Wer überlegt Bitcoin zu kaufen, sollte zuerst diese 3 Fragen beantworten
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Anstatt direkt auf den Bitcoin (BTC)-Zug aufzuspringen, sollten sich traditionelle Anleger drei “kritische Fragen” stellen und sicherstellen, dass sie jede von ihnen zufriedenstellend beantworten können.
Anstatt direkt auf den Bitcoin (BTC)-Zug aufzuspringen, sollten sich traditionelle Anleger drei "kritische Fragen" stellen und sicherstellen, dass sie jede von ihnen zufriedenstellend beantworten können, forderte die Krypto-Investmentfirma Bitwise Asset Management in ihrem neuen Bericht.
Dem Bericht mit dem Titel The Case for Bitcoin in an Institutional Portfolio zufolge müssen sich Anleger, die darüber nachdenken, einen Teil ihres Portfolios Bitcoin zuzuweisen, zunächst die folgenden Fragen stellen:
- Was ist die akzeptable Mindesthaltedauer für Bitcoin?
- Was ist die beste Abgleichsfrequenz für Bitcoin?
- Wie viele Bitcoins sollten Sie einem Portfolio hinzufügen?
1. Die akzeptable Mindesthaltedauer
In Bezug auf die Mindesthaltedauer für Bitcoin merkte Bitwise an, dass eine "asymmetrisch positive" Auswirkung auf die Gesamtrendite des Portfolios erreicht werden kann, wenn die Bitcoin-Zuteilung über eine Haltedauer von nur einem Jahr erfolgt.
Beim Übergang zu einer Halteperiode von zwei Jahren oder mehr sagte Bitwise jedoch, dass das Hinzufügen von Bitcoin zu einem Portfolio bedeutet, dass "die Häufigkeit positiver Beiträge [zum Portfolio] sich schnell 100 % nähert".
2. Frequenz des Neuabgleichs
Eine zweite Frage zur Neugewichtung der Bitcoin-Zuteilung in einem Investitionsportfolio: Der Bericht machte deutlich, dass ohne eine ordnungsgemäße Neugewichtung "selbst eine kleine Bitcoin-Zuteilung die Risiko-/Renditeeigenschaften eines Portfolios dominieren kann".
Angesichts der Notwendigkeit eines regelmäßigen Rebalancing untersuchte der Bericht daher vier verschiedene Intervalle, in denen dies durchgeführt werden sollte, nämlich kein Rebalancing, monatliches Rebalancing, vierteljährliches Rebalancing und jährliches Rebalancing.
Angesichts der historisch massiven Renditen von Bitcoin sollte es jedoch nicht überraschen, dass die Renditen des Portfolios umso höher sein werden, je weniger sich ein Anleger von Bitcoin abwendet. Eine solche Strategie führe jedoch auch zu einer höheren Volatilität für den Investor, so der Bericht.
Folglich merkte Bitwise an, dass "die Hinzufügung einer Rebalancing-Strategie – monatlich, vierteljährlich oder jährlich – die Auswirkungen der Volatilität jedoch dramatisch verringert. Dies führt zu wesentlich höheren Sharpe-Ratios [risikobereinigte Rendite] bei Strategien mit Rebalancing".
3. Wie viel?
Auf die dritte und vielleicht wichtigste Frage schließlich, die sich Anleger stellen sollten, wie viel Bitcoin einem Portfolio hinzugefügt werden sollte, sagte Bitwise, dass die Antwort, streng nach den Renditen der Vergangenheit zu urteilen, lautet: "Je mehr Bitcoin, desto besser". Die Hinzufügung von mehr Bitcoin erhöhe jedoch auch die Volatilität des Portfolios, warnte der Bericht.
Um eine optimale Allokation für Bitcoin zu bestimmen, berechnete der Bericht die Sharpe-Ratio – bekannt als ein Maß für Risiko-bereinigte Erträge – für verschiedene Allokationen zwischen 0 % und 10 % und stellte fest, dass es einen nichtlinearen Anstieg der Sharpe-Ratio gibt, wenn mehr Bitcoin dem Portfolio hinzugefügt wird.
Infolgedessen "nimmt der stufenweise Nutzen des Hinzufügens von mehr Bitcoin zu einem Portfolio ab, sobald die Allokationen über den Bereich von 3-4 % hinausgehen", schloss der Bericht.
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