월가의 반격… 스테인블코인 타겟해 ‘토큰화 예금 네트워크’ 연합 구축
미국 금융 제국을 이끄는 대표적인 대형 상업은행인 JP모건, 시티은행, 뱅크오브아메리카(BoA), 웰스파고가 테더(USDT)와 서클(USDC) 등 민간 가상자산 기업들이 장악한 코인 시장을 무력화하기 위해 공동 연합전선을 구축했다.
이들은 자체적인 토큰화 예금 네트워크(Tokenized Deposit Network, TDN)를 공동으로 구축해 스테이블코인 생태계를 정조준하고 나섰다. 미국 실시간 결제망 운영사인 더 클리어링 하우스(The Clearing House, TCH)가 운영을 맡아 오는 2027년 상반기 정식 출시를 목표로 가동되는 이 프로젝트는, 궁극적으로 연준을 향한 강력한 제도권의 메시지를 담고 있다.
은행들이 내세운 표면적인 명분은 자금 이체의 ‘효율성’이다. 연중무휴 24시간 실시간 정산, 블록체인 기반의 초고속 자금 이동, 조건별 자동 송금이 가능한 프로그래밍 가능 결제 등이 핵심이다.
그러나 이들이 노리는 진짜 숨은 의도는 금융 주도권의 ‘통제와 사수’에 가깝다. 대형 은행들이 자산 토큰화 결제 레이어를 직접 소유하고 통제하게 되면 미 정부가 직접 발행하는 소매용 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 입법 명분을 원천 차단할 수 있을 뿐만 아니라 제도권 기관 결제 시장에서 스테이블코인 발행사들이 설 자리를 완전히 없앨 수 있기 때문이다.
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제도권 안에서 구현하는 24시간 블록체인 결제…기존 망과의 차별점
토큰화 예금은 완전히 새로운 금융 자산을 창출하는 것이 아니다. 기존 은행 계좌에 보관된 일반 예금을 실시간으로 공유되는 블록체인 분산 원장에 디지털 토큰 형태로 기록하는 방식이다. 따라서 신용 위험도, 규제 감독 기준, 회계 처리 방식 모두 기존 전통 예금과 100% 동일하다. 혁신이 일어나는 부분은 오직 자금이 이동하는 ‘결제 인프라’다.
기존의 전통적인 미 연준 결제망이나 실시간 결제 시스템은 야간이나 주말, 공휴일에는 가동이 제한되거나 거래가 단절되는 구조적 한계를 지니고 있었다. 반면 이번 토큰화 예금 네트워크는 연중무휴 밤낮없이 온체인 상에서 실시간 연속 정산 처리가 가능하다.
그동안 글로벌 대기업의 자금 담당 부서들이 스테이블코인(USDC 등)을 활용해 해외 국경 간 결제를 처리해 온 유일한 이유는 통화 금융 철학 때문이 아니라, 순전히 일요일 새벽 2시에도 막힘없이 작동하는 서클(Circle)의 인프라 효율성 때문이었다. 은행 연합의 결제망은 달러 유동성을 규제 밖 가상자산 시스템으로 유출하지 않고도 이 기술적 공백을 완벽히 메우게 된다.
인프라의 파편화된 조각들은 이미 개별 은행 내부에서 구동 중이었다. JP모건은 자체 블록체인 플랫폼인 키넥시스(Kinexys)를 통해 JPM 코인 기반의 기관 결제를 처리해 왔으며, 최근에는 코인베이스의 퍼블릭 레이어 2 네트워크인 베이스(Base) 상에서 기관용 토큰화 예금을 시범 장착해 국경 간 결제와 당일 유동성 관리를 시험하기도 했다.
시티은행의 토큰 서비스 역시 뉴욕, 런던, 홍콩 간 실시간 디지털 이체를 가동 중이다. 이번 토큰화 예금 네트워크는 이처럼 개별 은행별로 쪼개져 있던 인프라를 하나로 연결해 미국 은행 전반의 규제 거치형 거대 결제망이라는 단일 기관 유동성 풀을 완성하는 상호운용성 레이어가 될 전망이다.
더 클리어링 하우스의 최고경영자(CEO) 데이비드 왓슨은 이를 두고 “은행권의 기념비적인 무빙”이라며 온체인 결제 시장을 둘러싼 미래가 근본적으로 바뀔 것임을 예고했다.
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워싱턴 규제 시계와 맞물린 CBDC 원천 차단 전략
미 의회 내에서 연준이 주도하는 소매용 CBDC 발행에 대한 지지 여론은 개인정보 감시 우려와 정치적 진영 논리에 부딪혀 사실상 제로에 가깝다.
은행권은 이 규제적 공백 타이밍을 정밀하게 파고들었다. 민간 은행권이 주도해 규제 시스템 내에서 24시간 가동되는 토큰화 예금 결제망을 성공적으로 인도한다면 정부가 굳이 위험을 감수하며 디지털 달러를 발행해야 할 정책적 명분은 완전히 사라지기 때문이다.
연준 입장에서는 정치적 부담을 지지 않고도 결제망 현대화를 달성할 수 있고, 은행들은 고객 예금을 시스템 내부에 안전하게 묶어둘 수 있어 윈-윈 시나리오가 완성되는 반면, 테더와 서클 같은 크립토 네이티브 기업들은 고립되는 형국이다.
워싱턴 정가에서 논의 중인 가상자산 규제 법안인 클래리티 법안(CLARITY Act)의 진척 상황도 이들의 행보를 재촉하는 요인이다.
은행권은 비은행 계열 스테이블코인 발행사들이 유저에게 자체 이자를 지급할 수 있도록 허용하는 법안 조항에 극구 반대해 왔다. 이는 은행의 고유 권한인 예금 금리 경쟁력과 직면하기 때문이다.
따라서 예금자보호법(FDIC) 수준의 강력한 안전장치와 블록체인의 초고속 프로그래밍 기능을 결합한 은행 연합의 결제망이 시장에 안착한다면 민간 코인 기업에 이자 지급 권한을 부여해야 한다는 정치적 명분을 크게 약화시킬 수 있다.
시티은행의 서비스 부문 총괄인 샤미르 칼릭이 이번 네트워크를 가리켜 “자본 시장과 자금 관리 영역에서 은행의 역할을 더욱 공고히 다지는 계기”라고 정의한 배경이다.
결국 은행들이 지키고자 하는 본질은 연준의 달러 유동성이 실물 경제로 흘러 들어가는 통화 전동 레이어의 기득권이며, 금융의 토큰화 시대에도 자신들이 영원한 독점적 지배자 지위를 유지하겠다는 영역 선포나 다름없다.
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