شركة Strategy تخطط لإصدار 5 مليون سهم من الفئة “A” لزيادة أرصدتها من بيتكوين
تعاود شركة إستراتيجي (Strategy) دخول أسواق الأسهم عبر طرح أسهم ممتازة كأداة ماليةٍ ضمن إستراتيجيتها لتجميع المزيد من بيتكوين، فظروف السوق المتقلّبة توفر للاستثمار المؤسساتيّ فرصاً ومخاطرَ مثيرةً للاهتمام.
أعلنت شركة Strategy عن خططٍ لإصدار 5 مليون سهم من أسهمها الممتازة من الفئة “أ” (Perpetual Strife Preferred) لزيادة ممتلكاتها من بيتكوين في ظلّ الظروف الحالية للسوق، وذلك من خلال طرح عام مُسجّلٍ بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 ويتماشى مع إستراتيجية الشركة الساعية للاستفادة من أسواق الأسهم من أجل تعزيز احتياطياتها من بيتكوين؛ حيث تعتزم استخدام العوائد الصافية لأغراض عامةٍ للشركة، لا سيّما لشراء المزيد من بيتكوين ودعم رأس المال النشط.
ويوفر السهم الممتاز أرباحاً سنوية تراكمية نسبتها 10% يتم منحها على أساس ربع سنوي اعتباراً من 30 حزيران/يونيو 2025، وتتم مضاعفة الأرباح غير المدفوعة بنسبة 11% مبدئياً وتزداد سنوياً حتى 18%. وعند تصفية الأسهم، ستتبع الشركة أسلوب أفضلية التصفية (الدفع أولاً لكبار المستثمرين)، بسعر يبدأ من 100$ للسهم الواحد ويعتمد على معطيات السوق، وستتولى شركات Stanley وBarclays وCitigroup وMoelis & Company إدارةَ هذا الطرح.
ويتزامن هذا الإعلان مع تداول بيتكوين بالقرب من 80,000$، وتزايد المخاوف بشأن السياسات الاقتصادية للرئيس دونالد ترامب.
نظرة عامة على الطرح العام لأسهم Preferred Stock وخطط بيتكوين
تم تصميم الأسهم الممتازة Perpetual Strife Preferred لجذب المستثمرين وتوفير مرونةٍ مالية للشركة، وتوفر الأسهم أرباحاً سنوية ثابتة نسبتها 10% يتم منحها على أساس ربع سنوي، وستتضاعف الأرباح غير المدفوعة بدءاً من 11% وتزداد بنسبة 1% سنوياً حتى 18%.
وفي حال انخفاض سعر هذه الأسهم بنسبةٍ تتجاوز 25% من سعرها عند الإصدار أو حصول بعض المستجدات الضريبية، يجوز لشركة Strategy استرداد جميع الأسهم ودفع سعرها وفقاً لأفضلية التصفية بالإضافة إلى منح الأرباح المستحقة، كما يَجوز للمساهمين مطالبة Strategy بإعادة شراء الأسهم في حال حدوث “تغيير جوهري”.
وكما أسلفنا، نجد مُعطياتٍ سوقية تؤثر على أفضلية التصفية بغرض ضمان بقاء الأسهم الممتازة قادرةً على المنافسة، وسيتم إدارة الطرح العام وبيع هذه الأسهم من قبل شركات Stanley وBarclays وCitigroup وMoelis & Company.
إستراتيجية تجميع بيتكوين من قِبَل Strategy واتجاهات السوق
يُمثل إصدار الأسهم هذا استمراراً لنهج Strategy الطموح في استخدام عروض الطرح العام لتمويل عمليات شراء بيتكوين، فقد أعلنت Strategy في آذار/مارس الجاري عن طرح أسهم ممتازة بقيمة 21 مليار دولار أمريكي لتعزيز احتياطياتها من بيتكوين.
وتُعد Strategy إحدى أكبر الشركات المالكة لبيتكوين، حيث تستخدم أسواق رأس المال لتمويل إستراتيجيتها لتجميع بيتكوين، ويأتي هذا الطرح العام وسط حالة عدم اليقين السائدة في السوق، حيث يتأرجح سعر بيتكوين فوق 80,000$ وسط مخاوف بشأن السياسات الاقتصادية للرئيس ترامب.
من جانبه، انخفض سعر سهم Strategy بأكثر من 5% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وما يزال مايكل سايلور (Michael Saylor) -المؤسس المشارك للشركة- من أشدّ المؤيدين لاستخدام بيتكوين كمخزن للقيمة، وقد حضرَ قمة الكريبتو التي عُقدت مؤخراً في البيت الأبيض، وكشف حينها عن إستراتيجية طويلة الأجل للأصول الرقمية، وزعم أنها قد ترفد الاقتصاد الأمريكي بما يصل إلى 100 تريليون دولار خلال عقد من الزمن.
وفقاً لذلك، من المتوقع أن تستمر Strategy بتجميع بيتكوين في المدى المنظور، وقد حذا منافسون آخرون حذو الشركة في هذا النهج النشط للغاية، حيث يقومون بتجميع بيتكوين خلال دورتها الهابطة الحالية.
لا تفوّت الفرصة
in numbers
