Na bitcoinu se blíží velký prodejní signál: Je death cross důvod k odchodu z trhu?

Cena bitcoinu se po ztrátě hranice 100 000 USD dál pohybuje níže a na trhu se objevují signály, které investory rozdělují. Někteří analytici upozorňují na prudký pokles likvidity po 10. říjnu, jiní mluví o možném přesunu kapitálu mezi většími hráči.

Nejasný prodejní tlak vyvolává spekulace, zda část trhu neřeší skryté ztráty. Do toho vstupují technické indikátory a blížící se makrodata, která mohou vývoj ovlivnit. Dnes se podíváme na hlavní faktory, které nyní formují sentiment kolem bitcoinu.

Napětí na trhu roste: sentiment se rozděluje a bitcoin definitivně ztrácí hranici 100 000 USD

Po událostech z 10. října se atmosféra na trhu znatelně změnila. Investoři popisují větší nejistotu a rychlé střídání nálad, které se projevují v prudších pohybech ceny. Jedna část trhu vystupuje z pozic a upozorňuje na slabou likviditu. Druhá část tvrdí, že jde jen o fázi běžné korekce a dlouhodobý trend zůstává zachovaný.

Bitcoin nedokázal udržet hranici 100 000 USD a následný pokles se postupně prohluboval. Během minulého týdne se cena propadla i pod 90 000 USD, což dále zvýšilo obavy, že trh může čelit skrytému prodejnímu tlaku. Nákupní zájem je zatím slabší a reakce kupců rychle slábnou, což potvrzuje i nižší likvidita na hlavních burzách.

Aktuálně se bitcoin obchoduje kolem 91 500 USD, ale situace zůstává nestabilní. Po krátkém odrazu od nižších úrovní se cena opět vrací do pásma bez jasného směru. Trh tak vyčkává na nové informace, které by mohly ukázat, zda současný pokles představuje pouze krátké ochlazení, nebo začátek hlubšího trendu.

Co se změnilo po 10. říjnu: pokles likvidity a tržní napětí

Po 10. říjnu začaly objemy obchodů rychle klesat a situace na trhu se změnila. Podle dat blockchainu spadly denní objemy z přibližně 1,3 miliardy USD na zhruba 430 milionů USD. Jde o jeden z nejprudších poklesů likvidity za poslední měsíce a obchodníci na tuto změnu reagují zvýšenou opatrností.

Některé komentáře upozorňují, že tak výrazný pokles nemusí znamenat jen slabší zájem investorů. Část traderů mluví o možnosti, že část kapitálu se přesouvá mimo burzy nebo že velcí hráči omezují svou aktivitu z důvodů, které zatím nejsou jasné. To podporuje vnímání napětí, které na trhu postupně narůstá.

Na sociálních sítích se objevují příspěvky, podle kterých trh působí tenčí než obvykle. Obchodníci popisují situace, kdy i menší objednávky způsobují nápadné cenové pohyby. Podle nich jde o typické chování prostředí s omezenou likviditou, ve kterém může být volatilita vyšší než normálně.

Někteří tradeři, například Unipics, spekulují, že jeden z větších subjektů mohl zaznamenat ztráty a nyní tiše snižuje expozici. Zatím se však neobjevilo žádné oficiální oznámení od fondů, burz nebo tvůrců trhu. Právě tato absence informací vytváří nejistotu. Trh vnímá stres, ale nezná jeho zdroj ani rozsah.

Přesuny dlouhodobých držitelů a nižší obchodní aktivita

Analytik Ki Young Ju z platformy CryptoQuant upozorňuje, že velcí dlouhodobí držitelé přesouvají část svých prostředků směrem k institucionálním investorům. Podle jeho dat jde o trend, který probíhá tiše a bez výrazných cenových šoků. Tyto přesuny mohou na první pohled působit jako zvýšený prodejní tlak, přesto nemusejí znamenat panický odliv kapitálu.

Tento vývoj může vytvářet dojem, že na trhu probíhá agresivní likvidace. Reálně však může jít o reorganizaci pozic mezi subjekty s odlišným investičním horizontem. Instituce obvykle pracují s delšími cykly a méně reagují na krátkodobé cenové výkyvy. To může vysvětlovat i pomalé tempo reakce na řadě burz.

Pokles objemů tak nemusí znamenat ztrátu zájmu o bitcoin. Může to být spíše důsledek změny struktury trhu, ve které větší část nabídky přechází k subjektům s jiným způsobem řízení rizik. Pro tradery je však tato situace složitá, protože z ní není jasné, zda jde o začátek širšího trendu, nebo pouze o přechodnou fázi.

Technické indikátory a výskyt prodejního signálu death cross

Analytik Benjamin Cowen upozorňuje na to, že se na grafu objevil tzv. death cross. Jde o situaci, kdy 50denní klouzavý průměr klesne pod 200denní průměr. Tento signál se objevuje většinou po delší korekci a bývá sledován jako možné varování před pokračováním slabšího trendu.

V minulosti však death cross ne vždy znamenal začátek dlouhého poklesu. V řadě případů šlo jen o fázi krátkodobého ochlazení, po kterém se trh vrátil zpět do růstového pásma. Cowen upozorňuje, že pokud během jednoho týdne nepřijde odraz, může následovat další část poklesu, po které by se cena mohla vrátit směrem k 200dennímu průměru.

Statistické přehledy ukazují, že reakce bitcoinu na tento signál jsou velmi rozdílné. Záleží především na tom, ve které fázi cyklu se trh nachází. V období silnějších trendů byla následná korekce menší, zatímco v oslabených cyklech měl death cross výraznější dopad. Pro tradery to znamená, že tento signál je potřeba vnímat v širším kontextu.

Makrodata a institucionální zprávy v nadcházejícím týdnu

V nadcházejícím týdnu budou investoři sledovat především zveřejnění FOMC minutes a listopadová makrodata včetně indexů PMI. Jde o údaje, které běžně ovlivňují očekávání ohledně měnové politiky USA a mají přímý dopad na volatilitu rizikových aktiv. Trh s bitcoinem na tato data často reaguje výrazněji kvůli své citlivosti na pohyb dolaru a změny v likviditních podmínkách.

Analytici upozorňují, že aktuální prostředí je už tak nejisté kvůli slabší likviditě na burzách. Každý nový makro údaj tak může mít větší efekt než obvykle. Pokud budou čísla naznačovat zpomalení ekonomiky nebo přísnější politiku Fedu, může to pro část trhu představovat další zdroj obav.

Kromě makra se objevují i nové institucionální zprávy. Jednou z nich je informace, že Harvard navýšil svou expozici do bitcoinu prostřednictvím ETF od BlackRocku. Podobné nákupy ukazují, že některé velké instituce zůstávají na trhu aktivní i přes současnou korekci.

Testovací portfolio digitálních aktiv v ČNB

Zatímco některé instituce, jako například Harvard, dále navyšují expozici do bitcoinu prostřednictvím ETF, v Česku se k digitálním aktivům přibližuje i Česká národní banka. ČNB zahájila projekt testovacího portfolia digitálních aktiv v hodnotě 1 milionu USD, který zahrnuje bitcoin, vybrané stablecoiny navázané na dolar a tokenizované depozitum.

Portfolio vzniklo v rámci inovačního projektu ČNB Lab a není součástí devizových rezerv. Slouží jako praktická platforma, na které si centrální banka ověřuje práci s technologiemi založenými na Blockchainu, včetně řízení rizik, custody služeb, auditu a vypořádání obchodů.

Cílem projektu je lépe porozumět tokenizaci aktiv a možným změnám ve finanční infrastruktuře, které mohou v následujících letech nabývat na významu. ČNB zdůrazňuje, že jde o historický krok, který má instituci připravit na digitální éru a nové formy finančních instrumentů. Vyhodnocení projektu proběhne za dva až tři roky a do té doby se objem portfolia nebude navyšovat.

Závěr: nejistota přetrvává – trh hledá katalyzátor obratu

Současná situace na trhu zůstává nejasná. Pokles likvidity, technické signály i spekulace o možných přesunech kapitálu vytvářejí prostředí, ve kterém se obchodníci obtížně orientují. Další vývoj může ovlivnit kombinace makrodat, institucionálních kroků a toho, zda se na trhu objeví stabilnější nákupní zájem.

Dokud se neobjeví jasnější impuls, bude bitcoin pravděpodobně pokračovat v obchodování bez zřetelného směru. Investoři by proto měli postupovat opatrně, protože kryptoměny jsou vysoce volatilní a mohou způsobit výrazné finanční ztráty.