Rostoucí výnosy japonských státních dluhopisů a cla tlačí bitcoin do defenzivy, říká analytik
Bitcoin a globální trhy se dostaly do defenzivy po prudkém otřesu na japonském dluhopisovém trhu a obnovených geopolitických napětích, což stáhlo cenu BTC o více než 6 % za poslední týden. Zatímco americké akcie klesly o více než 2 % a globální dluhopisové trhy se propadly.
Podle nedávné tržní analýzy společnosti QCP Asia byl tento pokles způsoben rostoucími výnosy japonských státních dluhopisů a eskalujícími obchodními spory mezi USA a Evropou, což podle analytiků utahuje finanční podmínky a oslabuje chuť investorů riskovat napříč různými třídami aktiv.
V souvislosti s tímto vývojem se bitcoin snaží znovu získat dynamiku a obchoduje se pod 90 000 USD, přestože nedávno překonal hranici 97 000 USD, neboť se stále více chová jako úrokově citlivý rizikový aktivum než jako zajištění.
Japonský dluhopisový trh čelí historickému tlaku
Původ těchto turbulencí je historický posun v prostředí japonských úrokových sazeb po desetiletích téměř nulových výnosů.
Výnosy desetiletých japonských státních dluhopisů vzrostly na přibližně 2,29 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1999, a znepokojují investory, kteří byli zvyklí na roli Japonska jako kotvy globální finanční stability.
Tento pohyb odhalil hluboké zranitelnosti v rozpočtu Japonska, kdy státní dluh přesahuje zhruba 240 % HDP a celkové závazky se blíží 1 342 bilionům jenů.
Očekává se, že do roku 2026 bude obsluha dluhu absorbuje asi čtvrtinu japonských fiskálních výdajů, což zesiluje kontrolu nad dlouhodobou udržitelností v situaci, kdy rostou náklady na půjčky.
„S rostoucími výnosy je udržitelnost japonských veřejných financí otevřeně zpochybňována a dopad na globální dluhopisy podtrhuje roli Japonska jako klíčového katalyzátoru volatility,“ uvedl analytik společnosti QCP Asia.
Investujte do Bitcoinu bez ověření identity!
Rostoucí výnosy japonských státních dluhopisů, tlak na jen a obavy z politiky
Po desetiletích minimální inflace se Japonsko nyní potýká s přetrvávajícími rostoucími cenovými tlaky, které činí dlouhodobé dluhopisy s pevnými výplatami méně atraktivními.
Jak investoři prodávají se slevou, tržní výnosy dále rostou, což zvyšuje náklady na hypotéky, podnikové úvěry a oceňování aktiv napříč trhy.
Institucionální toky odhalují tlak, kdy japonští pojišťovatelé prodali jenom v prosinci dluhopisy v hodnotě 5,2 miliardy USD s dobou splatnosti delší než deset let.
To znamená, že čisté prodeje jsou pět měsíců v řadě za sebou a tentokrát jde o největší objemy od začátku sběru dat v roce 2004, přičemž celkové čisté prodeje za toto období dosáhly 8,7 miliardy USD.
Poptávka také zeslábla, když nejnovější aukce dvacetiletých dluhopisů v Japonsku zaznamenala poměr poptávky k nabídce (bid to cover) 3,19, což je pokles z předchozích 4,1 a pod dvanáctiměsíčním průměrem.
Mezitím hedgeové fondy zvýšily medvědí sázky na jen, když čisté krátké pozice vzrostly o 35 624 kontraktů v týdnu končícím 13. lednem, což je největší týdenní nárůst od května 2015.
Eskalace cel vidí bitcoin jako vysoce rizikové aktivum
Mimo Japonsko se jako nová překážka znovu objevily geopolitická napětí, když obchodní vztahy mezi USA a Evropou vstoupily do konfrontační fáze.
Prezident Trump uvalil 10% cla na osm evropských zemí, které se postavily proti americké kontrole Grónska, přičemž cla mají vstoupit v platnost 1. února a do června vzrůst na 25 %.
Evropa signalizovala rychlou odvetu, čímž ohrozila transatlantické obchodní vztahy v hodnotě odhadovaných 650 až 700 miliard USD v bilaterálním zboží.
Evropský parlament nyní zvažuje pozastavení schválení obchodní dohody mezi USA a EU, která byla dohodnuta v červenci, což by znamenalo významnou eskalaci.
„S odvetnými opatřeními připravenými na obou stranách již není pro trhy otázkou, zda napětí vzroste, ale jak daleko zajde,“ uvedl analytik společnosti QCP a ptal se, zda se jedná o „další kolo TACO“, nebo o politickou cestu, kterou trhy nemohou ignorovat.
Americký ministr financí Scott Bessent dodal, že nedávné poklesy trhů pramenily z „šestinásobného odchýlení od standardu“ na japonském dluhopisovém trhu a nazval to „vše o kolapsu japonských dluhopisů.“
Jak se utahuje likvidita a roste volatilita, kryptoanalytik CryptoMitch uvedl, že BTC může nadále klesat, dokud se neobjeví jasno z Japonska, a varoval, že 86 000 USD je klíčová podpora, která musí vydržet, aby se zabránilo hlubšímu poklesu směrem k 80 000 USD.
Investujte do Bitcoinu bez ověření identity!
Nepřehlédni
in numbers
