CoinEx mueve $3.840 millones vinculados a Irán, según TRM Labs
La firma de análisis de blockchain TRM Labs ha rastreado flujos por 3.840 millones de dólares desde billeteras vinculadas a más de 60 entidades iraníes sancionadas a través de CoinEx desde 2019. El informe identifica a este exchange como el principal conducto externo para el capital relacionado con Irán que se mueve hacia los mercados globales de criptomonedas.
De ese total, 2.700 millones de dólares fluyeron específicamente entre CoinEx y Nobitex, el exchange doméstico más grande de Irán, con un ritmo promedio de aproximadamente 1 millón de dólares diarios desde 2018. Según cualquier medida documentada, esta representa la mayor red de evasión de sanciones cripto vinculada a Irán a través de un solo exchange identificada hasta la fecha.
El informe de TRM Labs se publica tres semanas después de que el Tesoro de EE. UU. sancionara a cuatro exchanges de criptomonedas iraníes como parte de su campaña «Economic Fury». Por su parte, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó por separado la incautación de 1.000 millones de dólares en cripto de exchanges y billeteras iraníes desde el inicio del conflicto.
Actualmente, CoinEx no figura entre las entidades sancionadas. Esta brecha entre los datos de la blockchain y la acción de las autoridades genera una tensión estructural que este informe pone en evidencia. La controversia entre Irán y CoinEx está ahora plenamente bajo el radar del Tesoro estadounidense.
La tasa ilícita de CoinEx es 27 veces superior al estándar de la industria
La brecha de cumplimiento documentada por TRM Labs no es marginal. La cuota de volumen de transacciones ilícitas en CoinEx se sitúa cerca del 8%, frente al umbral del 0,3% observado en exchanges regulados, lo que supone una proporción de aproximadamente 27 a uno.
Esta cifra no es un detalle estético; es la base cuantitativa para la conclusión de TRM de que la relación CoinEx-Nobitex refleja un «acuerdo coordinado en lugar de una adopción orgánica».
Los detalles refuerzan esta lectura. Para 2024, CoinEx era la mayor contraparte externa de Nobitex por volumen, casi nueve veces más grande que el siguiente exchange en la lista, una concentración que TRM calificó como «inconsistente con un comportamiento de mercado independiente«.
Los principales exchanges nacionales iraníes canalizan entre el 5% y el 10% de su volumen de operaciones a través de CoinEx. Esta uniformidad entre plataformas sería estadísticamente improbable si cada exchange tomara decisiones de enrutamiento de forma independiente.
ViaBTC, un pool de minería afiliado a CoinEx, añade otra capa al caso. TRM Labs rastreó 154 millones de dólares en exposición de ViaBTC hacia Nobitex mediante pagos de minería.
Más concretamente, ViaBTC proporcionó liquidez de emergencia a Nobitex tras el hackeo de «Predatory Sparrow» en junio de 2025, una brecha de 90 millones de dólares que dejó a Nobitex bajo estrés operativo. Que un pool de minería afiliado actúe como respaldo de liquidez para un exchange sancionado no es un patrón que surja por coincidencia.
Nobitex como rampa de entrada, CoinEx como salida
La arquitectura de esta red es sencilla. Entidades iraníes sancionadas, incluyendo billeteras vinculadas a la IRGC y entidades ligadas al sistema financiero doméstico de Irán, movían fondos hacia Nobitex, que procesaba cerca del 50% del volumen de trading cripto en Irán, según un informe de Chainalysis del 2 de junio.
Posteriormente, Nobitex enrutaba el capital hacia el exterior a través de CoinEx, que proporcionaba acceso a la liquidez global y la capacidad de convertir los activos en stablecoins equivalentes al dólar, fuera del alcance de la aplicación de sanciones iraníes.
Este patrón de flujo ha operado al menos desde 2018 en el corredor CoinEx-Nobitex, y desde 2019 para el universo más amplio de entidades sancionadas rastreadas por TRM Labs. La exposición política de Nobitex aumentó la relevancia del caso: en mayo de 2026, el exchange fue vinculado presuntamente con miembros de una poderosa familia cercana al Líder Supremo Ali Khamenei, sugiriendo que la red servía a intereses en la cúpula del estado iraní.
El desplazamiento de otros exchanges del enrutamiento externo de Nobitex también es analíticamente significativo. CoinEx superó a Binance como la mayor contraparte extranjera de Nobitex para 2024, después de que Binance enfrentara presión regulatoria en EE. UU. Esta transición ilustra precisamente la dinámica de re-enrutamiento que los críticos suelen señalar: la presión sobre un exchange no elimina la demanda, simplemente la traslada.
CoinEx niega vínculos gubernamentales
CoinEx emitió un desmentido en X tras el informe de TRM Labs, afirmando que no mantiene ninguna relación comercial con el gobierno iraní ni con exchanges domésticos de ese país, y que nunca ha proporcionado canales de financiación a partes sancionadas.
El exchange también cuestionó directamente el marco interpretativo de TRM Labs, argumentando que «los flujos de fondos on-chain no demuestran el conocimiento o la participación de una plataforma en actividades ilícitas».
Mientras que la negativa de CoinEx se centra en relaciones contractuales, el informe de TRM Labs documenta flujos de transacciones. Son categorías de evidencia distintas. La exposición a las sanciones de la OFAC no requiere prueba de un acuerdo comercial formal, sino la facilitación demostrada de transacciones que involucren a partes sancionadas.
Si CoinEx conocía o no la identidad tras las billeteras que movieron 3.840 millones de dólares es una cuestión de cumplimiento. El hecho de que esos flujos existieran a una tasa 27 veces superior al volumen ilícito de los exchanges regulados es el dato objetivo que precede a esa pregunta.
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