Kryptoměnový trh zasáhl výprodej v hodnotě 19 miliard USD. Co stálo za lavinou likvidací?

Kombinace několika faktorů připomněla obchodníkům a investorům, že činnost na finančních trzích není pouze o ziscích, ale že s sebou přináší i rizika. Během jediného dne si kryptoměnový trh prošel rozsáhlou likvidací mnoha obchodních pozic, při které bylo z trhu smazáno více než 19 miliard USD.

Nucené uzavření obchodních pozic se promítlo i do celkové tržní kapitalizace kryptoměn, která klesla o 450 miliard USD. Někteří investoři však této situace využili k nákupům a tržní kapitalizace se během víkendu vrátila zpátky nad hranici 4 bilionů USD.

Kryptoměnový trh pod tlakem globálních událostí

Hlavním spouštěčem cenových poklesů bylo obnovení napětí v obchodních vztazích mezi Spojenými státy a Čínou, které znovu přineslo hrozby zvýšení cel. Tato událost nezasáhla pouze kryptoměny, ale oslabila i globální finanční trhy. Největší ztráty zaznamenal technologický index Nasdaq, který během jediného dne oslabil o 3,49 %.

Dalším faktorem, který přispěl k rozsáhlé likvidaci pozic, byl prudký výkyv stablecoinu USDe. Tento stablecoin je navázán na americký dolar v poměru 1:1, avšak po zveřejnění zpráv o hrozbě cel se jeho cena propadla až na 0,65 USD.

Tento pokles vyvolal lavinu nucených likvidací, protože mnoha obchodníkům nestačila marže na udržení otevřených pozic. Největší kurzové propady se odehrály na kryptoměnové burze Binance.

Burza Binance již v reakci na situaci vyplatila některým klientům finanční náhrady a uvedla, že další případy bude ještě prověřovat.

While we share these suggestions privately with any partner we work with across both DeFi and CeFi, want to surface this publicly so there is zero doubt going forward on what we view as appropriate oracle design and risk management for USDe: pic.twitter.com/lb4OeaGn9Y

— G | Ethena (@gdog97_) October 12, 2025

K největším likvidacím však došlo na decentralizované burze Hyperliquid. Její zakladatel Jeff Yan odmítl jakoukoli chybu na straně platformy a uvedl, že trh reagoval přirozeně.

TLDR: During recent volatility, Hyperliquid had 100% uptime with zero bad debt. This was Hyperliquid’s first cross-margin ADL in more than 2 years of operation. ADL does not change the outcome for any liquidated users. While some specific ADL providing trades were unfavorable,…

— jeff.hl (@chameleon_jeff) October 11, 2025

Podle něj byla hlavní příčinou vysoká finanční páka, kterou obchodníci v té době využívali. Nadměrná zadluženost obchodníků tak spustila řetězovou reakci likvidací napříč trhem.

Regulators should look into the exchanges that had most liquidations in the last 24h and conduct a thorough review of fairness of practices. Any of them slowing down to a halt, effectively not allowing people to trade? Were all trades priced correctly and in line with indexes?… pic.twitter.com/UCD6iKuKFQ

— Kris | Crypto.com (@kris) October 11, 2025

Závěr pátečního výprodeje ukázal několik slabin jak ve strategiích obchodníků, tak i v samotném systému fungování krypto burz. Událost navíc rozvířila i politickou rovinu, protože Donald Trump čelí rostoucí kritice kvůli údajnému ovlivňování trhů a podezření z insider tradingu.