Bitcoin a $113,000: Citi eleva su pronóstico por flujos ETF

Citi ha elevado su pronóstico de precio para Bitcoin a 12 meses, situándolo en $113,000 frente a los $82,000 previos. Este incremento de $31,000, anunciado el 1 de octubre, refleja una actividad cripto más sólida, un entorno macroeconómico favorable y el regreso de los flujos hacia los ETF. La cuestión fundamental ahora es si las asignaciones institucionales, más lentas pero constantes, pueden sostener esta mejora sin la aceleración brusca que suele acompañar a los nuevos rallies del sector.

Este ajuste representa un aumento aproximado del 37.8% respecto a la previsión anterior de Citi, cambiando significativamente la visión del banco sobre el potencial de Bitcoin a un año. La entidad espera que las entradas de capital se reanuden de forma gradual a medida que asesores y casas de bolsa incrementen sus asignaciones, en lugar de producirse un repunte repentino.

Las proyecciones de Citi contemplan $5,000 millones en entradas de capital cripto durante los próximos 12 meses. Esta expectativa de crecimiento pausado pero firme apunta a un escenario base donde la participación institucional se reconstruye progresivamente con el tiempo.

Aunque el perfil es constructivo, resulta menos contundente que un pronóstico basado en una ola inmediata de nuevas asignaciones. Si los flujos se acumulan gradualmente, podrían proporcionar un soporte persistente sin generar el mismo impulso a corto plazo que las entradas concentradas. No obstante, si la demanda se estanca o revierte, este objetivo revisado contaría con menos apoyo de flujo inmediato.

La revisión del pronóstico ocurre tras una sólida recuperación reciente. El precio de Bitcoin subió casi un 40% en el trimestre que finalizó el 1 de octubre, reduciendo su pérdida acumulada anual a cerca del 4%. Si bien esta recuperación mejora el impulso, un rally ya registrado no garantiza necesariamente el siguiente tramo alcista.

El cambio de objetivo puede analizarse junto con el resto de las cifras en la perspectiva revisada de Citi:

Activo	Objetivo previo (12 meses)	Objetivo revisado (12 meses)
Bitcoin	$82,000	$113,000
Ether	$2,240	$3,028
Flujos previstos	–	$5,000 millones en 12 meses

Citi también ajustó al alza su previsión para Ether a $3,028 desde los $2,240 iniciales. Sin embargo, Bitcoin sigue siendo el foco principal, ya que la tesis revisada vincula explícitamente su evolución al retorno de los flujos y al aumento gradual de las asignaciones por parte de asesores y corredurías.

Precio de Bitcoin, reveses regulatorios y un entorno macroeconómico suave

El fracaso del Senado para avanzar en la Ley de Claridad supuso un contratiempo para la industria de activos digitales en general. Sin embargo, la evaluación de Citi sobre la regulación no fue totalmente negativa; el banco señaló que los anuncios posteriores de las normas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ayudaron a mitigar el sentimiento negativo.

Las condiciones macroeconómicas también juegan un papel clave en la justificación de un objetivo más alto. Según Reuters, la recuperación de Bitcoin desde sus mínimos de julio coincidió con un debilitamiento del dólar y la decisión del Tesoro de EE. UU. de recomprar bonos a largo plazo. Estos factores pueden influir en el apetito por el riesgo, aunque el momento reportado no establece por sí solo que estos eventos causaran el avance de Bitcoin.

La relación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro, las expectativas de la Reserva Federal y el panorama de Bitcoin sigue siendo relevante, ya que el apoyo macro puede variar según se muevan las tasas y el dólar.

La proyección de $113,000 ganará credibilidad si la demanda de los ETF regresa y crece conforme al escenario de asignación gradual de Citi, siempre que la actividad cripto y el entorno macro sigan siendo favorables. La señal clave será la demanda sostenida, no una sesión aislada de flujos positivos. Por el contrario, un nuevo periodo de salidas de capital pondría en duda la premisa de demanda que sustenta esta mejora.

En cuanto al posicionamiento de mercado, el pronóstico debe verse como un punto de referencia a 12 meses y no como una señal de entrada independiente. El avance del 40% de Bitcoin en tres meses ya ha recuperado gran parte del terreno perdido en el año; el próximo desafío es determinar si los flujos institucionales pueden extender esa recuperación o si simplemente la seguirán. Citi ha elevado su objetivo de precio, manteniendo la trayectoria condicionada a un ritmo de entradas medido.