Ethereum je o 60 % níž oproti maximu z roku 2025, ale TradFi dál sází na ETH: Tady je proč

Klíčové body:

• Institucionální adopce sítě Ethereum zrychluje navzdory zklamávajícímu cenovému vývoji ETH. Ethereum a jeho layer-2 řešení drží 65 % tržního podílu na TVL.
• Vitalik Buterin přesouvá pozornost k škálování základní vrstvy (base layer) a k ZK-EVM, aby zajistil dlouhodobou on-chain efektivitu a bezpečnost.

Ether v roce 2026 oslabil o 36 %, což vyvolává frustraci, protože hranice 3 000 USD se zdá být čím dál nedosažitelnější. I přes pokles směrem k 1 900 USD ale fundamenty Etherea působí odolně. Vývoj pokračuje rychlým tempem – se zaměřením zejména na škálování základní vrstvy, soukromí a odolnost vůči kvantovým počítačům.

Kritici, kteří tvrdí, že je Ether špatně postavený, mohou být překvapeni, pokud se tržní sentiment znovu otočí ve prospěch kryptoměn.

Ether v prvních dvou měsících roku 2026 zaostal za širším kryptotrhem o 9 %, což zpochybňuje teorii, že tuto korekci způsobují pouze vnější faktory. Objem na decentralizovaných burzách (DEX) v síti Ethereum klesl za posledních šest měsíců o 55 %, zatímco konkurenční Solana zaznamenala ve stejném období mírnější pokles o 21 %.

DEX objemy na Ethereu spadly v únoru 2026 na 56,5 mld. USD, což je výrazně méně než maximum 128,5 mld. USD v srpnu 2025. Ve stejném období dosáhly měsíční objemy na Solaně 95,5 mld. USD, oproti 120,6 mld. USD v srpnu. Tento útlum aktivity tlačí dolů síťové poplatky i příjmy decentralizovaných aplikací (DApp), a tím snižuje okamžité pobídky držet Ether.

Instituce si vybírají Ethereum před jinými blockchainy

Úzké soustředění jen na objemy ale přehlíží fakt, že Ethereum si udržuje 57% podíl na celkové uzamčené hodnotě (TVL), což představuje 52,4 mld. USD. Po započtení layer-2 řešení jako Base, Arbitrum, Polygon a Optimism roste dominance Etherea na 65 %. Pro srovnání: TVL Solany je 6,4 mld. USD, zatímco BNB Chain drží v chytrých kontraktech souhrnně 5,5 mld. USD.

Velké instituce, včetně JPMorgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank a BlackRock, nedávno spustily on-chain projekty postavené na Ethereu. Ať už jde o tokenizované fondy, specializované layer-2 rollupy nebo stablecoiny vydávané bankami, Ethereum zůstává hlavní platformou pro inovace v decentralizovaných financích (DeFi) a drží 68% podíl v oblasti Real World Assets (RWA).

Strategické rozhodnutí Etherea upřednostnit škálování přes rollupy na layer-2 bývá částečně označováno za neúspěch, protože konkurenční sítě jako Tron a Solana dnes vedou v síťových poplatcích. Bez ohledu na to, jak kritici hodnotí „dotování“ nákladů rollupů, žádný „Ethereum killer“ zatím nedokázal dorovnat jeho monetární hodnotu. Dokonce i velmi úspěšný Hyperliquid má relativně skromné 1,5 mld. USD v TVL.

Žebříček blockchainů podle TVL v USD. Zdroj: DefiLlama

Vitalik Buterin, spoluzakladatel a hlavní architekt Etherea, nedávno naznačil, že chce snížit závislost na rollupech tím, že posílí škálování základní vrstvy. Podle Buterina mezi navrhované změny patří paralelní ověřování bloků, sladění gas nákladů se skutečným časem výpočtu a implementace zero-knowledge verze Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM).

Tyto změny se budou zavádět postupně. Buterin doporučuje, aby se zpočátku zapojila jen menšina sítě, a teprve později se přecházelo k povinnějším systémům potvrzování bloků, které spoléhají na ZK-EVM. Zároveň má Ethereum jasnou roadmapu pro éru kvantového počítání – včetně podpisů na konsenzuální vrstvě postavených na důkazních systémech se zaměřením na soukromí.

Buterin přiznal, že kvantově odolné podpisy jsou výrazně větší a hůře se ověřují, přičemž řešení založená na mřížkách (lattice-based) jsou dnes neefektivní. Navržený směr proto zahrnuje opravu rekurzivní agregace podpisů a důkazů na úrovni protokolu a zároveň vývoj „vectorized math“ precompilů pro snížení gas nákladů. Ethereum sice ještě není dokonalé, ale existuje životaschopná cesta ke škálování.

Než ETH definitivně odepsat jako „selhání“, je potřeba se podívat, co z Etherea udělalo úspěšnou síť ve srovnání s konkurenčními DApp-zaměřenými blockchainy. Decentralizace a důvěra se budují roky, ne-li desetiletí. ETH má výraznou výhodu prvního hráče a zdá se být dobře připravené zachytit budoucí nárůst poptávky po institucionální on-chain aktivitě.