Ethereum-USD-Funding-Rate negativ, da Bären wieder die Kontrolle übernehmen

Die Funding Rates für Ethereum-USD-Perpetual-Futures rutschten am Dienstag in den negativen Bereich, was eine deutliche Verschiebung der Dominanz hin zu bärischen Tradern signalisiert. Diese Kennzahl bestätigt, dass aktive Short-Verkäufer derzeit Long-Positionen bezahlen, um ihre Positionen offen zu halten.

Der Rutsch in das negative Funding fällt mit erneuter institutioneller Skepsis zusammen, belegt durch Nettoabflüsse aus Ethereum-ETFs in Höhe von -210 Mio. USD zwischen dem 5. und 10. März sowie wachsenden globalen makroökonomischen Spannungen.

ETH kämpft derzeit darum, die psychologisch wichtige Marke von 2.000 USD zu halten, belastet durch eine Preiskorrektur von fast -60 % in den letzten sechs Monaten, während der Kurs über Nacht nach einem positiven Wochenstart um 1,9 % nachgab.

Trader betrachten negatives Funding als Kapitulationssignal. Historisch gesehen gingen anhaltend negative Raten oft einem Short Squeeze voraus, doch die aktuelle makroökonomische Lage deutet darauf hin, dass echter Spot-Verkaufsdruck das derzeitige Preisgeschehen antreibt.

Was negative Funding Rates tatsächlich für ETH signalisieren

Der Wechsel zu negativem Funding ist mehr als nur ein kurzes Tief; er verdeutlicht eine strukturelle Schwäche der Marktstruktur. Wenn das Funding negativ ist, bezahlen Shorts die Longs, was bedeutet, dass der Markt stark auf fallende Preise ausgerichtet ist.

Daten von CoinGlass zeigen, dass die aggregierte Funding Rate zwar negativ ist, der Optionenmarkt jedoch ein etwas nuancierteres Bild zeichnet.

Das Risiko-Barometer für Optionen bleibt nahe dem neutralen Bereich von -6 % bis +6 %, dennoch werden Put-Optionen mit einem Aufschlag von 7 % gegenüber Calls gehandelt.

Dies deutet darauf hin, dass Futures-Trader zwar aggressiv shorten, das „Smart Money“ sich jedoch eher gegen weitere Abwärtsbewegungen absichert, anstatt auf einen katastrophalen Zusammenbruch zu wetten.

Zusätzlich hat sich die Nachfrage nach Mainnet-Ethereum-Protokollen abgeschwächt, da die On-Chain-Derivate-Aktivität auf andere Netzwerke wie Hyperliquid abwandert. Dies macht die Kursentwicklung eher von spekulativen Flows als von tatsächlichem Nutzen abhängig.

Die Level, die für Ethereum USD alles verändern

ETHEREUM IS BACK IN THE DISCOUNT ZONE.

Same level that launched the 2023 rally.
Same structure. Same cycle position.

$2K is the line.

Hold it: wave 3 begins.
Lose it: discount zone extends lower.

Last time $ETH was here, it 4x’d. pic.twitter.com/07XLcIuhSH

— Merlijn The Trader (@MerlijnTrader) March 9, 2026

Technische Strukturen definieren die nächste große Bewegung. Ether testet derzeit eine prekäre Zone. Bullen versuchen, die Unterstützung bei 2.000 USD zu verteidigen, doch wiederholte Tests deuten auf eine nachlassende Entschlossenheit der Käufer hin.

Sollten die Bären einen Tagesschlusskurs unter 1.980 USD erzwingen, liegt das nächste größere Liquiditätspolster bei 1.840 USD. Ein Durchbruch dieses Levels ließe wenig strukturelle Unterstützung bis 1.760 USD offen – eine Zone, die eine Kaskade von Long-Liquidationen auslösen könnte.

Umgekehrt müsste ETH bei einem Ausbruch mit hohem Volumen die Marke von 2.120 USD zurückerobern, um die bärische These ungültig zu machen. Eine nachhaltige Bewegung über dieses Niveau würde die aggressiven späten Shorts, die derzeit Funding zahlen, unter Druck setzen (Squeeze).

Dies könnte potenziell einen schnellen Anstieg in Richtung 2.300 USD auslösen. Bis der Widerstand bei 2.120 USD jedoch geklärt ist, bleibt der Weg des geringsten Widerstands nach unten gerichtet.

Worauf Trader als Nächstes achten

Der unmittelbare Auslöser für eine Umkehr liegt in den institutionellen Flows. Der ETF-Abfluss von -210 Mio. USD muss sich stabilisieren; anhaltende Abflüsse werden den Preis wahrscheinlich ungeachtet der Derivate-Positionierung durch die Unterstützung drücken.

Trader beobachten auch den Yield Spread. Mit einem nativen ETH-Staking-Ertrag von 2,8 % gegenüber Stablecoin-Renditen von fast 3,75 % auf Plattformen wie Aave begünstigt die Kapitaleffizienz derzeit Stablecoins.

Im Gegensatz zum allgemeinen Optimismus am Markt deuten die Daten darauf hin, dass ETH einen spezifischen Katalysator benötigt – entweder einen sprunghaften Anstieg der Spot-Käufe oder einen Kapitulations-Docht (Wick), um den verbleibenden Leverage zu bereinigen und den Trend zurückzusetzen.