انخفاض السيولة يضع سعر سولانا (Solana-SOL) على أرض غير مستقرة مع تراجع الأرباح وفقاً لبيانات Glassnode

تشير بيانات البلوكتشين إلى أنّ أساس بلوكتشين سولانا (Solana Blockchain) سيضعُف مع تراجع السيولة وانخفاض الربحية.

وفقاً لبيانات Glassnode، ظل متوسط نسبة الأرباح إلى الخسائر المُحققة لمدة 30 يوماً الخاص بعملة سولانا (Solana) دون 1 منذ منتصف تشرين الثاني/نوفمبر، وهو مستوى يرتبط عادةً بسلوك الأسواق الهابطة. وتشير قراءة أقلَّ من 1 إلى أن المتداولين تلحق بهم خسائرُ أكثر من تحقيق الأرباح، ما يدل على تدهور المزاج العام وتراجع السيولة.

المحللون: عملة سولانا (Solana) تدخل مرحلة “إعادة ضبط كاملة للسيولة”

وصَفت مجموعة أبحاث البلوكتشين Altcoin Vector البيئة الحالية بأنها “إعادة ضبط كاملةٌ للسيولة”، وهو نمط يشير تاريخياً إلى بداية دورات سيولةٍ جديدة وغالباً ما يسبق قيعان السوق.

وأشارَ المُحللون إلى أنه في حال اتباع هيكل السوق نمط نيسان/أبريل، فقد تبدأ السيولة بالتعافي خلال نحو أربعة أسابيع، ما يضعُ أوائل كانون الثاني/يناير كبدايةٍ محتملةٍ لزخم متجدّد.

A key lesson in alt positioning: when liquidity ignites, the move is fast.$SOL is under a full liquidity reset, setting a new liquidity cycle, as in past bottoming phases.

Forced selling exhausts, the ecosystem cleans from the inside out, and SOL begins building the base for… pic.twitter.com/tiLw6gwhdb

— Altcoin Vector (@altcoinvector) December 5, 2025

وعلى الرغم من الضغوط الحالية، ما تزال عملة سولانا (Solana) تحظى ببعض الدعم. فقد أدت عمليات السحب المستمرة من منصات التداول المركزية (CEXs) إلى تقليص المعروض المتاح بشكلٍ كبير، في حين يستمرُّ الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بالارتفاع.

وقد سجّلت صناديق التداول الفوري لعملة سولانا في البورصة (Solana spot ETFs) صافي استثماراتٍ جديدة بلغت 17.72 مليون دولار حتى الآن هذا الأسبوع، وهو رقم يقترب من استثمارات الأسبوع الماضي البالغة 20.30 مليون دولار، وذلك وفقاً لمنصة SoSoValue.

مع ذلك، لا يزال المناخ العام هشاً. فقد أدى ارتفاع مستويات الرافعة المالية عبر أسواق العملات الرقمية إلى زيادة حدة التقلبات، حيث أفادت منصة CoinGlass بحدوث تصفياتٍ بقيمة 432 مليون دولار خلال آخر 24 ساعة، جاءَ نصيب عملة سولانا (Solana) منها 15.6 مليون دولار لتكون بذلك ثالث الأصول تعرّضاً للتصفية بعد عملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) وعملة إيثيريوم (Ethereum-ETH)، كما ارتفع سعرُ عملة سولانا (Solana) بنسبة 3.2% خلال اليوم، وفق بيانات CoinGecko.

ويشير المُحللون إلى أنّ النظرة المستقبلية المتوسطة إلى الطويلة لسعر عملة سولانا (Solana) تظل إيجابية بشكلٍ طفيف، خاصة إذا انتهت حالة عدم اليقين على صعيد الاقتصاد الكلي وعادت السيولة إلى السوق. أما على المدى القريب، فإن تراجُعَ الربحية، وانخفاض السيولة، وارتفاع الرافعة المالية تجعل من الأصل عُرضة لتقلباتٍ حادة.

كذلك، كشفت شركة باي فاينانس (Pye Finance) عن جولة تمويل أولي بقيمة 5 مليون دولار بقيادة بعض أبرز الجهات الفاعلة في القطاع، تهدف إلى تحويل مليارات الدولارات من حصص عملة سولانا (Solana) المحجوزة إلى سوق عوائد نشطة. ووفقاً للبيان الصحفي، أتت هذه الجولة بقيادة فارينت (Variant) وكوينبيس (Coinbase) وفينتشرز (Ventures)، بمشاركة شركة سولانا (Solana Labs) وناسينت (Nascent) وجيميناي (Gemini) وآخرين.

وتقول شركة Pye إن المنصة تقوم ببناء أسواق السندات لمدققي البلوكتشين والمشاركين في رهن عملة سولانا (Solana) وتتيح المنصة للمدققين سحب وحفظ الحصص المرهونة، وتقديم المكافآت عبر أكثر من 1,000 مدقق، ما يخلق آلية جديدة لتوليد العوائد داخل شبكة سولانا.

تحسين الاحتياطي الفيدرالي للسيولة قد يؤدي إلى ارتفاع سعر عملة بيتكوين (Bitcoin) بشكل كبير

وفقاً لما ورَدنا، أثار ارتفاع سعر عملة بيتكوين (Bitcoin) فوق 92,000$ موجة تفاؤل جديدة بين مراقبي السوق الذين يعتقدون الآن أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع قد يؤدي إلى موجة صاعدة أكبر بكثير.

ويشير المحللون في نادي لندن للعملات الرقمية (London Crypto Club) إلى أن تحسين الاحتياطي الفيدرالي للسيولة يوم الأربعاء قد يعمل كحافز قوي، ما قد يدفع ارتفاع سعر أكبر عملة رقمية في العالم بشكل كبير.

وفي مذكرتهم الأخيرة، يجادل ديفيد بريكل (David Brickell) وكريس ميلز (Chris Mills) بأن البنك المركزي يستعد لتقديم “مفاجأة تميل نحو التيسير”، متوقعين أن يقوم صانعو السياسات بضخ السيولة عبر آلية مبتكرة لشراء السندات بدلاً من التيسير الكمي الصريح.

فقد كتبوا: ” نحن ندخل في دورة مستمرة من خفض معدلات الفائدة مصحوبة بتوسيع الميزانية العمومية، حيث يقوم الاحتياطي الفيدرالي فعلياً بتشغيل الطابعات النقدية لتمويل العجز”.

في الوقت نفسه، يرتفع مؤشر رئيسي على البلوكتشين يُعرف باسم “الحيوية” مرة أخرى، حتى مع هدوء الحركة السعرية لعملة بيتكوين (Bitcoin). ويقول المحللون إن هذا التباين يشير إلى تجدد الطلب الأساسي، حيث تتحرك العملات الخاملة بمستويات لم تُشاهد منذ سنوات، وهو ما يُعد علامة على احتمال عودة مالكي العملات على المدى الطويل إلى السوق.

وخلال الأسبوع الماضي، ذكرت Bitfinex أن السوق يُظهر علامات على “إرهاق البائعين” بعد فترة من تخفيض الرافعة المالية بشكل كبير وخروج مالكي العملات على المدى القصير بسبب الذعر.