BlackRock bündelt 83 Prozent der Bitcoin-ETF-Zuflüsse

US-Spot-Bitcoin-ETFs verbuchten am 20. August Nettozuflüsse von 606,29 Mio. USD – der stärkste Tageswert seit dem 1. Mai. Auffällig ist dabei nicht nur die Summe, sondern die Verteilung: BlackRocks IBIT allein zog 502,99 Mio. USD und damit rund 83 Prozent des gesamten Zuflusses auf sich, nachdem der Anteil am Vortag noch bei 55 Prozent gelegen hatte. Der Tag markiert zugleich die vierte Session in Folge mit positiven Nettoflüssen in der Kategorie.

Konzentration statt Verteilung im Bitcoin-Lager

Die Zuflussserie summiert sich seit ihrem Start auf etwa 1,61 Mrd. USD über vier Handelstage. Fidelitys FBTC folgte mit 64,74 Mio. USD deutlich abgeschlagen, Bitwises BITB kam auf 26,4 Mio. USD und Ark 21Shares‘ ARKB auf 12,2 Mio. USD. VanEcks HODL verzeichnete als einziges Produkt einen Abfluss von 3,59 Mio. USD.

Die Diskrepanz zwischen breiter Kategorie-Nachfrage und enger Produkt-Konzentration ist der eigentliche Befund des Tages. Anleger erhalten zwar Bitcoin-Exposure ohne Eigenkustodie in einem einzigen Investmentvehikel, doch innerhalb der Kategorie verschiebt sich das Kapital zunehmend auf einen einzelnen Anbieter. Das ist administrativ komfortabel, macht die Marktstruktur aber auch anfälliger für Konzentrationsrisiken bei einem einzigen Emittenten.

Altcoins ziehen mit, nicht nur Bitcoin

Ethereum-ETFs sammelten am selben Tag rund 221 Mio. USD ein – der größte Tageszufluss seit Oktober 2025 und ebenfalls die vierte positive Session in Folge. XRP-ETFs kamen auf 13 Mio. USD nach 2,35 Mio. USD am Vortag, Solana-ETFs auf 15 Mio. USD nach zuvor 2,10 Mio. USD. Bei Ethereum, XRP und Solana verzeichneten die genannten ETFs damit Zuflüsse.

Für Ethereum-ETFs und die institutionelle Nachfrage ist diese Marktbreite relevant, weil Kapital, das sich über mehrere Segmente gleichzeitig verteilt, seltener nur kurzfristig parkt. Sobald Zuflüsse nicht mehr auf einen einzigen Token-Typ konzentriert sind, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Liquidität nachhaltiger im Markt bleibt.

Hashdex liquidiert ersten US-Spot-Bitcoin-ETF

Parallel zur Zuflussdynamik liefert die Fondsstruktur eine technische Randnotiz: Hashdex schloss diesen Sommer seinen DEFI-Bitcoin-ETF und wurde damit zum ersten liquidierten US-Spot-Bitcoin-Fonds überhaupt. Der letzte Handelstag endete am 17. August, bei einer Gebühr von 0,25 Prozent – identisch zu IBIT, allerdings bei einem verwalteten Bestand von nur 14,7 Mio. USD gegenüber 47 Mrd. USD bei IBIT.

Die jährliche Gebührenbasis lag damit bei geschätzt rund 26.000 USD – eine Größenordnung, die die Fixkosten einer Fondsverwaltung kaum deckt. Inhaber, die nach dem 17. August hielten, sollen eine Auszahlung zum Nettoinventarwert erhalten, datiert je nach Unterlagen auf den 24. oder 28. August, abzüglich Schließungskosten und abhängig vom Verkauf der verbleibenden 225 Coins während der Abwicklung.

Kursbezug: Death Cross bleibt trotz Rallye aktiv

Die Zuflüsse fallen in eine Phase starker Kursbewegung. Bitcoin notierte am Freitag bei rund 77.000 USD, nachdem die Marke von 80.000 USD über Nacht kurzzeitig getestet und rund 79.400 USD erreicht worden waren – gegenüber 69.000 USD am Mittwoch und 72.000 USD am Donnerstag ergibt sich seit Montag ein Plus von etwa 24 Prozent. Die jüngste Bitcoin-Rallye über die 70.000-Dollar-Marke und die ETF-Zuflüsse verstärken sich damit gegenseitig.

Technisch ist die Wende allerdings nicht vollständig vollzogen: Das seit dem 16. November 2025 aktive Death Cross bleibt bestehen, obwohl Bitcoin wieder über dem 200-Tage-SMA bei 69.005 USD notiert. Der 50-Tage-Wert liegt bei 63.976 USD, sodass rund 5.000 USD Puffer bis zu einem möglichen Golden Cross fehlen. Für ETF-Anleger bedeutet das: Kursanstiege erhöhen die Attraktivität des Exposure ohne Eigenkustodie, technische Trigger können die Zuflussdynamik aber ebenso beschleunigen wie abrupt bremsen.

Makro-Kontext und Ausblick

Die Netto-Assets der Bitcoin-ETFs schlossen am Donnerstag bei 90,16 Mrd. USD, was 6,18 Prozent der Bitcoin-Marktkapitalisierung entspricht. Seit Handelsstart am 11. Januar 2024 summieren sich die kumulierten Nettozuflüsse auf 53,40 Mrd. USD, bei einem Tagesvolumen der gesamten Produktpalette von 5,41 Mrd. USD.

Hinzu kommt ein makroökonomischer Faktor: Ein erweitertes Buyback-Programm des US-Finanzministeriums soll ab dem 9. September starten und bis zum 4. November laufen, während die Größenordnungen für das nächste Quartal erst später festgelegt werden. Für die kommenden Wochen bleibt damit ein Umfeld, in dem sich ETF-Kapitalflüsse, technische Kursniveaus und makroökonomische Liquiditätsannahmen gleichzeitig überlagern.