من الناحية القانونية، هل تعتبر النقود الرقمية نقود فعلاً؟
لماذا يمكنك الوثوق بـ Cryptonews؟
إفصاح إعلاني
نلتزم بالشفافية التامة مع قرائنا. يحتوي بعض محتوانا على روابط شراكة تسويقية، مما يعني أننا قد نكسب عمولة من خلال هذه الشراكات.كاتالينا مارغوليس هي مستشارة استشارية في وحدة القانون المالي والضريبي التابعة لإدارة الشؤون القانونية بصندوق النقد الدولي (IMF). آرثر روسي هو باحث في وحدة القانون المالي والضريبي بإدارة الشؤون القانونية بصندوق النقد الدولي.
___
تتحرك البلدان بسرعة نحو إنشاء عملات رقمية. أو، لذلك نسمع من استطلاعات مختلفة تظهر أن عددًا متزايدًا من البنوك المركزية يحرز تقدمًا كبيرًا نحو الحصول على عملة رقمية رسمية.
ولكن، في الواقع، ما يقرب من 80٪ من البنوك المركزية في العالم إما غير مسموح لها بإصدار عملة رقمية بموجب قوانينها الحالية، أو أن الإطار القانوني غير واضح.
لمساعدة البلدان في إجراء هذا التقييم، قمنا بمراجعة قوانين البنك المركزي لـ 174 عضوًا في صندوق النقد الدولي في ورقة جديدة لموظفي صندوق النقد الدولي، ووجدنا أنه لا يُسمح قانونًا بإصدار عملات رقمية سوى لحوالي 40.
الأمر ليس مجرد تقنية قانونية
أي إصدار للأموال هو شكل من أشكال الديون بالنسبة للبنك المركزي، لذلك يجب أن يكون له أساس متين لتجنب المخاطر القانونية والمالية والمتعلقة بالسمعة للمؤسسات. في النهاية، يتعلق الأمر بضمان أن يتماشى ابتكار مهم ومثير للجدل مع تفويض البنك المركزي. وإلا فإن الباب مفتوح أمام التحديات السياسية والقانونية المحتملة.
الآن، قد يسأل القراء أنفسهم: إذا كان إصدار الأموال هو الوظيفة الأساسية لأي بنك مركزي، فلماذا إذن يختلف الشكل الرقمي للنقود؟ تتطلب الإجابة تحليلاً مفصلاً لوظائف وسلطات كل بنك مركزي، فضلاً عن الآثار المترتبة على التصاميم المختلفة للأدوات الرقمية.
بصالح العملات الرقمية
للتأهل قانونيًا كعملة، يجب اعتبار وسيلة الدفع على هذا النحو من قبل قوانين البلد وأن تكون مقومة بوحدتها النقدية الرسمية. عادة ما تتمتع العملة بوضع العطاء القانوني، مما يعني أنه يمكن للمدينين سداد التزاماتهم عن طريق تحويلها إلى الدائنين.
لذلك، عادةً ما تُمنح حالة المناقصة القانونية فقط لوسائل الدفع التي يمكن الحصول عليها بسهولة واستخدامها من قبل غالبية السكان. هذا هو السبب في أن الأوراق النقدية والعملات الرقمية هي أكثر أشكال العملات شيوعًا.
لاستخدام العملات الرقمية، يجب أن تكون البنية التحتية الرقمية – أجهزة الكمبيوتر المحمولة، والهواتف الذكية، والاتصال – موجودة أولاً. لكن لا يمكن للحكومات أن تفرض على مواطنيها الحصول عليها، لذا فإن منح حالة المناقصة القانونية لأداة رقمية للبنك المركزي قد يكون أمرًا صعبًا. بدون تعيين المناقصة القانونية، قد يكون تحقيق وضع العملة الكامل تحديًا بنفس القدر. ومع ذلك، فإن العديد من وسائل الدفع المستخدمة على نطاق واسع في الاقتصادات المتقدمة ليست مناقصة قانونية ولا عملة (على سبيل المثال، نقود الكتب التجارية).
المجهول؟
يمكن أن تتخذ العملات الرقمية أشكالًا مختلفة. يركز تحليلنا على الآثار القانونية للمفاهيم الرئيسية التي تنظر فيها البنوك المركزية المختلفة. على سبيل المثال، حيث سيكون “مستندًا إلى الحساب” أو “مستندًا إلى عملة رقمية”. الأول يعني رقمنة الأرصدة الموجودة حاليًا في حسابات في دفاتر البنوك المركزية؛ بينما يشير الثاني إلى تصميم عملة رقمية جديدة غير متصلة بالحسابات الحالية التي تحتفظ بها البنوك التجارية لدى بنك مركزي.
من منظور قانوني، يقع الفرق بين التقاليد القديمة والمياه المجهولة. النموذج الأول قديم قدم البنوك المركزية نفسها، حيث تم تطويره في أوائل القرن السابع عشر من قبل Exchange Bank of Amsterdam – الذي يعتبر مقدمة للبنوك المركزية الحديثة. إن وضعها القانوني بموجب القانون العام والخاص في معظم البلدان متطور ومفهوم جيدًا. على النقيض من ذلك، فإن العملات الرقمية لها تاريخ قصير للغاية ووضع قانوني غير واضح. يُسمح لبعض البنوك المركزية بإصدار أي نوع من العملات (والتي يمكن أن تشمل أشكالًا رقمية)، بينما يقتصر معظم (61%) على الأوراق النقدية والعملات الرقمية فقط.
ميزة أخرى مهمة في التصميم هي ما إذا كان سيتم استخدام العملة الرقمية فقط على مستوى “البيع بالجملة”، من قبل المؤسسات المالية، أو يمكن الوصول إليها لعامة الناس (“التجزئة”). تحتفظ البنوك التجارية بحسابات لدى مصرفها المركزي، وبالتالي فهي “عملاء” تقليديين. إن السماح بحسابات المواطنين الخاصة، كما هو الحال في الخدمات المصرفية للأفراد، سيكون بمثابة تحول جذري في كيفية تنظيم البنوك المركزية وسيتطلب تغييرات قانونية كبيرة. لن يُسمح حاليًا إلا لـ 10 بنوك مركزية في عينتنا بعمل ذلك.
مسعى صعب
يمكن أن يؤدي تداخل هذه الميزات وغيرها من ميزات التصميم إلى خلق تحديات قانونية معقدة للغاية – ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على القرارات التي تتخذها كل سلطة نقدية.
سيؤدي إنشاء العملات الرقمية للبنك المركزي أيضًا إلى إثارة قضايا قانونية في العديد من المجالات الأخرى، بما في ذلك قوانين الضرائب والممتلكات والعقود والإعسار؛ أنظمة المدفوعات؛ الخصوصية وحماية البيانات؛ وبشكل أساسي، منع غسل الأموال وتمويل الإرهاب. إذا أردنا أن تكون “المرحلة التالية في تطور النقود”، فإن العملات الرقمية للبنك المركزي تحتاج إلى أسس قانونية قوية تضمن التكامل السلس للنظام المالي والمصداقية والقبول الواسع من قبل مواطني الدول والوكلاء الاقتصاديين.
___
تم إعادة نشر هذه المقالة منblogs.imf.org.
لا تفوّت الفرصة
in numbers
