Los exchanges criptos está recurriendo cada vez más a la autorregulación

Parece que la industria de la criptografía está recurriendo cada vez más a la autorregulación a medida que los reguladores amenaza con tensarse firmemente a su alrededor, y la tendencia tampoco ha pasado por alto un importante exchange descentralizado.

El CEO de FTX, importante exchange de criptoderivados, Sam Bankman-Fried anunció que el exchange decidió limitar la cantidad de comerciantes de deuda margen desde 100 veces el apalancamiento a 20 veces.

“Un sistema de margen efectivo es parte integral de un sistema económico eficiente”, dijo, y agregó: “Sin embargo, hay límites para todo”.

Bankman-Fried continuó diciendo que los sistemas de margen deben tener liquidaciones como respaldo, pero con el objetivo de “hacerlo raramente”. En FTX, dice, “mucho menos de un porcentaje del volumen proviene de llamadas de margen”, lo que contrasta con algunas plataformas que “a veces son> 5%, y algunas que eliminaron datos porque se veían mal”.

Liquidaciones en las últimas 24 horas:

El comercio apalancado se refiere a pedir fondos prestados para que pueda tomar una posición más grande de la que podría tener con sus fondos existentes para que pueda generar una ganancia mayor. Sin embargo, si bien el comercio de margen permite a los operadores ampliar sus rendimientos, también puede generar mayores pérdidas y liquidaciones, razón por la cual los operadores experimentados tienden a aconsejar a los recién llegados que se mantengan alejados del comercio apalancado.

El apalancamiento promedio utilizado en FTX es aproximadamente 2x. “Y aunque pensamos que muchos de los argumentos son de alto apalancamiento y no dan en el blanco, tampoco creemos que sea una parte importante del ecosistema criptográfico y, en algunos casos, no es una parte saludable”.

Por lo tanto, afirma el CEO, eliminar un alto apalancamiento (más de 20 veces) es un paso en la dirección en la que la industria se ha dirigido durante un tiempo.

“Una vez más, esto afectará a una pequeña fracción de la actividad en la plataforma, y ​​aunque muchos usuarios han expresado que les gusta tener la opción, muy pocos la usan. Y creemos que es hora de dejarla”, agregó.

Las operaciones arriesgadas que se ofrecen en FTX, Binance, BitMEX y otras bolsas a menudo son culpadas de acelerar una recesión del mercado en mayo.

Clara Medalie, líder de investigación de Kaiko , un proveedor de datos del mercado de criptomonedas en París, dijo a The New York Times que “estas liquidaciones son obviamente un factor enorme en la caída de precios” y que “es un círculo vicioso”.

La caída de precios llevó automáticamente a las bolsas a liquidar las posiciones comerciales de los inversores más apalancados, antes de que su garantía se volviera insuficiente para cubrir sus posiciones.

Las ofertas de alto apalancamiento en FTX son más una responsabilidad para la reputación, ya que Bankman-Fried busca expandir el alcance global de FTX, dijo Timothy Massad, ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos .

Y otro exchange aparentemente está reaccionando a los recientes desarrollos regulatorios. El importante exchange de criptomonedas Binance dijo que sus futuros ya comenzaron a limitar a los nuevos usuarios a un apalancamiento máximo de 20 veces.

Según el director ejecutivo, Changpeng Zhao, la movida se hizo el 19 de julio, pero el equipo “no quería hacer de esto una cosa”.

“En interés de la protección del consumidor, aplicaremos esto a los usuarios existentes de forma progresiva durante las próximas semanas”, dijo Zhao.

Habiendo ofrecido previamente un máximo de 125 veces, una inversión de US$1.000 podría convertirse en una apuesta de hasta US$125.000 en Binance.

Todo esto, y probablemente más, se produce a medida que la presión regulatoria de todo el mundo, y en particular de los EEUU. En los últimos tiempos, está aumentando sobre la industria de la criptografía de rápido desarrollo. Binance solo, por ejemplo, se ha enfrentado a problemas regulatorios en varios países.

“Está claro que se deben esperar regulaciones estrictas. Binance está en la mentalidad de pasar de una startup tecnológica a un servicio financiero. Estamos aumentando los esfuerzos de cumplimiento, incluidos los ex reguladores”, dijo Zhao durante la cumbre virtual REDeFiNE TOMORROW 2021.

Esta semana, Binance Margin dijo que eliminará los pares de márgenes cruzados y aislados de AUD, EUR y GBP en agosto.

Un DEX (uno mismo) golpea también

Estos dos intercambios centralizados no son los únicos que parecen estar haciendo alguna regulación preventiva.

El estudio de desarrollo de software detrás del principal intercambio descentralizado Uniswap ( UNI ), Uniswap Labs , ha restringido el acceso a una serie de tokens en una interfaz de código abierto que admite, app.uniswap.org, “consistente con las acciones tomadas por otras interfaces DeFi, ” ellos dijeron.

La lista incluye derivados y acciones tokenizadas. Las monedas listadas “siempre han representado una porción muy pequeña del volumen total” en Uniswap, argumentó el equipo.

“Para continuar innovando y proporcionar esta herramienta para la comunidad de Uniswap, monitoreamos el panorama regulatorio en evolución”, dijeron.

En particular, Uniswap está restringiendo el acceso solo a través de su propia interfaz, y agrega que “esta acción no tiene ningún impacto en el código de la interfaz Uniswap, que sigue siendo de código abierto, o en los muchos otros portales o instancias ejecutadas localmente que se utilizan para acceder al protocolo Uniswap”.

El martes pasado, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU(SEC), Gary Gensler, sugirió que los tokens de acciones deberían registrarse, ya sea en plataformas centralizadas o descentralizadas. “Si estos productos son intercambios basados ​​en seguridad, las otras reglas que mencioné anteriormente, como las reglas de informes comerciales, se aplicarán a ellos”, agregó, y señaló que la SEC ya ha presentado algunos casos relacionados con ofertas minoristas de valores. swaps basados ​​y “desafortunadamente, puede haber más”.

La semana pasada, Binance también anunció que los tokens de acciones ya no están disponibles para su compra en Binance.com, y esta plataforma ya no admitirá dichos tokens a medida que la plataforma cambia su “enfoque comercial a otras ofertas de productos”.

Jugando el juego regulatorio

Mientras tanto, algunos exchanges de cifrado como Coinbase, Kraken y Gemini ya se han centrado más en el cumplimiento, tratando de evitar áreas regulatorias grises y convirtiéndolo en su ventaja competitiva.

“Estamos jugando a largo plazo”, dijo recientemente a Bloomberg Cameron Winklevoss de Gemini . “Estamos tratando de ser la tortuga más rápida de la carrera. El juego largo da sus frutos con el tiempo”.

La empresa matriz de Gemini, Gemini Trust Co., también ayudó a crear la Virtual Commodity Association, cuyo objetivo es prevenir el fraude y la manipulación, y que “recuerda a los grupos de autorregulación establecidos por Wall Street”.

Mientras tanto, Coinbase publicó estados financieros auditados y “reforzó” sus operaciones de cumplimiento al cotizar acciones este año, mientras que Kraken obtuvo un estatuto bancario regulado en Wyoming mientras se prepara para cotizar en bolsa.

“El Catch-22 es que el sistema de cifrado se creó para evitar los grandes bancos”, dijo John Griffin, profesor de finanzas en la Escuela de Negocios McCombs de la Universidad de Texas en Austin. Griffin agregó que “en lugar de tener este universo autónomo libre de regulación gubernamental, tenemos exzchanges de cifrado que desempeñan el papel que desempeñan los sitios intercambios tradicionales y los gobiernos en los mercados tradicionales”.