Bitcoin Prognose: Derivatemarkt schwächelt – kommen Bären zurück? 

Bitcoin steigt am heutigen Samstag um rund 2 Prozent und stabilisiert sich damit oberhalb von 64.000 US-Dollar. Eine nachhaltige Trendwende lässt sich daraus jedoch noch nicht ableiten. Der übergeordnete Bärenmarkt bleibt intakt, während Bitcoin weiterhin fast 50 Prozent unter seinem bisherigen Allzeithoch notiert. Bislang fehlen sowohl eine dynamische Erholung als auch überzeugendes Kaufvolumen.

Der Kurs bewegt sich vielmehr in einer kurzfristigen Konsolidierungsphase. Gleichzeitig liefert der Derivatemarkt ein gemischtes Signal: Die Positionierung bleibt zwar grundsätzlich positiv, doch die bullische Stärke hat zuletzt deutlich nachgelassen. Damit steigt das Risiko, dass die aktuelle Stabilisierung erneut ins Wanken gerät.

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Bitcoin-Derivate verlieren deutlich an bullischer Kraft

Der sogenannte „Bitcoin Derivative Market Power“-Indikator misst vereinfacht, ob im Derivatemarkt eher bullische oder bearische Kräfte dominieren. Positive Werte deuten auf einen Überhang optimistischer Positionierungen und damit auf unterstützendes Momentum hin. Negative Werte sprechen dagegen für zunehmenden Verkaufsdruck und ein klar bearisches Marktumfeld.

Bitcoin Derivative Market Power has declined from 41% to 13%, but it remains above zero.

This means bullish momentum in the derivatives market has weakened significantly, but the bearish regime has not returned yet. In June, a similar decline was accompanied by a drop in BTC,… pic.twitter.com/dFwPyzifY6

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) July 18, 2026

Zuletzt ist der Indikator jedoch deutlich von rund 41 auf nur noch 13 Prozent gefallen. Damit bleibt die Kennzahl zwar oberhalb der neutralen Nulllinie, doch die bullische Dominanz hat sich erheblich abgeschwächt. Der Derivatemarkt liefert folglich noch kein eindeutig bearisches Signal, zeigt aber ebenfalls keine starke Überzeugung der Käufer mehr.

Bemerkenswert ist der Vergleich mit der Entwicklung im Juni. Damals wurde ein ähnlicher Rückgang des Indikators von fallenden Bitcoin-Kursen begleitet. Aktuell hält sich BTC dagegen vergleichsweise stabil bei rund 64.000 US-Dollar. Diese Divergenz kann kurzfristig positiv interpretiert werden: Trotz schwächerer Derivate-Dynamik kommt es bislang nicht zu einem erneuten starken Abverkauf.

Gleichzeitig bleibt die Entwicklung fragil. Sollte der Indikator unter die Nulllinie fallen, würde dies auf einen erneuten Wechsel in ein bearisches Derivate-Regime hindeuten. Für ein überzeugendes Kaufsignal müsste sich die Market Power dagegen wieder deutlich erholen und idealerweise über das jüngste Niveau von 41 Prozent steigen. Bis dahin bestätigt die Kennzahl vor allem das bestehende Bild: Bitcoin stabilisiert sich, doch eine echte Trendwende und neues bullisches Momentum sind weiterhin nicht erkennbar.

Bitcoin steckt zwischen zwei Liquiditätszonen fest

Auch die Liquiditätsdaten sprechen aktuell für eine richtungslose und zugleich fragile Marktphase. Bitcoin bewegt sich zwischen zwei größeren Liquiditätsclustern, die kurzfristig wie mögliche Kursmagneten wirken. Oberhalb des aktuellen Preises befindet sich zwischen rund 65.000 und 66.000 US-Dollar eine deutlich sichtbare Zone. Steigt Bitcoin weiter, könnten dort zahlreiche Short-Positionen liquidiert werden, was die Aufwärtsbewegung vorübergehend beschleunigen würde.

$BTC is stuck between 2 major liquidity clusters.

To the upside, there's a decent liquidity cluster around $65,000-$66,000.

To the downside, there's a large long-side liquidity around $60,000-$62,000.

Where do you think Bitcoin will move first? pic.twitter.com/xsM8mvwjy6

— Ted (@TedPillows) July 18, 2026

Auf der Unterseite liegt jedoch ein noch größerer Liquiditätsbereich zwischen etwa 60.000 und 62.000 US-Dollar. Dort dürften viele gehebelte Long-Positionen sowie Stop-Loss-Orders konzentriert sein. Ein erneuter Rücksetzer könnte deshalb eine Liquidationskaskade auslösen und den Kurs schnell in Richtung 60.000 US-Dollar drücken.

Kurzfristig bleibt damit offen, welche Zone zuerst angelaufen wird. Der Bereich bei 65.000 bis 66.000 US-Dollar ist näher, während das Abwärtscluster größer erscheint. Entscheidend wird sein, ob Bitcoin die aktuelle Stabilisierung oberhalb von 64.000 US-Dollar verteidigen und anschließend dynamisch aus der Seitwärtsbewegung ausbrechen kann.

Bitcoin-Anstieg wird bislang nicht durch Spekulation getrieben

Die jüngste Bitcoin-Erholung wirkt aus Sicht des Derivatemarkts vergleichsweise gesund. Zwar hat sich das Open Interest nach dem vorherigen Abbau wieder erhöht, es liegt jedoch weiterhin deutlich unter den Höchstständen aus früheren Phasen dieses Zyklus. Damit deutet bislang wenig darauf hin, dass der Kursanstieg hauptsächlich durch stark gehebelte Futures-Positionen getragen wird.

Bitcoin's latest move higher still isn't being driven by leverage.

Open interest has recovered since the recent flush, but it's still sitting well below the highs from earlier this cycle.

That tells me traders are still being relatively cautious.

When price is rising without… pic.twitter.com/RxxLTJtVxD

— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) July 18, 2026

Steigende Kurse bei moderatem Open Interest gelten grundsätzlich als stabiler, da weniger spekulative Überhitzung vorhanden ist. Gleichzeitig bleiben viele Trader offenbar vorsichtig und bauen ihre Positionen nur langsam wieder auf. Das reduziert kurzfristig das Risiko einer großen Liquidationskaskade.

Entscheidend wird nun, wie sich das Open Interest an den nächsten Widerständen entwickelt. Sollte es dort plötzlich stark ansteigen, während Bitcoin kaum vorankommt, wäre dies ein Warnsignal. Dann könnte sich erneut zu viel Hebel im Markt aufbauen und die Gefahr eines schnellen Rücksetzers deutlich erhöhen.

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