S&P ennakoi entistä vahvempaa stablecoinien käyttöönottoa
Miksi luottaa Cryptonewsiin
Mainosilmoitus
Uskomme täydelliseen läpinäkyvyyteen. Osa sisällöstämme sisältää affiliate-linkkejä, ja voimme ansaita komissiota näiden kumppanuuksien kautta.
Yhdysvallat on siirtymässä lähemmäksi kauan odotettua stablecoinien sääntelykehystä. Lainsäätäjät jalostavat keskeisiä ehdotuksia selkeyttääkseen näitä nopeasti kasvavia digitaalisen omaisuuden markkinoita.
Stablecoinien markkina-arvo on noussut 230 miljardiin dollariin 160 miljardista dollarista vain kuudessa kuukaudessa. S&P Global Ratingsin keskiviikkona julkaiseman raportin mukaan tämä nopea kasvu on lisännyt selkeiden sääntöjen tarvetta.
Yhtenäisen sääntelykehyksen puute on hidastanut institutionaalista hyväksymistä. Tämän seurauksena Yhdysvallat on jäämässä jälkeen muista lainkäyttöalueista. EU esimerkiksi otti Markets in Crypto-Assets (MiCA) -asetuksensa käyttöön vuoden 2024 puolivälissä.
Liikkeeseenlaskijat kohtaavat Yhdysvaltain lakiehdotusten mukaiset tiukat säännöt
Kolme lainsäädäntöehdotusta on noussut edelläkävijöiksi Yhdysvaltojen stablecoinien sääntelyn tulevaisuuden muotoilussa:
- Edustaja Patrick McHenryn kannattama Clarity for Payment Stablecoins Act keskittyy valtion johtamaan valvontaan minimaalisella liittovaltion väliintulolla. Lakiesitys sallii pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten laskea liikkeeseen vakaakolikoita. Se edellyttää myös liikkeeseenlaskijoita ylläpitämään riittäviä varoja ja varmistamaan avoimuus.
- Senaatissa käyttöön otettu Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act -laki ottaa tiukemman lähestymistavan. Se edellyttää, että stablecoinit on täysin turvattu likvideillä varoilla. Se kieltää myös algoritmiset vakaat kolikot.
- GENIUS Act, jota tukevat senaattorit Tim Scott, Bill Hagerty, Cynthia Lummis ja Kirsten Gillibrand, on tiiviisti linjassa Trumpin hallinnon krypto-myönnön kanssa. Lakiesitys luo kaksoisosavaltion ja liittovaltion valvontamallin. Sen tavoitteena on myös vahvistaa Yhdysvaltain dollarin määräävää asemaa globaalissa digitaalisessa rahoituksessa.
Kunkin ehdotuksen yksityiskohdat vaihtelevat, mutta kaikki kolme asettavat kuitenkin tiukat varantovaatimukset. Ne määräävät, että korkealaatuisten omaisuuserien on taattava stablecoineja. Näitä ovat käteinen, lyhytaikaiset valtion arvopaperit tai keskuspankkivarannot.
Liikkeeseenlaskijoiden on myös julkistettava lunastuskäytännöt ja suoritettava kolmannen osapuolen tarkastuksia avoimuuden ja kuluttajansuojan varmistamiseksi, kuten S&P Globalin uusimmasta raportista käy ilmi.
S&P näkee stablecoinien käyttöönoton viivästyneen ilman määriteltyä oikeudellista kehystä
S&P:n mukaan vankan sääntelykehyksen puuttuminen on pitkään ollut este stablecoinin käyttöönotolle perinteisessä rahoituksessa. Vaikka stablecoinit on otettu käyttöön laajalti rajatylittäviin maksuihin, institutionaaliset sijoittajat ovat edelleen varovaisia niiden sääntelyn epävarmuuden vuoksi.
Muodollinen oikeudellinen rakenne voisi avata oven stablecoin-integraatiolle digitaalisiin joukkovelkakirjalainoihin, tokenisoituihin rahamarkkinarahastoihin ja valtavirtaistettuihin rahoitustransaktioihin, S&P sanoi.
Lisäksi Yhdysvallat kohtaa kasvavaa kilpailua digitaalisessa rahoituksessa.EU:n MiCA-kehys on jo asettanut selkeät standardit stablecoinien liikkeeseenlaskijoille, mikä antaa eurooppalaisille rahoituslaitoksille etumatkan säänneltyjen digitaalisten omaisuuserien käyttöönotossa.
Ilman nopeita toimia yhdysvaltalaiset stabiilikolikoiden liikkeeseenlaskijat voivat jäädä jälkeen ja mahdollisesti luovuttaa markkinajohtajuuden kansainvälisille kilpailijoille.
Lainsäätäjät keskustelevat liittovaltion roolista
S&P sanoi, että yksi kiistanalainen kysymys on liittovaltion valvonnan rooli. Jotkut ehdotukset, kuten Clarity for Payment Stablecoins Act, korostavat osavaltiotason sääntelyä, jolloin pienemmät liikkeeseenlaskijat voivat toimia rajoitetulla liittovaltion väliintulolla.
Toiset, kuten GENIUS-laki, edellyttävät suurempien liikkeeseenlaskijoiden – yli 10 miljardin dollarin markkina-arvojen – kuulumista Federal Reserven tai Office of the Controller of the Currency (OCC) -toimialaan.
Samaan aikaan meneillään olevat keskustelut algoritmisista stablecoineista ovat johtaneet ehdotukseen kahden vuoden lykkäämiseen stablecoinien liikkeeseenlaskulle, mikä kuvastaa huolta järjestelmäriskeistä.
Tulevaisuudessa lainsäätäjät punnitsevat palautetta rahoitusalan sääntelyviranomaisilta, alan johtajilta ja kuluttajansuojaryhmiltä.
Tulevat kuukaudet ovat ratkaisevia määritettäessä, pystyykö kongressi saavuttamaan kahden puolueen sopimuksen, joka tasapainottaa innovaatiot taloudellisen vakauden kanssa.
Jos se onnistuu, Yhdysvallat voi pian nähdä institutionaalisen hyväksynnän aallon, joka kaventaa perinteisen rahoituksen ja hajautetun digitaalisen omaisuuden välistä kuilua.
Toistaiseksi stablecoin-teollisuus odottaa ratkaisevaa hetkeään – hetkeä, joka voi muuttaa digitaalisen valuutan maisemaa tulevina vuosina.
Etelä-Korean viranomaiset ilmaisseet huolensa stablecoinien leviämisestä laajempaan käyttöön
Etelä-Korean korkein finanssialan sääntelyviranomainen, Financial Services Commissionin (FSC) puheenjohtaja Kim Byung-hwan sanoo, että maan on ryhdyttävä “nopeasti” sääntelemään stablecoinien määrää. Samaan aikaan FSC:n johtaja on ilmaissut huolensa USD:n “vahvuudesta”.
Eteläkorealaisen Money Today -lehden mukaan Kim sanoi olevansa samaa mieltä niiden lainsäätäjien kanssa, jotka vaativat “vakaakolikoiden sääntelyjärjestelmän” nopeaa käyttöönottoa.
Puhuessaan lainsäätäjille FSC:n johtaja sanoi:
”Olen myös sitä mieltä, että stablecoin-säännökset on järjestettävä nopeasti, mutta meidän on kuitenkin otettava huomioon, että dollarin vahvuuteen vaikuttavat tällä hetkellä taustalla olevat tekijät. Näitä ovat Yhdysvaltain koron nostot ja Yhdysvaltain vahva talouskehitys.”
Kim puhui kansalliskokouksen poliittisten asioiden valiokunnan täysistunnossa 18. helmikuuta.
Hän vastasi Kansalliskokouksen poliittisten asioiden valiokunnan puheenjohtajan People Power -puolueen lainsäätäjän Yoon Han-hongin kysymykseen stablecoineista.
FSC:n johtajan kommentit näyttävät viittaavan siihen, että Kim ja FSC ovat edelleen matkalla stablecoin-säännösten julkaisemiseen myöhemmin tänä vuonna.
Lainsäätäjät ja rahoitusalan sääntelyviranomaiset työskentelevät parhaillaan Virtual Asset User Protection Actin “toisen vaiheen” parissa, joka on vuoden 2024 puolivälissä voimaan tullut kryptolainsäädäntö.
Krypton kannattajat toivovat, että sääntelyviranomaiset sisällyttävät lausekkeet stablecoin-säännöksistä tähän uuteen lakiin.
Suuret eteläkorealaiset yritykset toivovat saavansa markkinoille dollariin sidotut vakaakolikot lähitulevaisuudessa. Monet ovat huolissaan jäävänsä jälkeen stabiileja kolikoita liikkeeseen laskevista teknologisista kilpailijoistaan Yhdysvalloissa ja muualla.
Sääntelyviranomaiset ovat kuitenkin jatkaneet asian pitkittämistä, mikä johtuu mahdollisesti jatkuvasta poliittisesta epävarmuudesta puheenjohtajakauden ympärillä.
Lainsäätäjät eivät edelleenkään ole vakuuttuneita
Sääntelyviranomaiset ja jotkut lainsäätäjät epäröivät antaa yrityksille vihreää valoa, ja myös Yoon ilmaisee varovaisuutta. Lainsäätäjä sanoi:
“Jotta stablecoinien voidaan antaa lähteä liikkeelle, [eteläkorealaisten yritysten] on ostettava Yhdysvaltain valtion obligaatioita. Tämä tarkoittaa, että heidän olisi annettava dollareita liittovaltion hallitukselle. Ja tämä tarkoittaa, että dollarit virtaavat takaisin Yhdysvaltain hallitukselle ja katoavat. Mutta rahoitusalan sääntelyviranomaisemme ottavat tämän huolen liian kevyesti.”
Kimin vastaus oli myös varovainen. Hän sanoi:
“Kun puhutaan stablecoineista, meidän on arvioitava, olisiko [vahvemman dollarin] vaikutuksella suuri vaikutus markkinoihin vai ei. Teemme asiasta perusteellisen selvityksen.”
Lue myös nämä
in numbers
