BITW verliert fast die Hälfte seines Nettovermögens

Der Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) hat im ersten Halbjahr 2026 deutlich an Nettovermögen verloren. Nach dem Quartalsbericht des Fonds sank das Nettovermögen von 1,03 Milliarden US-Dollar zum 31. Dezember auf 532,8 Millionen US-Dollar zum 30. Juni. Das entspricht einem Rückgang von 48,27 Prozent.

Die Entwicklung des Fondsvermögens ist nicht mit der Rendite eines einzelnen Anlegers gleichzusetzen. BITW wies für die sechs Monate einen Total Return auf Basis des Principal Market NAV von minus 36,16 Prozent je Anteil aus. Gleichzeitig ging die Zahl der ausstehenden Anteile um 18,97 Prozent zurück.

Rücknahmen und Marktverluste belasteten das Nettovermögen

Der Rückgang des Nettovermögens setzte sich aus Marktbewegungen und Kapitaltransaktionen zusammen. Der operative Bereich verringerte das Fondsvermögen im Sechsmonatszeitraum um 339,4 Millionen US-Dollar. Darin enthalten waren unrealisierte Abschreibungen von 430,7 Millionen US-Dollar sowie ein Nettoinvestitionsverlust von 2,8 Millionen US-Dollar. Realisierte Gewinne von 94,1 Millionen US-Dollar glichen einen Teil dieser Belastungen aus.

Kapitalanteilstransaktionen reduzierten das Nettovermögen zusätzlich um 157,7 Millionen US-Dollar. Der Fonds verzeichnete Rücknahmen im Umfang von 161,2 Millionen US-Dollar, während Neuausgaben bei 3,5 Millionen US-Dollar lagen. Die Zahl der ausstehenden Anteile sank damit von 17.451.947 auf 14.141.947.

Die Rücknahmen wurden über Authorized Participants abgewickelt. Dabei handelt es sich um Finanzfirmen, die direkt mit dem Trust in Blöcken von jeweils 10.000 Anteilen handeln dürfen. Aus den Angaben lässt sich nicht ableiten, welche Investoren letztlich hinter diesen Transaktionen standen. Die Zahlen belegen daher für sich genommen keine Abflüsse von Privatanlegern.

Eine gesonderte Cashflow-Position weist Auszahlungen für Rücknahmen von 178,3 Millionen US-Dollar aus. Laut den Angaben erklärt sich die Differenz zu den im Zeitraum ausgewiesenen Rücknahmen durch den Zeitpunkt der Abwicklung: Der Betrag umfasst sowohl die Rücknahmen des laufenden Zeitraums als auch die Begleichung einer zum Ende des Jahres 2025 bestehenden Rücknahmeverbindlichkeit von 17,1 Millionen US-Dollar.

Bitcoin-Anteil im Portfolio stieg

Parallel zu den Verlusten und Rücknahmen veränderte sich die Zusammensetzung des Portfolios. Der Bitcoin-Anteil am Eigenkapital der Anteilseigner stieg von 75,11 Prozent im Dezember auf 77,81 Prozent im Juni. Der Anteil von Ethereum ging im selben Zeitraum von 15,41 Prozent auf 12,59 Prozent zurück.

Auch bei den Bestandteilen des Korbs gab es Veränderungen. Hyperliquid und Stellar erschienen in der Aufstellung für Juni neu. Avalanche und Polkadot, die in der Dezember-Aufstellung enthalten waren, tauchten dort nicht mehr auf.

Die Offenlegungen schreiben diese Verschiebungen keiner einzelnen Ursache zu. BITW wird monatlich nach indexbasierten Regeln neu gewichtet. Relative Kursbewegungen der Vermögenswerte, Verkäufe im Zusammenhang mit Rücknahmen und planmäßige Anpassungen können die Zusammensetzung beeinflussen; die Beiträge dieser Faktoren werden jedoch nicht quantifiziert.

Was die Angaben über BITW zeigen

Die Daten dokumentieren einen starken Rückgang von Nettovermögen und Anteilszahl im ersten Halbjahr 2026 sowie eine höhere Gewichtung von Bitcoin im Portfolio zum Ende des Berichtszeitraums. Sie erlauben jedoch keine Aussage darüber, ob der Korb die Verluste im Vergleich zu Bitcoin oder einem anderen Referenzwert abgefedert hat.

Quelle: CryptoSlate