مؤسسة SOL Strategies تستغل تلقيها 20 مليون دولار لشراء 122,000 عملة SOL في أولى خطوات مغامرتها بمبلغ 500 مليون دولار لتلقي العوائد
استغلت مؤسسة SOL Strategies -التي تم إدراجُ أسهمها في البورصة الكندية- تلقيها مبلغ 20 مليون دولار كأول شرائح التسهيل التمويلي المتعلق بالبيع التدريجي لأسهم خزانتها بقيمة إجمالية توازي 500 مليون دولار، لتستحوذ الشركة فوراً على 122,524 عملة سولانا (SOL) بسعر وسطي يبلغ 148.96$، في مناورة إستراتيجية تم تصميمها لزيادة ما بحوزتها من هذه العملة وتحسين البنية التحتية لعقدة تدقيق المعاملات الخاصة بها. وجاء الإعلان عن عملية الشراء عبر منشور في حساب الشركة على منصة X (تويتر سابقاً) بتاريخ 6 أيار/مايو، والذي لخص هذا الإنجاز في جملة واحدة: “إننا نواصل بناء الظهير المؤسسي لسولانا (@solana) حجراً تلو الآخر”.
تكمن خلف هذا البيان إستراتيجيةٌ مؤسسية شاملة غير مسبوقةٍ في نظام سولانا التقني، فقد تمت عملية الشراء باستخدام وسيلة تمويل ممنهج فريدة تهدف للجمع بين توظيف رؤوس أموال كبيرة وتوسيع نشاط تدقيق المعاملات ومواكبة ازدهار النظام التقني. وسمح هذه التسهيل المالي -بالتعاون مع ATW Partners- بتوفر رأس المال المطلوب، إضافةً إلى رابطٍ بين العوائد الاستثمارية وعوائد الرهن، ويُعَد الأول من نوعه في عالم التمويل المرتبط بأنشطة الكريبتو.
من جانبها، علقت المديرة التنفيذية للمؤسسة ليا والد (Leah Wald) بقولها: “مع الانتهاء من شريحتنا الأولية بقيمة 20 مليون دولار من التسهيل المالي وبالتعاون مع ATW، فإننا نوفي بوعودنا المرتبطة بالاستحواذ على أرصدة SOL إضافيةٍ بشكل ممنهج لتعزيز أنشطتنا المتعلقة بتدقيق المعاملات وترسيخ مكانتنا ضمن النظام التقني [لسولانا]”.
وأضافت: “يتيح لنا هذه الاستحواذ مباشرةً ترسيخ الدعائم الثلاثة لإستراتيجيتنا، وهي توفير عقد تدقيق من العيار المؤسسي، والاحتفاظ طويل الأجل بأرصدة سولانا، ودعم ابتكارات سولانا التقنية”.
يُذكر أن المؤسسة أنفقت 18.25 مليون دولار من شريحة التسهيل المالي البالغة قيمتها 20 مليون دولار لشراء 122,524 عملة SOL؛ فخلافاً لإستراتيجيات الاحتفاظ بأرصدة كريبتو ضمن أصول خزانة بعض الشركات الأخرى، تبادر SOL Strategies إلى رهن كافة الأرصدة التي استحوَذت عليها، ما يتيح لها البدء بتلقي دخلٍ دون عناء على الفور.
هيكلية توليد العوائد وراء الاستحواذ
لا يُنظر إلى التسهيل التمويلي بقيمة 500 مليون دولار من البيع التدريجي للأسهم بالتعاون مع ATW Partners كآلية تمويل تقليدية، فالفوائد المستحقة عليه ستدفع بالكامل من عوائد رهن أرصدة SOL المشتراة وبحدٍّ أقصى يبلغ 85% من عوائد الرهن.
لذا، يُمثل هذا النهج تحولاً جذرياً من مجرد الاحتفاظ بأرصدة كريبتو إلى استخدامها كآلية توليد تلقائي للعوائد، فكلُّ دولار يتم استخدامه يمكنه تحسين عوائد الخزانة وعقد التدقيق. وقد شرَحت والد ذلك بقولها: “إنه يمثل أكبر تسهيل تمويلي ضمن نظام سولانا التقني، بل وأول تسهيلٍ على الإطلاق يكون مرتبطاً مباشرةً بعوائد الرهن”.
ويتضمن التسهيل أيضاً خاصية تتعلق بإمكانية التحويل النقدي للأسهم، ما يسمح لمؤسسة ATW Partners بتحويل أسهم الخزانة إلى أخرى عادية وبيعها بسعر السوق حينها، ما يوفر إمكانية ارتفاع سعر السهم ويتفق مع وضع حوافز نمو مستدامة، فيما ستحصل شركة Cohen & Company Capital Markets على رسوم وساطةٍ بنسبة 4% باعتبارها وكيلاً للطرح.
وفيما غامرت شركاتٌ أخرى مثل MicroStrategy وGameStop باعتراك قطاع الكريبتو عبر شراء أرصدة بيتكوين (Bitcoin-BTC) هائلةٍ والاحتفاظ بها ضمن أصول خزائنها، سَعت SOL Strategies -في خطوة غير مسبوقةٍ- للجمع بين االاحتفاظ طويل الأجل بالأصول الرقمية والمشاركة النشطة في تدقيق المعاملات، أضف إلى ذلك أن عنصر الرهن يسمح بإعادة استثمار العائد، ما يجعل من هذه الخطة بمثابة إستراتيجية جريئةٍ ومستدامة.
الاستحواذ على عقد التدقيق والمشاركة في الحوكمة ثم الهدف الأسمى
لا يُعد استمرار عمليات الاستحواذ على أرصدة SOL سوى حركةٍ أخيرة في إطار النهج التوسعي للمؤسسة؛ ففي آذار/مارس 2025، أكملت SOL Strategies عملية استحواذ بقيمة 24 مليون دولار على 3 عقد تدقيق رئيسية لمعاملات سولانا، بما فيها عقدة تدقيق لاين (Laine) طيبة السمعة ومنصة تحليلات المدققين Stakewiz.com.
من جانب آخر، تم تمويل الصفقة عبر مزيج من الأرصدة النقدية والأسهم والالتزامات، ما ضاعف ما بحوزة المؤسسة من معروض SOL ليتجاوز 3.35 مليون عملةٍ بقيمة إجمالية توازي 388 مليون دولار حينها.
وخلال آذار/مارس 2025، أعلنت SOL Strategies عن توزيع أرصدة SOL من ممتلكاتها بواقع أكثرَ من 1.5 مليون عملة SOL لعقدة Laine لتدقيق المعاملات، و690,571 أخرى لعقدة Cogent Crypto و682,488 ثالثةٍ لعقدة Orangefin Ventures، بينما تم تخصيص 473,159 عملة SOL لعقدتها الخاصة، فوّضت منها حقوق امتلاك 264,275 عملة SOL لآخرين.
ولتمويل مشترياتها الأخيرة، دفعت الشركة 24.5 مليون دولار مقسمةٍ إلى 3.5 مليون دولار من خزينتها والتزاماتٍ ببيع 10 مليون سهم (بواقع 5 مليون سهم الآن و5 مليون أخرى بعد عام كامل)، إلى جانب توفر تعهد بشراء 4.5 مليون سهم آخر، على أن تخضع جميع الأسهم المباعة والمنتظر بيعها لفترة حجز مدتها 4 أشهر من أجل ضمان استقرار السوق.
ونظراً لتفعيل أولى شرائح التسهيل النقدي البالغ إجماليه 500 مليون دولار حالياً، يُمثل المبلغ المتبقي -ويبلغ 480 مليون دولار- سيولة كبيرةً يُمكن استخدامها في شراء كميات SOL إضافيةٍ أو توسيع أنشطة التدقيق أو عقد شراكاتٍ إستراتيجية.
لا تفوّت الفرصة
in numbers
