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JPMorgan plant, Kunden Kredite gegen Krypto-ETFs zu gewähren – was das bedeutet

Krypto-ETFs werden von Handelsaktiva zu Kreditinstrumenten, was zu internen Änderungen der Richtlinien bei großen Banken führt und Fragen zur globalen Aufsicht aufwirft.

Autor

Martin Schwarz

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Zuletzt aktualisiert am:

Juni 5, 2025

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Wichtigste Erkenntnisse:

JPMorgan wird ausgewählten Kunden erlauben, Kredite gegen Krypto-ETFs aufzunehmen, beginnend mit dem iShares Bitcoin Trust von BlackRock.
Der Besitz digitaler Assets wird nun bei der Kreditwürdigkeitsprüfung auf das Nettovermögen eines Kunden angerechnet.
JPMorgan-CEO Jamie Dimon steht Bitcoin nach wie vor skeptisch gegenüber, befürwortet aber den Zugang für Kunden.

Laut einem Bericht von Bloomberg vom 4. Juni wird JPMorgan Chase & Co. ausgewählten Handels- und Vermögenskunden erlauben, börsengehandelte Kryptowährungsfonds (ETFs) als Sicherheiten für Kredite zu verwenden.

Die Bank wird mit dem iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock beginnen und plant, den Zugang zu anderen Fonds nach der Einführung zu erweitern. Die Änderung gilt für Kunden aller Vermögensklassen und markiert einen Wandel in der Art und Weise, wie digitale Assets bei Kreditentscheidungen berücksichtigt werden.

JPMorgan CEO balanciert zwischen Skepsis und Nachfrage

Nach Angaben von Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, wird JPMorgan auch die Krypto-Bestände seiner Kunden bei der Bewertung ihres gesamten Nettovermögens und ihrer liquiden Mittel berücksichtigen. Damit werden die digitalen Assets bei der Bewertung der Kreditwürdigkeit mit anderen Kategorien wie Aktien, Fahrzeugen oder Kunstwerken gleichgestellt.

Das Angebot impliziert interne Änderungen des Sicherheitenrahmens der Bank, der bisher Krypto-ETF-gestützte Kredite nur in begrenztem Umfang berücksichtigte.

Das Unternehmen gehörte zu den ersten großen US-Banken, die Blockchain für die Infrastruktur des institutionellen Zahlungsverkehrs einsetzten und betreut derzeit große Krypto-Kunden, darunter Coinbase. CEO Jamie Dimon hat seine Skepsis gegenüber digitalen Währungen beibehalten, aber die Kundennachfrage eingeräumt.

„Ich denke nicht, dass wir rauchen sollten, aber ich verteidige Ihr Recht zu rauchen“, sagte Dimon bei einer Investorenveranstaltung im Mai. „Ich verteidige Ihr Recht, Bitcoin zu kaufen, nur zu.“

Krypto-ETFs beginnen, die traditionelle Kreditinfrastruktur zu gestalten

Die aktualisierte Politik kommt zu einem Zeitpunkt, an dem konkurrierende Banken, darunter Morgan Stanley, sich darauf vorbereiten, die Dienstleistungen für digitale Assets als Reaktion auf die Kundennachfrage und den nachlassenden regulatorischen Druck zu erweitern. Spot Bitcoin ETFs haben seit ihrer Auflegung in den USA Anfang 2024 rund 128 Milliarden Dollar an Assets verwaltet.

Die Integration von Krypto-ETFs in die traditionelle Kreditvergabe ist eine strukturelle Veränderung in der Art und Weise, wie Finanzinstitute digitale Assets verwalten. Sie verschiebt diese Produkte von spekulativen Instrumenten zu Werkzeugen, die Kredit- und Liquiditätsentscheidungen in allen Kundensegmenten beeinflussen.

Die breitere Integration digitaler Assets in die Kreditsysteme könnte jedoch die globalen Regulierungsbehörden unter Druck setzen, die Standards für die Verwahrung, Bewertung und systemische Risiken zu harmonisieren, insbesondere wenn kryptogestützte Kredite zu einem wiederkehrenden Bestandteil des privaten Vermögens und der institutionellen Finanzen werden.

Frequently Asked Questions (FAQs)

Was würde passieren, wenn ein Kreditnehmer bei einem mit einem Krypto-ETF besicherten Kredit in Verzug gerät?

Kreditgeber würden Liquidationsmechanismen für ETFs mit volatilen Assets benötigen. Die Handhabung von Rücknahmen oder Verkäufen während starker Marktbewegungen könnte die operative Komplexität erhöhen und die Stabilität des Fonds beeinträchtigen.

Wie könnte sich dies auf die Private Banking Dienstleistungen auswirken?

Vermögensberater müssen möglicherweise neue Modelle für die Beratung von Kunden entwickeln, die in erheblichem Maße in Kryptowährungen engagiert sind, vor allem, wenn solche Beteiligungen die Kreditvergabe, die Steuerplanung und die Strategien zur Portfoliodiversifizierung zu beeinflussen beginnen.

Könnte dies Auswirkungen darauf haben, wie ETFs in Zukunft reguliert werden?

Möglicherweise. Wenn ETFs in die Kreditmärkte eindringen, könnten die Aufsichtsbehörden strengere Regeln für die Qualität der Assets, die Liquidität oder die Rücknahmepolitik auferlegen, um die Kreditgeber und die finanzielle Stabilität zu schützen.

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