Fed vs. Trump: Powell čelí trestnímu vyšetřování – nezávislost měnové politiky v ohrožení?
V pondělí 12. ledna 2026 Federální rezervní systém (Fed) USA zažil naprosto bezprecedentní situaci, protože Federální úřad pro justici (DOJ) doručil Fedu předvolání k velké porotě a hrozí trestním obviněním vůči předsedovi Jeromemu Powellovi.
Podle Powella pramení tento krok přímo z eskalujícího konfliktu mezi centrální bankou a administrativou prezidenta Donalda Trumpa ohledně nastavení úrokových sazeb.
Tento vývoj je tak mimořádný, že se zdá, jako by se Americká měnová politika ocitla na frontové linii politického boje. Nikdy v moderní historii nedošlo k tomu, aby DOJ hrozil trestními stíháními hlavě Fedu – instituci, která je legislativně zajištěna jako nezávislá při rozhodování o úrokových sazbách a makroekonomických otázkách.
Proč DOJ zasáhl? Powell říká: „Kvůli úrokovým sazbám“
Předseda Fed Jerome Powell ve svém neobvykle ostrém veřejném prohlášení uvedl, že předvolání se nezakládá na jeho červnovém svědectví před Senátním bankovním výborem o rekonstrukci budov Fedu – ani o tom, že by něco zamlčel.
Powell to nazval falešnou záminkou a prohlásil, že skutečným důvodem je, že Fed při určování úrokových sazeb používal ekonomická data a nejlepší zájmy veřejnosti, namísto toho, aby ustupoval preferencím prezidenta Trumpa.
Podle dostupných zpráv DOJ vyžaduje dokumenty a svědectví vztahující se k Powellovu červnovému projevu, ve kterém vysvětloval i detaily více než 2,5miliardové rekonstrukce kancelářských budov Fedu – projekt, který Trump a jeho spojenci opakovaně označovali za přehnaný a špatně vedený.
Powell však trvá na tom, že jde o pokus podkopat nezávislost Fedu, tedy jeho schopnost určovat úrokové sazby nezávisle na politickém tlaku. „Toto je o tom, zda bude Fed schopen nadále stanovovat úrokové sazby na základě dat a ekonomických podmínek. Nebo zda bude měnová politika řízena politickým tlakem či zastrašováním,“ zdůraznil.
Politická šarvátka?
Když se na tento případ díváme širším kontextem, není to jen o rekonstrukci budov. Je to eskalace dlouhotrvajícího konfliktu mezi prezidentem Trumpem a šéfem Fedu. Trump opakovaně kritizoval Powella za to, že nesnížil úrokové sazby dostatečně nízko — ačkoli Fed v roce 2025 provedl několik snížení (např. snížení hlavní sazby na 3,50–3,75 %).
Trump označoval Powella za „tvrdohlavého“ a občas i neochotného se na něčem domluvit. Nevyhověl jeho výzvám k prudkým snižováním sazeb, které by mohly krátkodobě stimulovat ekonomiku. I když Trump popírá, že by měl přímý vliv na vyšetřování DOJ, jeho dlouhodobá kritika centrální banky a jmenování blízkých spojenců do klíčových pozic naznačuje ambici ovlivňovat politiku Fedu více než dříve.
Analytici varují, že pokud by DOJ pokračoval podle své hrozby a podal obvinění, šlo by o univerzálně bezprecedentní zásah do nezávislosti Fedu — a to by mohlo mít dalekosáhlé dopady nejen na americkou, ale i globální ekonomiku.
Trhy na konflikt reagují nervózně
Finanční trhy okamžitě zareagovaly na zprávy o DOJ vyšetřování a eskalujícím konfliktu mezi Bílým domem a centrální bankou:
- Zlato se vyšplhalo na rekordní ceny, s krátkodobými pohyby směrem k 4 600 USD za trojskou unci, což je typickým „bezpečným přístavem“ investic v časech nejistoty.
- Americký dolar oslabil, když investoři přehodnocovali rizika politické intervence do měnové politiky.
- Futures indexů jako S&P 500 utrpěly krátkodobé poklesy, protože se objevily obavy ohledně stability hospodářských rozhodnutí.
Taková volatilita ukazuje, že trhy nyní sledují nejen makroekonomická data, ale i politicko‑institucionální rizika, která byla ještě donedávna doménou spíše teoretických diskusí než reálných událostí.
Politici se dělí na tábory
K reakcím se přidali i zákonodárci, kteří varovali před zásahy do nezávislosti centrální banky. Například republikánský senátor Thom Tillis odsoudil vyšetřování a tvrdí, že Fed a DOJ by měly zůstat oddělené od politického boje, a dokonce avizoval blokaci potvrzení jakýchkoli nových Fed nominací, dokud se věc nevyřeší.
Naopak někteří Trumpovi spojenci hájí vyšetřování jako legitimní krok proti „neuhlídaným výdajům“ a „nedostatečné transparentnosti“ v projekte rekonstrukce. Tato polarizace vytváří atmosféru, kterou někteří experti označují za nezdravou směs politiky a ekonomické governance, kdy je centrální banka tlačena do role jakéhosi kyvadla v politickém sporu.
Co může následovat?
Jerome Powell může i nadále čelit právnímu tlaku, ačkoliv zatím nebyly vzneseny žádné obvinění. DOJ hledá dokumenty, svědectví a materiály související s jeho svědectvím a rozhodnutími ohledně federalních projektů.
Powellovo funkční období končí v květnu 2026 — pokud Trump zůstane ve funkci, bude mít možnost nominovat nového předsedu Fedu, což by mohlo znamenat další zásadní posun v politice americké centrální banky.
Shrnutí:
- DOJ vydal Fedu soudní předvolání, které hrozí trestním stíháním Powella, což je bezprecedentní krok v americké ekonomické historii.
- Powell tvrdí, že jde o pokus politicky ovlivnit nastavení úrokových sazeb, ne o reálný finanční zločin.
- Trhy reagují zvýšenou volatilitou: zlato stoupá, dolar klesá, akcie kolísají.
- Politické i finanční instituce se dělí na tábory, což zvyšuje nejistotu kolem budoucí měnové politiky USA.
Nepřehlédni
in numbers
