일본, 가상자산-주식 동일 선상에 두는 신법안 통과

일본 내각은 지난 10일, 가상자산을 금융상품거래법(FIEA)상 금융상품으로 재분류하는 개정안을 승인했다. 이로써 가상자산은 기존 자금결제법의 틀을 벗어나 법적으로 주식 및 채권과 동일한 지위를 갖게 되었다.

이번 조치는 단순한 규제 정비 수준이 아니다. 미등록 판매자에 대한 징역형이 기존 3년에서 최대 10년으로 상향되었으며 벌금 또한 300만 엔에서 1,000만 엔으로 대폭 인상되었다. 특히 미공개 정보를 이용한 내부자 거래를 명시적으로 금지하는 등, 시행 첫날부터 강력한 집행력을 갖춘 구조적 재편이 이루어졌다.

이제 관건은 이러한 변화가 코인 거래소와 기관 투자자, 그리고 이미 계좌를 보유한 1,300만 명의 일본 거주자들에게 실질적으로 어떤 영향을 미칠 것인가 하는 점이다.

일본 금투법(FIEA) 재분류, 운영사와 투자자에게 무엇이 달라지나?

과거 프레임워크에서 가상자산은 주로 투자 수단보다는 ‘지불 메커니즘’으로 규제되어 왔다. 이러한 법적 틀은 수탁 표준, 공시 의무, 투자자 보호 수준 및 집행 강도 등 모든 것을 결정해 왔다. 일본 금융청(FSA)의 2026년 2월 보고서에 따르면, 가상자산이 투자 자산으로 진화함에 따라 발행자와 개인 투자자 사이의 ‘정보 비대칭성’이 구조적으로 위험한 수준에 도달했다고 지적한 바 있다.

이번 개정안은 법적 정의 차원에서 이 문제를 해결한다. 가상자산을 금투법의 통제 아래 둠으로써, 발행사는 이제 기술력, 토큰 공급량, 리스크 요인 및 활용 사례 등을 포함한 연례 공시 의무를 이행해야 한다. 이는 일본 상장사들이 운영하는 공시 체계와 동일한 수준이다. 비트코인과 이더리움을 포함해 FSA가 재분류 대상으로 지목한 105개 가상자산의 컴플라이언스 범위가 대폭 확장된 것이다.

벤처캐피털(VC) 빗장 해제: 웹3 스타트업 자본의 귀환

기관 투자자들이 가장 주목하는 부분은 투자사업유한책임조합계약(LPS)법 개정이다. 기존에는 일본 VC 펀드들이 가상자산을 직접 보유하는 것이 법적으로 금지되어 있었다. 이 단 하나의 제한 때문에 일본의 웹3 스타트업 자본은 수년간 해외로 유출되어 왔다.

이번 개정안은 해당 장벽을 제거한다. 즉, 국내 VC들이 이제 해외 법인을 거치지 않고도 국내에서 직접 가상자산에 투자할 수 있게 된 것이다. 이는 부차적인 수정이 아니라 제대로 작동하는 국내 가상자산 벤처 생태계를 조성하기 위한 필수적인 구조적 전제 조건이다.

제도권 편입이 가져올 기관 투자 가속화

카타야마 사츠키 재무대신은 이번 승인에 대해 “성장 자본의 공급을 확대하는 동시에 시장의 공정성, 투명성 및 투자자 보호를 보장하기 위한 것”이라고 설명했다. 보안 등급의 감독 체계는 기관 투자자들이 가상자산 채택을 위해 요구해 온 핵심 사항이기도 하다.

2026년 4월 샌드마크 가상자산 인텔리전스 보고서에 따르면 글로벌 금융 전문가의 42%가 규제의 불확실성을 가상자산 투자의 가장 큰 장벽으로 꼽았습니다. 일본은 이제 국내에서 그 장벽을 제거했다. 4월 초 리플(XRP)의 주간 ETP 유입액이 1억 2,000만 달러를 기록한 사례에서 보듯, 법적 인프라가 정비되면 기관 자금은 매우 빠르게 움직인다. 일본은 이제 국가 차원에서 그 동일한 인프라를 구축하고 있다.

이번 조치는 마운트곡스 사태 이후 일본 가상자산 규제 역사상 가장 중대한 변화로 평가받는다. 단순한 규칙 추가를 넘어 가상자산의 법적 카테고리 자체를 바꿈으로써 향후 시장 전체의 흐름을 근본적으로 뒤바꿀 것으로 보인다.

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