Noticias Bitcoin: Accionistas de Satsuma liquidan su tesorería BTC
En las noticias de Bitcoin de hoy, los accionistas de Satsuma Technology votaron el lunes con una mayoría superior al 90% a favor de vender los 668 BTC restantes de la empresa, valorados en aproximadamente 43,5 millones de dólares a precios actuales. Esta decisión también implica la cancelación de su salida de la bolsa de Londres (LSE), desautorizando a cuatro de los seis miembros de la junta directiva y poniendo fin formalmente a un experimento de tesorería Bitcoin que duró menos de 12 meses.
La resolución cristaliza uno de los episodios más agudos de destrucción de capital inversor en el espacio cripto del Reino Unido: frente a los 163,6 millones de libras recaudados en agosto de 2025, los accionistas esperan ahora recuperar entre 26,8 y 30 millones de libras tras los costes de liquidación, lo que representa menos de 20 peniques por cada libra invertida.
Esta última novedad sobre firmas con tesorería en Bitcoin se dio a conocer mientras el precio de BTC subía un modesto +0,4% durante la noche, situándose por debajo de los 66.000 dólares desde ayer, pero operando todavía en los 65.700 dólares con un volumen de negociación diario de 31.800 millones de dólares.
De una recaudación de £163M a una recuperación parcial
Satsuma comenzó su andadura como TAO Alpha, una pequeña firma de inteligencia artificial, antes de cambiar su marca y pivotar hacia una estrategia de acumulación de Bitcoin en tesorería. En agosto de 2025, contrató a Mark Moss, un comentarista estadounidense de Bitcoin con más de 700.000 suscriptores en YouTube, como Jefe de Estrategia Bitcoin.
Posteriormente, la empresa recaudó 163,6 millones de libras mediante notas convertibles lideradas por ParaFi Capital, con la participación de Pantera Capital, Digital Currency Group y Kraken. Algunos inversores aportaron directamente 1.097 BTC en lugar de aproximadamente 97 millones de dólares en efectivo.
La acción alcanzó su máximo histórico en torno a las 14 libras por título en junio de 2025. Bitcoin llegó a su récord de 126.000 dólares en octubre antes de deslizarse hacia el actual criptoinvierno, arrastrando consigo el precio de las acciones de Satsuma.
Para diciembre de 2025, la compañía ya estaba liquidando activos para mantener la solvencia, vendiendo 579 BTC por 40 millones de libras para pagar a los tenedores de notas que se negaron a convertir su deuda en acciones. El director financiero (CFO) dimitió en febrero de 2026, seguido por el CEO en marzo.
En abril, las acciones habían perdido más del 99% de su valor máximo de junio de 2025, cotizando a fracciones de penique. En ese punto, Pantera Capital, que poseía aproximadamente el 6,7% de las acciones de Satsuma, comenzó a pedir públicamente una liquidación total con un argumento sencillo: la capitalización de mercado de la empresa había caído muy por debajo del valor del Bitcoin en su balance, haciendo que la posición en acciones fuera estrictamente peor que poseer la moneda subyacente directamente. Un grupo de accionistas que representaba más del 20% del capital emitido presentó formalmente la resolución a votación.
La junta directiva se dividió profundamente. Cuatro de los seis directores se opusieron a la liquidación, argumentando que Satsuma seguía siendo un vehículo corporativo viable y cotizado para Bitcoin. Dos se pusieron del lado de los accionistas. El voto superior al 90% a favor del cierre dejó sin efecto la postura de la mayoría de la junta.
El modelo DAT bajo escrutinio
El colapso de Satsuma es el fracaso más visible hasta la fecha del DAT (Digital Asset Treasury), una estructura de tesorería de activos digitales que proliferó entre las empresas de pequeña capitalización del Reino Unido en 2025. Estas empresas, modeladas vagamente según el enfoque de MicroStrategy, ofrecen a los inversores de capital una exposición indirecta a Bitcoin mientras mantienen un negocio operativo mínimo para cumplir con las normas de cotización británicas sobre fondos de inversión alternativos.
Esta estructura funciona cuando el impulso del precio de Bitcoin y las primas de las acciones se refuerzan mutuamente; sin embargo, se desmorona rápidamente cuando ambos se invierten simultáneamente, ya que las obligaciones de las notas convertibles crean una dinámica de «vender para sobrevivir» precisamente en el peor momento del ciclo.
El proceso de liquidación se llevará a cabo a través de un «B Share Scheme», un mecanismo legal del Reino Unido para distribuir activos en efectivo a los accionistas. Se estima que los costes de terminación ascenderán a 2,7 millones de libras, incluyendo honorarios legales, indemnizaciones, cargos por exclusión de bolsa y seguros de responsabilidad.
Sumado a los 40 millones de libras recuperados de la venta de BTC en diciembre, el capital total devuelto ronda los 66-70 millones de libras, frente a los 163,6 millones recaudados originalmente. Es fundamental destacar que los tenedores de notas convertibles tienen prioridad sobre el capital ordinario en la cascada de pagos, por lo que los accionistas comunes podrían recibir considerablemente menos de lo que sugieren esas cifras agregadas.
El contraste con el enfoque de Michael Saylor, que mantiene la convicción en Bitcoin durante las caídas en lugar de liquidar bajo presión de los accionistas, es un debate candente en el espacio de las tesorerías corporativas de Bitcoin en este momento.
Noticias Bitcoin: Aprobación judicial y cronograma de exclusión de Satsuma
Las audiencias del Tribunal Superior del Reino Unido para aprobar el plan de devolución de capital están programadas para agosto y septiembre de 2026. Se espera que la exclusión de la cotización en la LSE ocurra a mediados de septiembre, y los pagos a los accionistas se realizarán a finales de ese mismo mes.
Para los operadores que aún poseen acciones de Satsuma, la variable clave es si la venta de los 668 BTC se ejecuta por encima o por debajo del precio spot actual. Dado que la trayectoria del precio de Bitcoin sigue siendo disputada en los niveles actuales, incluso un movimiento modesto en cualquier dirección alterará el rango de distribución final estimado entre 26,8 y 30 millones de libras.
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