Strategy verkauft 1.690 BTC für Rückkauf von STRC-Aktien

Strategy hat zwischen dem 3. und 9. August 1.690 BTC verkauft und den kompletten Nettoerlös von 108,6 Millionen Dollar für den Rückkauf eigener Vorzugsaktien der Serie STRC verwendet. Parallel wuchs die Dollarreserve des Unternehmens durch eine separate Kapitalmaßnahme auf 4,65 Milliarden Dollar. Die beiden Schritte sind Teil eines breiteren Ansatzes zur Steuerung von Kapital und Liquidität.

1.690 BTC für Aktienrückkauf verkauft

Die verkauften 1.690 BTC erzielten einen Durchschnittspreis von 64.262 Dollar pro Coin. Nach der Transaktion sinkt der Bitcoin-Bestand von Strategy auf 840.447 BTC. Die kumulierten Anschaffungskosten dieses Bestands belaufen sich auf 63,36 Milliarden Dollar, was einem Durchschnittspreis von 75.385 Dollar je BTC entspricht.

Den Nettoerlös aus dem Verkauf nutzte Strategy vollständig für den Rückkauf von rund 1,1 Millionen STRC-Aktien im Rahmen des Digital Credit Securities Repurchase Program. Der geschätzte durchschnittliche Rückkaufpreis lag bei etwa 94,27 Dollar je Aktie.

650 Millionen Dollar zusätzlich über MSTR-Verkäufe

Unabhängig vom Bitcoin-Verkauf platzierte Strategy über sein ATM-Programm mehr als 6,58 Millionen MSTR-Aktien und erzielte dabei einen Nettoerlös von 653,1 Millionen Dollar. Davon flossen 650 Millionen Dollar direkt in die Dollarreserve, die übrigen 3,1 Millionen Dollar in den allgemeinen Cash-Bestand des Unternehmens.

Im betreffenden Zeitraum verkaufte Strategy über das ATM-Programm ausschließlich MSTR-Aktien. Vorzugsaktien der Serien STRF, STRC, STRK und STRD kamen dabei nicht zum Einsatz. Die Dollarreserve erreichte infolge der Maßnahme 4,65 Milliarden Dollar und dient dem Unternehmen zur Zahlung von Dividenden auf Vorzugsaktien sowie von Zinsen auf Schuldverpflichtungen.

Digital Credit Capital Framework als Rahmen

Die Reservebewegung steht im Zusammenhang mit dem im Juni 2026 eingeführten Digital Credit Capital Framework. Dieses legt Regeln für die Höhe der Reserve, den Rückkauf von Wertpapieren und mögliche Bitcoin-Verkäufe fest. Der Vorstand setzte dabei eine Mindestreserve in Höhe von mindestens zwölf Monaten erwarteter Vorzugsdividenden und Zinsaufwendungen fest, sofern kein niedrigerer Betrag genehmigt wird.

Laut einem Bericht von Bitcoin.com ist die Dollarreserve binnen 2,5 Monaten von 871 Millionen Dollar Ende Mai auf 4,65 Milliarden Dollar gestiegen. Die Reichweite der Reserve, also der Zeitraum zur Abdeckung von Dividenden- und Zinszahlungen, erhöhte sich auf rund 2,7 Jahre.

Bereits in der Vorwoche, zwischen dem 27. Juli und dem 2. August, hatte Strategy 1.638 BTC für 104,73 Millionen Dollar verkauft. Die Mittel dienten nach Angaben des Unternehmens der Finanzierung von Dividenden- und Rückkaufverpflichtungen. Später erklärte Mitgründer Michael Saylor, sein Aufruf, Bitcoin nicht zu verkaufen, beziehe sich auf private Investoren und nicht auf ein börsennotiertes Unternehmen.

Einordnung: Kapitalmanagement mit mehreren Instrumenten

Die jüngsten Maßnahmen verbinden zwei getrennte Finanzierungswege: Bitcoin-Verkäufe finanzierten den Rückkauf von STRC-Aktien, während der Verkauf von MSTR-Aktien die Dollarreserve aufstockte. Damit nutzt Strategy im Rahmen seines Digital Credit Capital Frameworks sowohl Eigenkapitalemissionen als auch Bitcoin-Bestände für unterschiedliche Kapitalmaßnahmen.

Für Strategy ist die wachsende Dollarreserve vor allem ein Liquiditätspuffer für laufende Dividenden- und Zinsverpflichtungen. Der Bitcoin-Verkauf und die Aufstockung der Reserve erfolgten dabei als getrennte Maßnahmen: Der Erlös aus den BTC floss in den STRC-Rückkauf, während die Reserve durch die MSTR-Verkäufe erhöht wurde.