XRP-Rallye auf 1,50 $: Zeit für Gewinnmitnahmen oder HODL?

XRP hat sich in weniger als zwei Wochen von unter 1 $ auf rund 1,50 $ katapultiert und dominiert mit dieser Rallye die Schlagzeilen. Stellt sich die Frage: Ist es an der Zeit, Gewinne bei dieser Stärke mitzunehmen, oder sollte man das volle Engagement in einem Trade beibehalten, der zunehmend durch Hebelwirkung statt durch frische Spot-Nachfrage getrieben wird?

Am 22. August berührte XRP kurzzeitig die Marke von 1,69 $, bevor er sich wieder in den Bereich von 1,50 $ bis 1,53 $ zurückzog. Bis zum 23. August notierte der Token bei 1,48 $, was einem Plus von 47,77 % innerhalb von sieben Tagen entspricht – bei einer Marktkapitalisierung von 92,95 Milliarden $ und einem täglichen Handelsvolumen von 22,45 Milliarden $.

Die Rallye findet vor einem starken Marktumfeld statt. Bitcoin stieg im gleichen Zeitraum von 62.000 $ auf 77.000 $, während der Crypto Fear & Greed Index mit 67 Punkten den Bereich „Gier“ erreichte. XRP hat sich jedoch deutlich schneller bewegt, wobei Zuflüsse in Spot-ETFs eine zusätzliche Nachfrageebene schufen.

Das überkaufte Signal und ein „Long-lastiges“ Derivate-Buch

Spot-XRP-ETFs verzeichneten am 21. August Nettozuflüsse von 18,38 Millionen $, wovon Bitwise rund 16,89 Millionen $ beisteuerte. Die wöchentlichen Zuflüsse näherten sich 40 Millionen $, was Berichten zufolge die stärkste Woche für XRP-ETFs seit Mai war. Die kumulierten Nettozuflüsse liegen nun bei fast 1,55 Milliarden $.

Dies verleiht XRP eine legitime fundamentale Nachfragegeschichte. Das Problem besteht jedoch darin, dass wöchentliche ETF-Zuflüsse in zweistelliger Millionenhöhe im Vergleich zu einer Marktkapitalisierung von über 90 Milliarden $ gering bleiben. Die Rallye scheint daher sowohl von echter Nachfrage als auch von zunehmend aggressiven Derivate-Positionierungen unterstützt zu werden.

Das technische Bild liefert eine weitere Warnung. Ein viel beachteter Indikator bezifferte den täglichen RSI auf fast 85,4 – tief im überkauften Bereich –, während andere Schätzungen zwischen 70 und 83 liegen. Beides garantiert zwar keine Umkehr, zeigt aber, wie stark sich XRP in kürzester Zeit bewegt hat.

Die Hebelwirkung erzählt die besorgniserregendere Geschichte. Das Open Interest für XRP-Futures sprang innerhalb von sieben Tagen um 34,49 % oder rund 939 Millionen $ auf etwa 3,66 Milliarden $ an. Positionierungsdaten von Binance zeigten, dass 72,1 % der Konten Long-Positionen hielten, gegenüber 27,9 % Short-Positionen.

Dies deutet auf einen extrem einseitigen Trade hin. Die Liquidationen innerhalb von 24 Stunden erreichten 70,74 Millionen $, wobei Long-Positionen 54,68 Millionen $ oder 77,3 % der Gesamtsumme ausmachten. Über drei Tage summierten sich die Liquidationen auf 145,15 Millionen $, wobei die größte Einzel-Liquidation am 22. August 50,27 Millionen $ betrug.

Die Funding-Raten blieben mit 0,01 % alle vier Stunden positiv, was einer annualisierten Rate von etwa 24,94 % entspricht. Long-Trader zahlen also weiterhin eine Prämie, um im Trade zu bleiben, selbst nachdem sie schwere Verluste hinnehmen mussten. Short-Eindeckungen halfen zwar, die frühere Bewegung anzuheizen, doch erzwungene Short-Coverings sind weniger nachhaltig als ungehebelte Spot-Käufe.

Daher erscheint es zunehmend vernünftig, Teilgewinne zu realisieren. Eine Reduzierung der Position um 20 % bis 30 % auf dem aktuellen Niveau würde einen Teil der Gewinne sichern, während man gleichzeitig für eine mögliche Bewegung in Richtung 1,65 $ bis 1,70 $ oder potenziell 2 $ positioniert bleibt.

Jenseits der News: XRP hat weiterhin ein strukturelles Bullen-Szenario

Der bullische Case basiert nicht nur auf technischem Rauschen. Ripple-CEO Brad Garlinghouse nahm am ersten Treffen des Innovation Advisory Committee der CFTC teil, zusammen mit Vertretern großer Finanzinstitute. Er beschrieb die Gruppe als einen „Olympischen Kader der Krypto-Welt“.

Dies ist bemerkenswert für XRP, das jahrelang gegen eine Durchsetzungsmaßnahme der SEC gekämpft hat. Dennoch ist der Sitz im Komitee eine Rolle in einem politischen Forum, kein Gerichtsurteil oder eine formale rechtliche Einstufung. Auch der neue Vorschlag der SEC zur Regulierung von Krypto-Assets klärt den separaten Ripple-Fall nicht endgültig.

Der CLARITY Act bleibt eine weitere wichtige Variable. Die Gesetzgebung könnte XRP als digitales Gut unter die Aufsicht der CFTC stellen, aber politisches Momentum garantiert keine Verabschiedung. Diese Ungewissheit macht die Rallye anfällig für Enttäuschungen, falls die Erwartungen der Realität vorauslaufen.

RLUSD ergänzt die Geschichte des Ripple-Ökosystems; seine Marktkapitalisierung stieg von etwa 1,5 Milliarden $ zu Jahresbeginn auf rund 2,1 Milliarden $. Abgesehen von den Schlagzeilen beweist dies jedoch keine direkte Nachfrage nach XRP, da beide Assets unterschiedliche Funktionen erfüllen.

Dennoch: Nach einer 50%igen Rallye in weniger als zwei Wochen ist es nicht gleichbedeutend mit einer bärischen Einstellung, etwas Geld vom Tisch zu nehmen. Es bedeutet lediglich, das Aufwärtspotenzial beizubehalten und gleichzeitig sicherzustellen, dass der Markt bereits erzielte Gewinne nicht wieder einkassiert.