Swissquote-Aktie fällt trotz Rekord bei Kundenvermögen

Die Schweizer Online-Bank Swissquote hat ihre Umsatzprognose für 2026 gesenkt, nachdem die Erlöse aus dem Krypto-Geschäft im ersten Halbjahr um 66,2 Prozent auf rund 18 Millionen US-Dollar eingebrochen sind. Die Aktie reagierte mit einem Kursrückgang von rund 12 Prozent, während der übrige Konzern dank seiner breiten Ertragsbasis stabil blieb. Die Zahlen verdeutlichen, wie stark ein schwächeres Umfeld für digitale Vermögenswerte das Geschäft mit Privatkunden belasten kann.

Krypto-Segment als Belastungsfaktor

Laut den am 15. August veröffentlichten Halbjahreszahlen erreichte Swissquote bei den gesamten Kundenvermögen mit 118,4 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 96,3 Milliarden Schweizer Franken ein Allzeithoch. Das entsprach einem Anstieg von 19,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoumsatz stieg um 1,7 Prozent auf 447 Millionen US-Dollar, der Gewinn vor Steuern lag bei rund 225 Millionen US-Dollar.

Im Bereich digitale Vermögenswerte brach der Nettoertrag dagegen um 66,2 Prozent auf 18 Millionen US-Dollar ein. Darin enthalten war eine Marktwertanpassung von 6,5 Millionen US-Dollar auf den Krypto-Bestand, den die Bank zur Liquiditätsbereitstellung an ihrer eigenen Börse SQX hält.

Als Faktoren für die schwächere Entwicklung nannte Swissquote eine breite Risikoaversion an den digitalen Märkten, geopolitische Spannungen, höhere Zinsen und einen starken US-Dollar. Diese Entwicklungen hätten Handelsvolumen und Kundenbeteiligung gedrückt. Interne Prognosen hatten nach Unternehmensangaben einen deutlich stärkeren Beitrag der digitalen Vermögenswerte erwartet, weshalb das Segment zum Hauptgrund für die Anpassung der Jahresziele wurde.

Diversifikation fängt den Einbruch auf

Trotz der Belastung im Krypto-Geschäft blieb Swissquote durch weitere Ertragsquellen gestützt. Der Nettoertrag aus Gebühren und Provisionen stieg um 13 Prozent auf 152 Millionen US-Dollar, getragen von lebhaften Aktienmärkten. Der Nettohandelsertrag legte um 15,8 Prozent auf 79 Millionen US-Dollar zu. Auch der Nettozinsertrag wuchs um 7,2 Prozent auf 142 Millionen US-Dollar, während die Bilanzsumme gegenüber dem Vorjahr um 17,3 Prozent zunahm.

Diese breite Aufstellung begrenzte die Auswirkungen des Rückgangs bei digitalen Vermögenswerten. Das Management senkte das Umsatzziel für 2026 von 934 auf 897 Millionen US-Dollar und den Gewinn vor Steuern von 473 auf rund 449 Millionen US-Dollar. Zugleich bekräftigte Swissquote das mittelfristige Ziel, bis 2028 einen Gewinn vor Steuern von 615 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Aktie und Analystenerwartungen unter Druck

Laut einem Kommentar der Schweizer Bank Vontobel liegt das neue Ziel für den Vorsteuergewinn 2026 rund 8 Prozent unter dem bisherigen Analystenkonsens. Dies dürfte nach Einschätzung der Bank zu breiten Anpassungen der Gewinnschätzungen führen. Die Aktie fiel nach der Meldung in die Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs von 36,20 Schweizer Franken, wodurch Kursgewinne mehrerer Monate an einem Handelstag verloren gingen.

Positiv blieb der Netto-Neugeldzufluss: Mit 5,1 Milliarden Schweizer Franken übertraf er die Konsensschätzungen. Auch die Kundenvermögen stiegen von 88,7 Milliarden Schweizer Franken Ende 2025 auf 96,3 Milliarden Schweizer Franken.

Bedeutung für das Krypto-Geschäft

Der Rückgang der Krypto-Erträge war der zentrale Belastungsfaktor in der Halbjahresbilanz. Swissquote führt ihn auf geringere Handelsaktivität und eine niedrigere Kundenbeteiligung im Umfeld digitaler Vermögenswerte zurück. Zugleich zeigt die Entwicklung, dass das Krypto-Segment trotz seiner Bedeutung für das Wachstum in früheren Perioden nur einen Teil des Gesamtkonzerns ausmacht.

Für die weitere Entwicklung des Bereichs digitaler Vermögenswerte wird entscheidend sein, ob sich Handelsvolumen und Kundenbeteiligung erholen. Swissquote hält an den allgemeinen mittelfristigen Unternehmenszielen fest, nachdem die kurzfristigen Erwartungen für 2026 nach unten angepasst wurden.

Quelle: Bitcoin.com News