BCG: RWA-tokenisointi on varainhallinnan kolmas vallankumous
Miksi luottaa Cryptonewsiin
Mainosilmoitus
Uskomme täydelliseen läpinäkyvyyteen. Osa sisällöstämme sisältää affiliate-linkkejä, ja voimme ansaita komissiota näiden kumppanuuksien kautta.
Reaalimaailman omaisuuden (RWA) tokenisointi muuttaa omaisuudenhoitoa, ja sen avulla voidaan saavuttaa 600 miljardin dollarin arvoiset hallinnoitavat varat vuoteen 2030 mennessä, sanoo maailmanlaajuinen konsulttiyritys Boston Consulting Group (BCG).
BCG nimitti tiistaina julkaistussa raportissaan RWA:n tokenisointia ”varainhoidon kolmanneksi vallankumoukseksi”.
Yhteistyössä Aptos Labsin ja Invescon kanssa tehdyssä raportissa BCG ennustaa, että tokenisoidut varat voisivat muodostaa yhden prosentin kaikista maailmanlaajuisista sijoitusrahastoista ja pörssilistatuista rahastoista (ETF) seitsemän vuoden kuluessa.
Sijoittajien kysyntä tokenisoituja rahastoja kohtaan kasvaa
”Näemme, että sijoittajien kysyntä tokenisoitujen rahastojen alalla kasvaa”, sanoo BCG:n toimitusjohtaja ja partneri David Chan.
Heidän havaintojensa mukaan RWA:n tokenisointimarkkinat voivat laajentua jopa 50-kertaisiksi vuosikymmenen loppuun mennessä.
BCG selittää tämän kasvun johtuvan säänneltyjen ketjussa olevien valuuttojen, kuten stablecoinit, tokenisoitujen talletusten ja keskuspankkien digitaalisten valuuttojen (CBDC), lisääntyvästä läsnäolosta.
Tällaisten valuuttojen odotetaan rohkaisevan sijoittajia tutkimaan tarkemmin tokenisoituja sijoitusvaihtoehtoja, jotka tarjoavat säännellyn, lohkoketjupohjaisen lähestymistavan perinteisiin rahoitustuotteisiin.
State Street Global Advisors, joka on merkittävä toimija omaisuudenhoidossa, julkaisi myös lokakuussa raportin RWA:n tokenisoinnista ja korosti joukkovelkakirjamarkkinoita erityisen valmiiksi lohkoketjujen käyttöönotolle.
Raportissa selitetään, että joukkovelkakirjoilla on ominaisuuksia, jotka tekevät niistä sopivia tokenisointiin: toistuvat liikkeeseenlaskukustannukset, monimutkaiset rakenteet, jotka voivat hyötyä älykkäiden sopimusten avulla tapahtuvasta automatisoinnista, ja voimakas tarve tehokkaisiin vakuuksien siirtoihin.
”Joukkovelkakirjamarkkinat ovat kypsät hyväksymiselle”, State Streetin tutkijat kirjoittavat ja toteavat, että lohkoketjun käyttö voisi vähentää merkittävästi joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuun ja hallinnointiin liittyviä kustannuksia.
Kirjoittajat, Elliot Hentov ja Vladimir Gorshkov, ehdottavat, että korkean nopeuden markkinat, kuten repot ja swapit, voisivat hyötyä suuresti lohkoketjun kyvystä virtaviivaistaa transaktioita.
Joukkovelkakirjalainojen lisäksi myös muissa omaisuuserätyypeissä, kuten yksityisissä osakkeissa, on paljon potentiaalia tokenisoinnille, vaikka julkiset osakkeet saattavat olla vähemmän kannustimia tämän teknologian käyttöönotolle olemassa olevien tehokkaiden järjestelmien vuoksi.
Kiinteistöjen ja pääomasijoitusten tokenisointiin liittyy lisähaasteita, jotka johtuvat usein monimutkaisesta sääntelystä ja teknologisen infrastruktuurin tarpeesta.
RWA:n tokenisointiala kasvaa hitaasta käyttöönotosta huolimatta
Myös kansainvälinen rahoitusvakausnevosto Financial Stability Board otti kantaa RWA-tokenisoinnin mahdollisuuksiin. Se sanoo, että vaikka hyväksymisasteet ovat tällä hetkellä alhaiset, ala on kasvussa.
Eniten tokenisaatioaloitteita nähdään valtion veloissa, osakkeissa ja hyödykkeissä.
Lokakuussa tokenisoitujen RWA-arvopapereiden arvoksi on raportoitu 13,25 miljardia dollaria, mikä on data-analyysialustan rwa.xyz mukaan 60 prosenttia enemmän kuin tänä vuonna .
Aiemmin tässä kuussa Tren Finance -yhtiön raportissa väitettiin, että RWA-tokenisointimarkkinat kasvavat 50-kertaisiksi vuoteen 2030 mennessä.
Citigroupin varovaisempienkin arvioiden mukaan vuoteen 2030 mennessä voitaisiin lyödä 4-5 biljoonan dollarin arvosta tokenisoituja digitaalisia arvopapereita.
Goldman Sachs vauhdilla mukaan tokenisointiin
Tämän potentiaalin tunnustavat suuret yritykset tekevät merkittäviä liikkeitä tokenisointialalla.
Esimerkiksi Goldman Sachs aikoo lanseerata kolme uutta tokenisointituotetta myöhemmin tänä vuonna asiakkaiden kasvavan kiinnostuksen vuoksi.
Talouslehti Fortune kertoi kesällä, että Goldman Sachs pyrkii hyödyntämään julkisia tai yksityisiä lohkoketjuja tokenisoimaan reaalimaailman omaisuuseriä (RWA), mikä parantaa sijoitusmahdollisuuksia. Yhtiön kolme hanketta suurasiakkaiden kanssa ovat sen ensimmäiset Yhdysvalloissa.
Pankki on aiemminkin työskennellyt tokenisointihankkeiden parissa, mukaan lukien joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku Euroopan investointipankin kanssa ja valtion vihreä joukkovelkakirjalaina Hongkongin rahaviranomaiselle. Nämä aloitteet ovat osa Goldmanin laajempaa strategiaa tarjota digitaalisia omaisuusratkaisuja.
Goldman Sachsin digitaalisten varojen globaalin johtajan Matthew McDermottin mukaan on tärkeää luoda sijoittajien toivomia tuotteita. Pankki järjesti hiljattain Lontoossa digitaalisia varoja käsittelevän huippukokouksen, jossa asiakkaiden kiinnostus tokenisoituja varoja kohtaan oli huomattavaa.
”Ei kannata tehdä sitä vain sen vuoksi”, McDermott sanoi. ”Ehdoton palaute on, että tämä on jotain, joka todella muuttaa sen luonteen, miten he voivat sijoittaa.”
RWA-tokenisointihankkeet Yhdysvalloissa ja Euroopassa
McDermott viittasi myös siihen, että ETF-rahastojen lanseeraus synnyttää ”uutta vauhtia kryptoalalla”, vaikka tätä innostusta ei jaeta yleisesti Goldman Sachsissa.
”Hienoa on, että meidän kokoisesta laitoksesta on erilaisia näkemyksiä”, McDermott sanoi. ”Olemme edelleen nähneet, ainakin tänä vuonna, nousua ja laajentumista tuotevalikoimassa, jonka asiakkaat haluaisivat nähdä saatavilla.”
McDermott kieltäytyi antamasta tarkempia tietoja kolmesta tänä vuonna käynnistettävästä tokenisaatiohankkeesta, mutta mainitsi, että yksi hanke keskittyy rahastokompleksiin Yhdysvalloissa, kun taas toinen kohdistuu velkakirjojen liikkeeseenlaskuun Euroopassa.
Hän totesi, että pankin mahdollisuudet tilassa voivat laajentua, mukaan lukien spot-kryptovarojen hallussapito.
”Voisi olla muitakin asioita, joista me yrityksenä olisimme luonnollisesti kiinnostuneita, jos se hyväksytään, kuten toteutus ja ehkä alisäilytys”, hän sanoi.
Solayer lanseerasi sUSD:n, RWA-avusteisen Stablecoinin
Solayer, Solana-pohjainen panostusalusta, lanseerasi tiistiaina sUSD:n, synteettisen stablecoinin, jonka taustalla on RWA-omaisuuseriä. Solayer haluaa tarjota hajautetun, käyttäjien omistaman vaihtoehdon nykyisille stablecoineille.
Toisin kuin perinteiset stablecoinit, jotka on sidottu keskusviranomaisen hallussa olevaan fiat-valuuttaan, sUSD:n vakuutena on kori vähäriskisiä omaisuuseriä, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemia valtionvelkakirjoja ja valtion joukkovelkakirjoja.
”Kuka tahansa, jolla on 5 dollaria, voi käyttää tokenisoituja reaalimaailman omaisuuseriä, alkaen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön velkakirjasta, jotka ovat nyt livenä Solanassa”, Solayer-tiimi sanoi X-postauksessaan.
U.S. Treasury Bill on ensimmäinen omaisuuserä, joka on otettu käyttöön yhteistyössä OpenEdenin kanssa. OpenEden on tokenisointialusta, joka tarjoaa tokenisoidun U.S. Treasury -tuotteen, jolla on Moody’sin A-luokitus.
Tulevaisuudessa Solayer aikoo ottaa mukaan ”muita matalan riskin reaalimaailman instrumentteja”, kuten öljyä ja kultaa.
Hajautettu lähestymistapa RWA:n tukemiin stabiileihin kolikoihin
Solayerin ei-hallinnollisen RFQ-markkinapaikan avulla sUSD antaa käyttäjille mahdollisuuden lyödä ja lunastaa suoraan ilman keskitettyjä instituutioita.
Kun vähimmäismaksu on 5 dollaria, kuka tahansa voi käyttää sUSD:ää ja ansaita osan kohde-etuutena olevien RWA-arvopapereiden tuottamasta tuotosta. Tuotto jaetaan automaattisesti USDC:nä, kuten perinteisellä säästötilillä ansaittu korko.
sUSD tarjoaa välittömän lunastuksen takaisin USDC:hen, mikä ratkaisee likviditeettiongelmat, jotka usein liittyvät ketjussa oleviin RWA-omistuksiin.
Lisäksi Solayerin blogikirjoituksen mukaan sUSD:ää voidaan käyttää PoS-konsensusmekanismien (proof-of-stake) vakuutena, mikä lisää turvallisuutta Solanan ja Ethereumin kaltaisiin hajautettuihin verkkoihin.
”Stablecoinien pitäisi olla käyttäjien omistuksessa”
Uuden stablecoinin luojat sanoivat visioivansa tulevaisuutta, jossa krypto ja perinteinen rahoitus integroituvat saumattomasti toisiinsa.
”Useimmat stabiilit kolikot ovat täysin sidottuja perinteiseen pankki-infrastruktuuriin, ja ne ajautuvat pois krypton keskeisestä lupauksesta yksilön vapaudesta”, Solayer Core sanoi.
”Luodaksemme lopullisen avoimen internet-alustan, stablecoinien pitäisi olla hajautettuja ja käyttäjien omistamia. Se olisi automatisoitu omaisuuserä, jota kukaan muu kuin käyttäjä itse ei voi luoda, tuhota tai jäädyttää.”
Automaattisen markkinatakaajan (AMM) tapaan Solayer RFQ -protokolla antaa kenelle tahansa mahdollisuuden luoda noteerauksia, ja pätevät tokenisaattorit voivat tulla RWA-likviditeetin tarjoajiksi.
Stablecoinit nousemassa keskipisteeseen
Aikoinaan kapea-alaisena omaisuuseränä pidetyt stablecoinit ovat nyt valokeilassa niiden lisääntyvän maailmanlaajuisen hyväksynnän ja erilaisten käyttötapausten vuoksi.
Artemiksen mukaan stablecoinsin kysyntä jatkaa kasvuaan, ja päivittäiset transaktiovolyymit ylittivät viimeisen 24 tunnin aikana 66,77 miljardia dollaria, mikä merkitsee 73 prosentin kasvua.
Viimeisten 30 päivän aikana stablecoineja koskevien transaktioiden kokonaismäärä on ylittänyt 2 biljoonaa dollaria. Transaktioiden määrä on lähes kaksinkertaistunut edelliseen kuukauteen verrattuna.
Tether (USDT) ja USD Coin (USDC) ovat edelleen markkinoiden hallitsevia toimijoita, ja niiden transaktiovolyymi on ollut viimeisten 30 päivän aikana 112,4 miljardia dollaria ja 33,5 miljardia dollaria.
Lue myös nämä
in numbers
