treiben.
Die Aussicht auf FTX 2.0
Ein möglicher Neustart der Börse, der oft als FTX 2.0 bezeichnet wird, könnte ebenfalls eine entscheidende Rolle auf dem Forderungsmarkt spielen. Wenn der Börse ein erfolgreicher Neustart gelingt, könnte jeder Gläubiger zu einem Anteilseigner werden, was den Wert seiner Forderungen um eine weitere Ebene erhöhen würde.
10 months since #FTX Bankruptcy, claims are being bought at 30 to 40% – this is what many thought would be the outcome 7 years later!
— Sync38 (@Sync_Legend) September 23, 2023
Certain funds are getting very competitive in claim purchasing,
Unless under financial duress, would pay to hold your claim and vote FTX 2.0 pic.twitter.com/0u4t3NIVQa
Der Markt für FTX-Forderungen ist so aktiv, dass Thomas Braziel, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter der Investmentfirma 507 Capital für notleidende Assets, feststellte, dass sich die Investoren “gegenseitig um die Forderungen reißen”.
Der Richtpreis für diese Forderungen liegt derzeit zwischen 35 und 40 Cent pro Dollar, so Claims Market, das von Cherokee Acquisitions, einem Investor in notleidende Assets, betrieben wird.
Was kommt auf Gläubiger und Investoren zu?
Die Erhöhung der erwarteten Auszahlungen für FTX-Gläubiger ist eine wichtige Wendung. Auch wenn dies eine vielversprechende Nachricht ist, sollte man sich darüber im Klaren sein, dass mehrere Faktoren das Endergebnis noch beeinflussen können.
Dazu gehören laufende Gerichtsverfahren und die Möglichkeit, dass weitere Vermögenswerte eingezogen werden, wie z.B. eine Forderung in Höhe von 2,1 Milliarden Dollar gegen die Kryptobörse Binance und eine weitere Forderung in Höhe von 700 Millionen Dollar von der Investmentfirma K5.
Die jüngste Aktualisierung des Gerichts über die 7,3 Milliarden Dollar an wiedererlangten Assets war ein kritischer Moment, der zu einem verstärkten Wettbewerb unter den Forderungskäufern führte, so Brian Ferrara, Direktor des Forderungsmarktes von Cherokee Acquisition.
Markus Thielen, Leiter der Abteilung Forschung und Strategie bei Matrixport, wies darauf hin, dass der tatsächliche Preis einer Forderung immer noch von verschiedenen Faktoren wie der Rechtsprechung und dem Umfang der Forderung abhängen kann.
Der FTX-Konkursfall hat sich zu einem paradoxen Leuchtturm der Möglichkeiten auf dem Markt für notleidende Assets entwickelt. Was einst als rechtlich komplizierte und risikoreiche Angelegenheit galt, hat sich zu einer heißen Ware für eine Nischengruppe von Investoren entwickelt.
Dieser Wandel spiegelt nicht nur eine veränderte Wahrnehmung der Insolvenzforderungen von FTX wider, sondern zeigt auch die Unbeständigkeit der Werte in der Branche. Traditionelle Bewertungsmaßstäbe können über Nacht durch neue Assets, strategische Investitionen oder auch nur durch die Andeutung eines erfolgreichen Relaunches auf den Kopf gestellt werden.
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