„Die MiCA-Regulierung ist noch lange nicht abgeschlossen“ – Tom Kiddle, Ex-Ripple und Apple
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Wie kann Krypto ohne Regulierer sein? Das ist eine Frage, auf die viele Krypto-Enthusiasten gerne eine Antwort hätten. Ist MiCA zu unseren Gunsten? Wahrscheinlich.
Aber die Realität sieht so aus: Die Klarheit der Regulierung ist zu einem der begehrtesten Elemente für Unternehmen geworden, die auf dem Markt Fuß fassen wollen.
Es gibt weltweit zahlreiche regulatorische Rahmenwerke, aber die Verordnung der Europäischen Union über Märkte für kryptografische Assets (MiCA) ist ein herausragendes Beispiel.
Sie ist dafür bekannt, dass sie den Unternehmen die dringend benötigte Transparenz und Richtlinien bietet. MiCA repräsentiert mit Stolz das Bestreben der EU, eine globale Führungsrolle im Kryptobereich zu übernehmen.
Letzte Woche teilte Tom Kiddle, der Mitbegründer von Palisade, einem von Ripple unterstützten Verwahrer digitaler Assets, einige seiner Erkenntnisse vom Mansion House Summit des Digital Commonwealth mit Cryptonews.
Er sprach über die Herausforderungen und Chancen von MiCA und darüber, wie die sich verändernde globale politische Landschaft die Regulierung von Kryptowährungen neu gestaltet.
Da er für namhafte Unternehmen wie Ripple, Apple und BT gearbeitet hat, verfügt Kiddle über ein umfassendes Verständnis der regulatorischen Rahmenbedingungen, des Verbraucherschutzes und der Unternehmensführung, was ihm eine einzigartige Perspektive auf die Hürden gibt, mit denen der Kryptosektor noch konfrontiert ist.
Während MiCA für die Klarheit, die es dem Markt bringt, gefeiert wird, hat Kiddle wichtige Bedenken geäußert.
Von der Frage, ob MiCA einen ausreichenden Schutz für Kleinanleger bietet, bis hin zur Regulierungslücke bei NFTs und dezentraler Finanzierung (DeFi), glaubt Kiddle, dass die Regulierung ein wichtiger erster Schritt ist, aber bei weitem nicht umfassend.
Angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen und der Tatsache, dass Kryptowährungen als Mittel zur Geldwäsche unter die Lupe genommen werden, wird eine globale regulatorische Zusammenarbeit für die Zukunft der Krypto Assets von entscheidender Bedeutung sein.
Die MiCA-Gesetze der EU mögen einen Wettbewerbsvorteil darstellen, aber das globale regulatorische Umfeld ist immer noch stark fragmentiert.
In dieser ausführlichen Geschichte erfahren Sie, was Kiddle über die wichtigsten Fragen rund um MiCA, seine mögliche Entwicklung und die Auswirkungen auf die globale Regulierung von Kryptowährungen weiß. Lassen Sie uns direkt einsteigen.
MiCA Krypto Regulierung: Steht der Verbraucherschutz im Mittelpunkt?
Die MiCA-Verordnung der EU ist eine große Errungenschaft und ein gewaltiger Schritt nach vorn bei der Schaffung eines einheitlichen Rahmens für den Kryptowährungssektor.
Wie Kiddle während seiner Präsentation betonte, ist das Hauptziel von MiCA der Verbraucherschutz.
Angesichts der dem Kryptowährungsmarkt innewohnenden Volatilität und der wachsenden Zahl von Kleinanlegern, die sich daran beteiligen, haben die Regulierungsbehörden die Notwendigkeit erkannt, die Verbraucher vor unvorhergesehenen Risiken zu schützen.
Die Bestimmungen des MiCA, die die Sicherheit der Kunden gewährleisten, entsprechen den Grundsätzen, die von jedem seriösen Finanzinstitut erwartet werden.
Laut Kiddle ist eine der wichtigsten Errungenschaften der MiCA die Art und Weise, wie sie die traditionelle Finanzverwaltung in die Kryptowelt integriert.
Kiddle erläuterte dies wie folgt:
“Bei MiCA geht es im Wesentlichen darum, die Standards, die von Banken erwartet werden, auf die Kryptowelt anzuwenden..”
Die Verordnung hält sich strikt an das Gesetz, dass Unternehmen, die Krypto-Dienstleistungen anbieten, strenge Governance- und Risikomanagement-Rahmenbedingungen einhalten müssen – Prinzipien, die schon lange Teil des traditionellen Bankensektors sind.
Die Governance in der Welt der Fiat-Währungen stellt sicher, dass die Unternehmen Entscheidungen im besten Interesse ihrer Kunden treffen, und die MiCA versucht, dies auf Kryptowährungen auszuweiten.
Dazu gehört alles, vom finanziellen Risikomanagement bis zur Aufrechterhaltung einer robusten IT-Infrastruktur, um die Anfälligkeit für Cyberangriffe zu verringern.
„Man könnte argumentieren, dass sowohl Fiat- als auch Krypto-Assets wie Geld funktionieren, und obwohl nicht jeder diese Ansicht teilt, stellt sich die Frage: Warum sollte Krypto nicht den gleichen Schutz genießen?“
Während das MiCA eine solide Grundlage für den Schutz der Verbraucher bietet, weist Kiddle darauf hin, dass es auch die Nuancen der verschiedenen Krypto Assets respektiert.
Nicht alle Krypto-Assets werden unter MiCA gleich behandelt, da die Verordnung einen risikobasierten Ansatz verfolgt.
Stablecoins und asset-referenced tokens (ARTs) werden beispielsweise aufgrund ihres Potenzials strenger beaufsichtigt.
Tatsächlich kündigte die große Börse Bitstamp an, den an den Euro gekoppelten Stablecoin von Tether, Euro Tether (EURT), von der Liste zu streichen, da er nicht dem von der MiCA geforderten Standard entspricht.
Regulatorische Lücken: Das NFT- und DeFi-Dilemma
Trotz der positiven Fortschritte von MiCA äußerte Kiddle auch Bedenken über Bereiche der Regulierung, die vage oder unterentwickelt bleiben, insbesondere in Bezug auf DeFi und NFTs.
Während MiCA klare Definitionen für verschiedene Arten von Assets wie Kryptowährungen, Utility Tokens und ARTs liefert, merkte Kiddle an, dass NFTs und DeFi noch etwas am Rande des aktuellen Regulierungsrahmens bleiben.
Seiner Meinung nach könnte dies in Zukunft eine Herausforderung darstellen, wenn diese Märkte weiter wachsen.
Kiddle erläuterte diesen Punkt näher und erklärte,
„Obwohl wirklich einzigartige und nicht-fungible NFTs von der Regulierung ausgenommen sind, gibt es potenzielle Grauzonen, in denen bestimmte Token-Typen möglicherweise nicht genau in die bestehenden Kategorien passen.“
NFTs könnten zum Beispiel die Grenze zwischen Utility Token und Security Token überschreiten, was eine einheitliche Regulierung schwierig macht. Außerdem hat die explosionsartige Zunahme von DeFi neue Komplexitäten mit sich gebracht, mit denen die Regulierungsbehörden noch zu kämpfen haben.
Kiddle betonte, dass die dezentrale Natur dieser Plattformen es schwierig macht, traditionelle Compliance-Maßnahmen durchzusetzen.
„DeFi ist nach wie vor viel schwieriger effektiv zu regulieren.
Der Mangel an regulatorischer Klarheit im Zusammenhang mit DeFi könnte möglicherweise ein riskantes Umfeld für Investoren schaffen, die die Mechanismen dieser dezentralen Plattformen nicht vollständig verstehen.
Kiddle zufolge ist eine stärkere Konzentration auf die Aufklärung der Verbraucher notwendig, um Kleinanlegern zu helfen, sich sicher auf diesen Märkten zu bewegen.
„Da es sich bei vielen Token um Assets oder Wertpapiere handelt, ist es für den durchschnittlichen Kleinanleger möglicherweise schwierig, die Risiken vollständig zu verstehen, selbst wenn er ein Whitepaper erhält.“
Kiddle betonte, dass der Erfolg von MiCA nicht nur von seiner Durchsetzung abhängt, sondern auch von der Qualität der begleitenden Offenlegungen.
So könnten zum Beispiel vage oder übermäßig technische Whitepapers Anleger daran hindern, fundierte Entscheidungen zu treffen.
Daher ist die Verbesserung der Qualität und Klarheit dieser Dokumente entscheidend, um sicherzustellen, dass Kleinanleger die Risiken, die sie eingehen, vollständig verstehen.
Die sich verändernde politische Landschaft und MiCA II
Es wird erwartet, dass die sich verändernde politische Landschaft in Europa eine entscheidende Rolle bei der Ausgestaltung einer möglichen MiCA II spielen wird.
Während Krypto-Assets derzeit nicht im Vordergrund der meisten politischen Debatten stehen, glaubt Kiddle, dass der Erfolg oder Misserfolg von MiCA darüber entscheiden könnte, ob eine zweite Iteration der Regulierung notwendig ist.
„Zentralisierte Assets sind der Ausgangspunkt für MiCA, aber die Regulierungsbehörden haben wahrscheinlich damit begonnen, DeFi, NFTs und Metaverse-bezogene Token für die Aufnahme in zukünftige Regulierungen zu prüfen.“
Aufstrebende Technologien wie DeFi und NFTs stellen die Regulierungsbehörden vor erhebliche Herausforderungen, insbesondere aufgrund ihrer dezentralen Natur und einzigartigen Strukturen.
Diese Komplexität bedeutet, dass ein breiterer, umfassenderer regulatorischer Rahmen erforderlich sein könnte, um diese neuen Asset-Klassen effektiv abzudecken.
Kiddle betonte jedoch, dass auch das politische Klima Einfluss darauf haben könnte, wie schnell und aggressiv diese Vorschriften entwickelt werden.
Geopolitische Spannungen, insbesondere zwischen Ost und West, könnten die Aufsichtsbehörden dazu veranlassen, weniger regulierte Assets im Hinblick auf Geldwäsche und Sanktionsumgehung unter die Lupe zu nehmen.
„Mit zunehmenden geopolitischen Spannungen könnten weniger regulierte Assets aufgrund von Bedenken über Geldwäsche und Sanktionsumgehung unter die Lupe genommen werden.
Während der Zeitplan für MiCA II noch ungewiss ist, spekulierte Kiddle, dass es wahrscheinlich Maßnahmen zur Verbesserung der grenzüberschreitenden Zusammenarbeit, insbesondere mit großen Ländern wie den Vereinigten Staaten und Asien, beinhalten wird.
Vergleich der Regulierungsansätze der USA und der EU: Eine Studie im Kontrast
Eines der wichtigsten Themen, die Kiddle in seiner Rede ansprach, waren die unterschiedlichen Regulierungsansätze in den USA und der EU.
Während die EU einen klaren und umfassenden Rahmen für digitale Assets geschaffen hat, herrscht in den USA weiterhin regulatorische Unsicherheit.
Kiddle äußerte sich besorgt über den US-Ansatz, der sich in erster Linie auf die Regulierung durch Durchsetzung konzentriert und nicht auf ein proaktives, regelbasiertes System.
„Die USA haben wenig getan, um einen klaren regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen zu schaffen. Stattdessen entscheiden die Regulierungsbehörden und Gerichte die Regeln oft im Vorbeigehen“, bemerkte Kiddle.
Dieser Mangel an regulatorischer Klarheit in den USA hat viele Kryptounternehmen dazu veranlasst, stabilere regulatorische Umgebungen im Ausland zu suchen, insbesondere in der EU.
Die MiCA bietet den Unternehmen eine vorhersehbare Roadmap für die Einhaltung der Vorschriften, die Lizenzanforderungen, Maßnahmen zur Eigenkapitalausstattung und Richtlinien zum Verbraucherschutz umfasst.
Im Gegensatz dazu sind Kryptounternehmen in den USA mit einem zersplitterten regulatorischen Umfeld konfrontiert, in dem sich die Vorschriften von Bundesstaat zu Bundesstaat erheblich unterscheiden können.
Einer der wichtigsten Vorteile von MiCA ist, wie Kiddle betonte, die Schaffung eines einheitlichen Regelwerks für alle EU-Mitgliedstaaten.
Sobald ein Unternehmen in einer EU-Nation lizenziert ist, kann es seine Dienstleistungen im gesamten Block anbieten, was zu einer erheblichen Rationalisierung des Geschäftsbetriebs beitragen und den Bedarf an Mehrfachlizenzen verringern würde.
Dies verschafft der EU einen Wettbewerbsvorteil bei der Ansiedlung von Kryptounternehmen, insbesondere von Anbietern von Depotdienstleistungen, die einen klaren und einheitlichen Rechtsrahmen anstreben.
Kiddle argumentierte, dass die USA, wenn sie auf dem globalen Kryptomarkt wettbewerbsfähig bleiben wollen, einen Rahmen ähnlich dem MiCA entwickeln müssen, in dem die Vorschriften klar, vorhersehbar und in allen Bundesstaaten einheitlich sind.
Nur dann seien die USA in der Lage, Unternehmen anzuziehen und Innovationen im Bereich der digitalen Assets zu fördern.
MiCA ist jedoch nicht perfekt. Kiddle stellt fest, dass es zwar viele wichtige Bereiche anspricht, aber keine detaillierten Richtlinien für neue Bereiche wie DeFi und NFTs enthält. Dies ist von Bedeutung, da die Ausgabe von Real-World Assets (RWA) und die Verwaltung digitaler Rechte (DRM) von klareren Regulierungsstrukturen stark profitieren könnten.
Die Lücken im Verbraucherschutz und in der Cybersicherheit sind ebenfalls Bereiche, die in zukünftigen Aktualisierungen der Gesetzgebung angegangen werden müssen.
Die Branche beobachtet aufmerksam MiCA 2.0, von dem weitere Klarheit in diesen Fragen erwartet wird. Sie hat das Potenzial, den Anwendungsbereich der ursprünglichen Verordnung zu verfeinern und zu erweitern.
Während das regulatorische Umfeld in den USA nach wie vor fragmentiert ist, wird der einheitliche Ansatz der EU als großer Vorteil für die Unternehmen angesehen.
Die Einführung von MiCA könnte als Modell für andere Rechtssysteme dienen, insbesondere da mehr Länder versuchen, klare Rahmenbedingungen für die wachsende Kryptoindustrie zu entwickeln.
Trotz dieser Vorteile ist MiCA nicht ohne Herausforderungen. Die strengen Lizenzanforderungen und die laufenden Berichtspflichten könnten kleineren Unternehmen Schwierigkeiten bereiten, die die Einhaltung der Vorschriften als lästig empfinden könnten.
Kiddle räumt jedoch ein, dass diese Maßnahmen für den Schutz der Verbraucher unerlässlich sind, auch wenn sie zusätzliche Hürden für Unternehmen schaffen.
Die eigentliche Herausforderung wird darin bestehen, sicherzustellen, dass die MiCA mit der rasanten Entwicklung der Technologie Schritt hält, die sich in der Regel schneller entwickelt als die Regulierung.
Über Tom Kiddle
Tom verfügt über ein Jahrzehnt Erfahrung in den Bereichen E-Commerce, Zahlungsverkehr und Blockchain bei namhaften Unternehmen wie Ripple, Apple und BT. Er nutzt seinen reichen Erfahrungsschatz, um zur XRPL-Community beizutragen, indem er an Workshops für Entwickler teilnimmt, die den Blockchain-Bereich bereichern sollen, und Seminare über die digitale Wirtschaft an Universitäten hält.
Palisade, ein in Frankreich zugelassener Verwahrer, bietet Unternehmen eine umfassende Lösung für die sichere Verwaltung digitaler Assets. Es bietet Funktionen wie Wallet-Bereitstellung, Compliance, Multi-Chain-Unterstützung und operative Freiheit für Unternehmen, die auf DeFi umsteigen, und Unternehmen, die im Web3-Bereich tätig sind.
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