[시장 분석] 3차 세계대전 공포에도 비트코인이 오르는 이유: 5가지 핵심 포인트
비트코인(BTC)은 전통적으로 글로벌 위기 상황에서 변동성이 커지는 경향이 있다.
그러나 최근 ‘제3차 세계대전’ 발발 우려를 낳을 만큼 중동의 지정학적 불안이 고조되고 있음에도 불구하고 비트코인은 굳건하게 상승 전망을 유지하고 있다.
연일 쏟아지는 전쟁 관련 소식 속에서도 6만 달러 선을 지켜내며, 패닉 셀 대신 풍부한 유동성을 바탕으로 한 새로운 돌파구를 준비하는 모습이다.
노련한 거래자들은 단기적인 가격 출렁임 너머에 있는 비트코인의 구조적인 공급 부족 현상에 주목하며 회복 탄력성에 무게를 두고 있다.
지난 주말 가격이 6만 3천 달러 부근까지 급락했으나 즉각적인 저가 매수세가 유입되며 추가 하락을 방어했다.
이는 시장이 전쟁 뉴스라는 단기적 충격에 점차 무뎌지고 있으며 투자자들의 시선이 이미 4분기 상승장을 주도할 거시 경제의 돈 풀기(통화 동력)로 이동했음을 시사한다. 즉, 지정학적 공포와 온체인 지표의 강세가 팽팽하게 맞붙고 있는 형국이다.
핵심 지표 1: 씨가 마르는 거래소… 공급 충격 임박
현재 가장 주목해야 할 온체인 지표는 가상자산 거래소 내 비트코인 보유량의 급격한 감소다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 자료에 따르면 전 세계 거래소의 비트코인 보유량은 약 260만 개 수준으로 쪼그라들며 2018년 이후 최저치를 기록했다.
거래소에서 빠져나간 비트코인은 대부분 해킹이나 매도 위험이 없는 콜드 월렛이나 기관의 수탁 서비스로 이동한다. 즉, 시장에 내다 팔 수 있는 유통 물량이 극단적으로 줄어들고 있다는 뜻이다.
가용 물량이 마르면 적은 매수세만으로도 가격이 쉽게 폭등한다. 단기 투자자들이 뉴스에 겁을 먹고 던진 물량을 장기 보유자들이 조용히 쓸어 담아 장외로 빼돌리고 있는 셈이다.
핵심 지표 2: ‘월가의 진공청소기’ 현물 ETF와 거대한 손바뀜
기관 투자자들의 수요는 현물 시장의 변동성을 막아내는 거대한 방패막이 역할을 하고 있다. 소셜 미디어상의 비관적인 전망과 달리 비트코인 현물 ETF로의 자금 유입은 전혀 다른 이야기를 들려준다.
소소밸류 데이터에 따르면 최근 일주일 동안에만 7억 8,730만 달러의 순유입이 발생하며 개인들의 매도 압력을 가볍게 상쇄했다. 특히 블랙록의 IBIT와 같은 대형 펀드들은 가격이 횡보하거나 하락하는 구간에서도 블랙홀처럼 자금을 흡수하고 있다.
가격은 내리는데 ETF 유입액은 늘어난다는 것은 전형적인 매집 신호다. 이러한 현상은 가상자산 시장의 주도권이 완전히 넘어가는 거대한 손바뀜을 의미한다.
국내 개인 투자자들을 비롯한 전 세계 소매 투자자들은 전쟁 등 거시 경제 이슈에 민감하게 반응하여 공포에 질려 물량을 던지지만 미국의 월가 기관들은 그 던져진 물량을 ETF라는 파이프라인을 통해 조용히 쓸어 담고 있다. 섣부른 공포 매도가 결국 장기 자본을 운용하는 기관의 배만 불려주는 결과로 이어지고 있는 것이다.
대형 은행인 모건스탠리마저 고객의 가상자산 직접 투자를 허용하기로 한 것은 이른바 스마트 머니가 전쟁 소음보다는 비트코인의 장기적인 가치에 기대를 걸고 있음을 명확히 보여준다.
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핵심 지표 3: 전쟁 공포를 꺾어버린 기술적 방어선
기술적 분석 관점에서도 비트코인은 주요 지지선을 훌륭하게 방어하고 있다. 지난 주말 하락 당시 비트코인 가격은 심리적 저지선인 6만 달러에 채 도달하기도 전에 강하게 반등했다.
크립누보(CrypNuevo)를 비롯한 많은 트레이더들이 6만~6만 1천 달러 구간을 최적의 매수 타점으로 노리고 있었으나 대기 매수세가 워낙 강력해 그보다 높은 가격대에서 반등이 시작된 것이다.
비트코인이 7만 달러를 확실하게 돌파할 경우 지난 3월부터 시장을 괴롭혀 온 기나긴 하락 추세는 완전히 끝난다.
반면 6만 달러 지지선이 무너질 경우 5만 5천 달러까지 열려있으나 현재의 지지력을 유지한다면 내년 여름까지 10만 달러를 향해 나아갈 탄탄한 교두보가 마련된 상태다.
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핵심 지표 4: 유동성 폭발과 화폐 가치 하락 헤지
비트코인은 본질적으로 시장에 풀린 유동성을 먹고 자라는 자산이다. 시중에 유통되는 현금과 예금 등을 모두 합친 글로벌 유동성(M2)의 확대는 비관론자들이 흔히 간과하는 가장 강력한 거시경제적 호재다.
미국 연방준비제도(Fed)부터 유럽중앙은행(ECB)까지 전 세계 주요 중앙은행들이 금리 인하 사이클에 돌입했다.
더욱이 전쟁과 같은 지정학적 위기는 막대한 국가 재정을 요구하며 정부는 이를 충당하기 위해 필연적으로 국채를 발행하고 돈을 무한정 찍어내야 한다.
과거에는 위기가 닥치면 금이나 달러로 숨었지만 이제 시장 참여자들은 전쟁이 곧 ‘법정 화폐 가치의 폭락’으로 이어진다는 사실을 뼈저리게 학습했다.
비트코인이 전쟁 공포 속에서도 굳건한 진짜 이유는 단순한 안전 자산 선호가 아니라 총발행량이 2,100만 개로 고정되어 종이돈의 무한 발행에 따른 가치 훼손을 완벽히 방어할 수 있는 유일한 자산이기 때문이다.
역사적으로 비트코인의 폭발적인 불장은 항상 글로벌 M2 통화량이 팽창하는 시기와 일치했다. 유동성이 시장에 스며드는 데 걸리는 시간을 고려하면 지금 풀린 막대한 자금은 올해 4분기와 내년 1분기 비트코인 가격을 매섭게 끌어올릴 것이다.
핵심 지표 5: 위기 속에서 증명된 V자 반등의 회복력
중동발 긴장 고조는 초기에는 매도세를 불러왔지만, 비트코인은 충격 발생 48시간 이내에 하락분을 대부분 만회하며 극적인 V자 반등을 연출했다. 이러한 탄력적인 회복력은 전형적인 강세장 자산에서만 나타나는 특징이다.
코인글래스 데이터에 따르면 초기 급락 과정에서 과도하게 빚을 내어 투자했던 롱 포지션 물량이 깨끗하게 청산되면서 파생상품 시장의 찌꺼기가 제거되었다.
빚투 물량이 털려나가면서 시장은 한결 가벼워졌고 거래소의 보유량 감소 현상과 기관의 끝없는 축적이 맞물리면서 비트코인의 방향은 점차 상방을 굳히고 있다.
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