Ein Jahr Paul Atkins: Die Kehrtwende der SEC in der Kryptopolitik

Seit seiner Vereidigung am 21. April 2025 hat der SEC-Vorsitzende Paul Atkins die US-Börsenaufsicht grundlegend umgestaltet. Ein Jahr nach seinem Amtsantritt markiert seine Führung einen radikalen Bruch mit der Ära seines Vorgängers Gary Gensler. Während unter der Biden-Administration eine Politik der „Regulierung durch Durchsetzung“ dominierte, hat Atkins unter der Trump-Regierung einen Kurs eingeschlagen, der auf Kooperation und regulatorische Klarheit setzt. In einem Interview am 20. April 2026 betonte Atkins, dass die SEC die „Ondurchsichtigkeit“ der Vergangenheit hinter sich gelassen habe.

Von Klagen zu Kooperation: Ein neuer Durchsetzungsstil

Das erste Jahr unter Atkins war geprägt von der Beendigung zahlreicher zivilrechtlicher Klagen und Untersuchungen gegen Krypto-Unternehmen. Bereits vor seiner offiziellen Bestätigung leitete der kommissarische Vorsitzende Mark Uyeda diesen Kurswechsel ein, der im Februar 2025 zur Einstellung der Ermittlungen gegen Coinbase führte. Unter Atkins wurde zudem eine Krypto-Taskforce unter der Leitung von Kommissarin Hester Peirce („Crypto Mom“) ins Leben gerufen. Ein Meilenstein war die Veröffentlichung einer erläuternden Mitteilung, in der klargestellt wurde, dass die meisten Kryptowährungen unter Bundesrecht nicht als Wertpapiere (Securities) einzustufen sind – eine Entscheidung, die das rechtliche Fundament für die gesamte Branche in den USA festigte.

Institutionelle Integration und regulatorische Brücken

Atkins hat die institutionelle Akzeptanz digitaler Assets massiv vorangetrieben. In den letzten zwölf Monaten genehmigte die SEC mehrere ETFs für verschiedene Krypto-Werte und unterzeichnete eine Absichtserklärung (Memorandum of Understanding) mit der Aufsichtsbehörde CFTC. Dieses Abkommen soll die Koordination bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte verbessern und Kompetenzstreitigkeiten zwischen den Behörden beenden. Trotz dieser Fortschritte wartet die Behörde jedoch weiterhin auf die endgültige Verabschiedung eines umfassenden Marktstrukturgesetzes durch den Kongress, um ihre Befugnisse rechtlich wasserfest zu untermauern.

Kritik der Demokraten und Vorwurf der Intransparenz

Der neue Kurs stößt im politischen Washington jedoch nicht nur auf Gegenliebe. Demokratische Abgeordnete, angeführt von Senatorin Elizabeth Warren, werfen Atkins Interessenkonflikte vor. Der Vorwurf: Die SEC habe Untersuchungen gegen Unternehmen eingestellt, die dem Trump-Umfeld nahestehen. Warren kritisierte zudem, dass die Zahl der Durchsetzungsmaßnahmen im Geschäftsjahr 2025 auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen sei. Sie bezichtigte Atkins in einem Brief vom vergangenen Mittwoch sogar, den Kongress bei seiner Anhörung im Februar über die tatsächliche Durchsetzungsstatistik der Behörde getäuscht zu haben.

Ausblick: Ein fragiles Gleichgewicht

Trotz der politischen Kontroversen feiert die Krypto-Industrie das Ende der „Gensler-Ära“. Mit einem Bitcoin-Kurs von über 75.000 USD und einer wohlwollenden Aufsichtsbehörde scheint das Umfeld für Innovationen in den USA so günstig wie nie zuvor. Dennoch bleibt die Situation fragil: Ohne ein finales Gesetz des Kongresses könnten zukünftige Regierungswechsel die aktuellen Fortschritte wieder zunichtemachen. Atkins steht nun vor der Herausforderung, seinen industriefreundlichen Kurs so zu institutionalisieren, dass er auch politischem Gegenwind dauerhaft standhält.

Übrigens: Diese Kryptowährungen bieten jetzt noch günstige Einstiegschancen