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Lo studio di BlackRock rivela che l’allocazione ottimale di Bitcoin nel portafoglio è dell’84,9%

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Autore

Sauro Arceri

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Ultimo aggiornamento:

Luglio 26, 2023

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In uno studio innovativo sull’allocazione degli asset, il più grande e influente gestore patrimoniale del mondo, BlackRock, suggerisce una mossa rivelatrice su Bitcoin agli investitori che cercano di massimizzare i rendimenti.

Lo studio, che analizza Bitcoin come asset investibile a sé stante, potrebbe essere a dir poco rivoluzionario. Sebbene lo studio sia stato scritto l’anno scorso, di recente ha guadagnato nuova popolarità su Twitter.

BlackRock consiglia un’allocazione massiccia di Bitcoin

Lo studio, condotto nell’aprile 2022, ha analizzato la performance di Bitcoin come asset da luglio 2010 a dicembre 2021 su base mensile. I risultati di BlackRock indicano che per un portafoglio 60-40 (60% azioni e 40% obbligazioni) con un’avversione al rischio fissa di γ = 1,50, l’allocazione ottimale a Bitcoin è pari a un sorprendente 84,9%. Il restante 15,1% si suggerisce di suddividerlo tra azioni e obbligazioni, con un rapporto di 60-40.

Commentando lo studio, Joe Burnett di Blockware ha commentato:

“Ottimo il grafico pubblicato da BlackRock. Gli investitori con orizzonti temporali lunghi dovrebbero sovrappesare i portafogli azionari. Tuttavia, ora che Bitcoin esiste come forma superiore di denaro e tecnologia di risparmio, gli investitori dovrebbero considerare un’allocazione ottimale di BTC dell’80-100%”.

L’osservazione di Burnett fa sorgere il dubbio che, se tutti gli investitori adottassero l’allocazione in BTC raccomandata da BlackRock, il valore di Bitcoin potrebbe salire a livelli straordinari. Egli suggerisce:

“Se la ricchezza globale totale odierna è di circa 800 triliardi di dollari, Bitcoin sarebbe pari a 190 milioni di dollari per moneta”.

Questa potenziale impennata del valore di BTC lo farebbe valere più di cinque volte il valore totale combinato di azioni, immobili e obbligazioni.

Le implicazioni di una simile mossa da parte degli investitori sarebbero di vasta portata, in quanto potrebbero avere un impatto significativo sull’intero panorama finanziario. Tuttavia, l’idea che Bitcoin sia un asset imprescindibile per ogni portafoglio sta guadagnando terreno, tanto che nelle ultime settimane diverse banche hanno formulato una previsione di prezzo di BTC superiore a 120.000 dollari.

In particolare, il rapporto di BlackRock riconosce l’estrema volatilità di BTC, ma sottolinea la sua pronunciata skewness positiva, che rende le grandi allocazioni dell’asset digitale molto attraenti e potenzialmente dominanti nelle funzioni di utilità.

Lo studio è interessante anche perché potrebbe far luce su quanto BlackRock potrebbe promuovere Bitcoin dopo l’eventuale approvazione dell’ETF spot da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense.

A questo proposito, è importante ricordare la storia del primo ETF sull’oro, che potrebbe ripetersi per gli ETF su Bitcoin. Il prezzo dell’oro è quintuplicato dopo il primo ETF nel 2004; una ragione importante per questo è stata la presenza globale dei consulenti finanziari di BlackRock, che hanno promosso un’allocazione del 5% di oro in ogni portafoglio come un must.

La corsa dell’ETF Bitcoin Spot

A proposito di ETF, il conto alla rovescia per l’approvazione del primo ETF spot su Bitcoin si avvicina rapidamente. BlackRock ha depositato il suo ETF spot a metà giugno e la prima scadenza per la risposta della SEC è fissata al 2 settembre. Sebbene la SEC non abbia ancora approvato un ETF spot, molti analisti ritengono che BlackRock abbia una forte possibilità di essere il primo.

JUST IN: As expected, BlackRock, Fidelity, VanEck, WisdomTree and Invesco spot #Bitcoin ETF filings are now added to the federal register! https://t.co/vzvjnle2DD

— Jake Simmons (@realJakeSimmons) July 19, 2023

Tuttavia, come si può notare da quanto riportato nel tweet di Jake Simmons, gli ETF Bitcoin di Ark e 21Shares sono i primi della lista. Dopo che il refiling ha superato la prima scadenza, la seconda è prevista per il 13 agosto. Inoltre, la prima scadenza di Bitwise precede di un giorno quella di BlackRock, il 1° settembre.