A USDT pár órára lenyomta az Ethereumot
A hét elején a Tether USDT stablecoin piaci értéke rövid időre az Ethereum fölé került. A két eszköz a 183-188 milliárd dolláros sávban mozgott, és volt olyan pillanat, amikor az USDT 187 milliárd dollárnál járt, az ETH pedig 186 milliárd körül. Azóta az Ethereum visszavette a második helyet, és jelenleg nagyjából 207,2 milliárd dolláros piaci értéken áll, miközben a Tether 191,9 milliárd körül mozog. A különbség újra látszik, a figyelmeztetés viszont megmaradt.
Ez nem valamilyen hirtelen ETH-kínálati sokk miatt történt. Az Ethereumot az ár gyengítette, az USDT-t pedig a folyamatos kibocsátás tolta fel. A stablecoin-szektor összértéke most nagyjából 315 milliárd dollár, ebből a Tether részesedése 59,16 százalék. Az USDT és az USDC együtt már a teljes stablecoin-piac döntő részét adja, vagyis a likviditás egyre látványosabban a stabil digitális dollár felé húz.
A mostani átbillenés mögött egy hosszabb folyamat áll. Az USDT piaci értéke egy év alatt 144,2 milliárd dollárról 184 milliárd környékére nőtt, vagyis közel 28 százalékkal bővült. Közben az Ethereum dollárban mért értékelése épp a másik irányba ment. A stabilcoinok körül látható ellenálló kép is ezt erősíti. A stablecoin-piac összértéke 310 milliárd dollár körül maradt, miközben az altcoinok és a DeFi-szegmens jóval nagyobb nyomást kapott.
Ezt olvastad már? A Wall Street és a Citi új tokenizációs frontot nyitott
Nem az USDT lett erősebb technológia, a piac lett sokkal óvatosabb
A fontos változás a tőke viselkedésében van. A CoinGecko stablecoin-áttekintése azt emelte ki, hogy a Tether 187 milliárd dolláros szintje úgy jött össze, hogy a havi exchange inflow közben nagyjából a felére esett. Ez arra utal, hogy a pénz nem egyszerűen parkol a tőzsdéken. Egyre nagyobb részben hozamtermelő és tokenizált valós eszközös irányok felé megy. Ez rossz hír lehet az Ethereumnak rövid távon, mert az ETH piaci értéke továbbra is árfüggő, az USDT pedig minden új kibocsátással automatikusan nő.
A Bloomberg Intelligence oldaláról érkező Mike McGlone már hónapokkal ezelőtt arról beszélt, hogy a flippening most nem az Ethereum és a Bitcoin között jöhet el, hanem a Tether lehet az, amelyik előbb az ETH-t, később akár a BTC-t is utolérheti. Ez szélsőségesen hangzik, közben az első részét a piac már látta. Az ETH második helye most visszajött, csak jóval kevésbé tűnik betonbiztosnak, mint korábban.
Ez is érdekelhet: Bitcoin árfolyamelemzés: a kereslet most látványosan gyengül
Az Ethereum visszajött, de most már nem elég csak visszapattanni
Az Ethereum számára most az a cél, hogy tartósan elég nagy árfolyamerőt mutasson a stabilcoin-kibocsátás tempója ellen. Ez nem könnyű pálya. A technológiai előrelépések, a skálázás és a ZK-vonal hosszabb távon segíthetnek, közben ezek lassabban hatnak, mint ahogy az USDT kínálata nő. A Tethernél minden új token azonnal piaci érték. Az Ethereumnál minden ugyanazon a ponton múlik: hajlandó-e a piac újra magasabb árat fizetni érte. A hét eleji rövid helycsere ezért nem egyszerű érdekesség volt. Inkább egy elég hangos emlékeztető arra, hogy a kriptópiac szerkezete gyorsan változik.
Ne maradj le!
in numbers
