30 milioni di dollari al centro del caso POPCAT: Hyperliquid nella bufera, tutti i dettagli

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Laura Di Maria

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Nov 2023

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Ultimo aggiornamento: 

Novembre 13, 2025

La meme coin POPCAT ha subito un forte calo mercoledì dopo un episodio di manipolazione su Hyperliquid (HYPE), uno dei maggiori exchange decentralizzati nel mercato delle crypto.

Qualcuno ha giocato sporco e POPCAT perde il 43%

Secondo l’analisi dettagliata del ricercatore DeFi Hanzo pubblicata sul social X (ex Twitter), un trader sconosciuto ha messo in atto una strategia ben studiata circa 13 ore prima del crollo di mercato.

Il trader ha prelevato 3 milioni di USDC dall’exchange OKX. Quindi ha distribuito questi fondi su 19 diversi wallet su Hyperliquid. A quel punto, ha aperto posizioni long molto aggressive su POPCAT, arrivando a un’esposizione complessiva stimata tra i 20 e i 30 milioni di dollari.

Per creare l’illusione di una forte domanda sulla meme coin, il trader ha piazzato un’enorme barriera di acquisto a 0,21 dollari. Nel book delle offerte, gli ordini sono arrivati così a un totale di 30 milioni di dollari.

Tutto è servito per fare l’illusione di grosso interesse nei confronti della meme coin. Il trader ha centrato l’obbiettivo perché ha attirato l’attenzione di altri trader che hanno iniziato a comprare e alimentare la pressione di acquisto.

All’improvviso, però, il trader ha rimosso la barriera di acquisto senza alcun preavviso, causando un crollo immediato del prezzo di POPCAT. Questo movimento ha portato alla liquidazione di tutte le posizioni long aperte dagli altri trader.

Il trader doppiogiochista ha perso il proprio collaterale di 3 milioni di dollari, mentre il sistema HLP di Hyperliquid ha dovuto assorbire automaticamente le posizioni aperte.

Questa operazione ha generato una perdita aggiuntiva di circa 4,9 milioni di dollari a carico di HLP, aggravando ancora di più l’a fase’ondata di vendite che ha colpito il token.

Hyperliquid affronta il terzo grande shock dell’anno

Dopo l’accaduto, il team di Hyperliquid è intervenuto con misure d’emergenza per stabilizzare il mercato e chiudere le esposizioni rimaste. Poco dopo, la piattaforma ha sospeso il bridge con Arbitrum (ARB), anche se depositi e prelievi hanno continuato a funzionare normalmente.

Tra i membri della community ha iniziato a serpeggiare la diffidenza e il sospetto che un caso del genere non si sia trattato di una banale liquidazione.

Alcuni pensano che l’evento possa essere stato un vero e proprio stress test intenzionale o un attacco progettato per mettere in difficoltà il sistema di liquidità di Hyperliquid. Secondo alcuni, la rapidità con cui sono stati persi milioni di dollari fa pensare a un’azione pianificata e non a una coincidenza.

Questo caso rappresenta la terza grave interruzione del funzionamento del mercato su Hyperliquid nel 2025 e solleva serie domande sulle modalità con cui la piattaforma gestisce la concentrazione della liquidità e i rischi legati al sistema. Lo evidenzia lo stesso Hanzo nella sua analisi.

Dopo la manipolazione, la meme coin POPCAT ha perso circa il 43%, scendendo da 0,21 a 0,12 dollari, e le liquidazioni totali hanno raggiunto circa 63 milioni di dollari.

Anche il token nativo dell’exchange decentralizzato, HYPE, ha registrato un forte calo dopo l’evento. Secondo i dati di CoinGecko, attualmente viene scambiato a 38,25 dollari, segnando un ribasso del 7% rispetto a una settimana fa.