Crollo criptovalute: il Fear Index Crypto scende a 10, il minimo da luglio 2022

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Laura Di Maria

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Nov 2023

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Ultimo aggiornamento: 

Novembre 17, 2025

Oggi Bitcoin è precipitato a 93.000 dollari, raggiungendo livelli di paura estrema che non si vedevano dai momenti peggiori del mercato ribassista del 2022.

L’Indice Fear & Greed delle crypto è sceso a 10, minimo dal luglio 2022, mentre i trader hanno registrato 617,45 milioni di dollari in liquidazioni nelle ultime 24 ore, a seguito del venire meno delle aspettative di taglio dei tassi.

La svendita si è intensificata durante le ore di contrattazione asiatiche, dopo che il calo di Wall Street di venerdì aveva lasciato i principali indici in ribasso di oltre l’1,6%.

Bitcoin ha rappresentato 242,19 milioni di dollari di liquidazioni ed Ethereum 169,06 milioni, con la liquidazione singola più grande che ha raggiunto 30,60 milioni su una posizione Hyperliquid BTC.

Le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre sono crollate dal 60% di una settimana fa circa al 40%, spingendo gli investitori verso la liquidità e lontano dagli asset rischiosi.

La capitolazione dei possessori a breve termine guida le vendite

Un analista di CryptoQuant ha concluso che la capitolazione dei possessori a breve termine ha dominato la discesa di Bitcoin dal massimo di 126.000 dollari, più che la distribuzione da parte dei possessori a lungo termine.

L’indicatore STH SOPR è sceso ripetutamente sotto 1, confermando vendite in perdita, mentre gli output spesi hanno mostrato che la maggior parte del volume durante il crollo era costituito da monete con meno di tre mesi.

I possessori a lungo termine hanno aumentato le vendite da settembre, ma il comportamento resta in linea con prese di profitto di metà ciclo, non con le forti vendite che si vedono nei picchi di ciclo.

Nonostante i prezzi in calo, il Realized Cap di Bitcoin è cresciuto, segnale che nuovi capitali stanno ancora entrando grazie ai nuovi possessori a breve termine.

Questi afflussi non sono stati sufficienti ad assorbire la capitolazione dei possessori a breve termine più “vecchi”, insieme alle vendite in corso da parte dei possessori a lungo termine.

Il prezzo medio d’acquisto degli ETF Bitcoin era a 86.680 dollari, lasciando BTC circa il 9% sopra il costo medio di acquisto degli investitori tramite ETF.

Gli analisti di CryptoQuant hanno sottolineato che la pressione sui prezzi viene soprattutto dal deleveraging e dalle vendite forzate dei possessori a breve termine nei momenti di stress.

“Anche se i possessori a lungo termine vendono più Bitcoin in totale su più mesi, i mercati reagiscono ai flussi marginali nei periodi di stress” si legge nell’analisi. “Nei giorni di crollo, i possessori a breve termine con leva hanno innescato svendite rapide e liquidazioni, creando i cali più accentuati”.

Secondo la struttura on-chain, siamo di fronte a una correzione all’interno di un mercato rialzista e non a un’inversione da massimo di ciclo, nonostante la gravità delle perdite recenti.

ETF: escono i capitali mentre la domanda istituzionale rallenta

Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi settimanali per 1,11 miliardi di dollari dal 10 al 14 novembre, terza settimana consecutiva di ritiro degli investitori istituzionali.

L’IBIT di BlackRock ha subito deflussi per 532,41 milioni di dollari, la perdita netta più alta, mentre il Grayscale Bitcoin Mini Trust ha segnato quasi 290 milioni di perdite settimanali.

Il valore totale degli asset degli ETF spot su Bitcoin è arrivato a 125,34 miliardi di dollari, pari al 6,67% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin.

Simon Gerovich, CEO della società giapponese Metaplanet, sostiene che i deflussi dagli ETF non mettono in discussione il ruolo delle società di tesoreria in Bitcoin. “Un ETF BTC offre un’esposizione fissa a Bitcoin” ha scritto, aggiungendo che le partecipazioni degli ETF non aumenteranno senza nuovi afflussi nei fondi.

La capitalizzazione di mercato delle crypto è scesa a 3,31 trilioni di dollari, in calo dello 0,9% rispetto ai livelli precedenti, con 1,1 trilioni di dollari svaniti in 41 giorni.

Ritesti tecnici e paragoni storici con la paura

Bitcoin ha testato l’apertura annuale 2025 intorno ai 94.000-95.000 dollari dopo aver chiuso la candela settimanale sopra questo livello, creando una potenziale area di supporto dopo una correzione del 27% dai massimi di 128.000 dollari.

Il trader Plan C ha fatto notare che Bitcoin si trova ancora in un ampio range di consolidamento tra 75.000 e 126.000 dollari, la parte bassa di questo range corrisponde al massimo del range precedente.

Intanto Max Crypto ha osservato che BTC ha chiuso la settimana per la prima volta sotto la 50-EMA dal terzo trimestre 2023, portando alcuni analisti ad attribuire una probabilità dell’80% di mercato ribassista se questo schema dovesse continuare fino al 24 novembre.

Il valore di 10 dell’Indice della Paura corrisponde agli estremi di luglio 2022, quando Bitcoin si muoveva tra 19.000 e 20.000 dollari dopo il crollo di Terra/Luna.

Ora la paura si manifesta mentre Bitcoin è a 94.930 dollari, cioè quasi cinque volte più in alto rispetto ai minimi del 2022, segno che il sentiment si è separato dall’andamento del prezzo, una condizione che storicamente appare vicino ai minimi di periodo.

Nei precedenti storici, però, Bitcoin è rimasto depresso per mesi dopo luglio 2022 prima di un recupero.

Michael van de Poppe ha indicato una possibile ripresa condizionata, dicendo che vorrebbe vedere Bitcoin mantenere i 94.000 dollari e tentare i 100.000 nella settimana successiva al minimo raggiunto nel weekend.

“Se succederà, trilioni di liquidità short sono pronti a sparire dal mercato” ha commentato.