بيتكوين تتجاوز 81 ألف دولار مع وصول الأرباح المحققة لذروة الدورة

تجاوزت عملة Bitcoin لفترة وجيزة مستوى 81,000 دولار اليوم، حيث بلغت صافي الأرباح المحققة 207.56 مليون دولار، وهي أعلى قراءة شهرية واحدة في الدورة الحالية.

من الذي يبيع؟ لقد امتصت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والطلب الفوري ضغوط البيع المبكرة، ولكن إذا كان حاملو العملات لفترات طويلة (أكثر من 155 يوماً) هم من يقومون بحجز الأرباح عند مستوى 80 ألف دولار، فإن إشارات السوق ستتغير.

يقيس الربح المحقق إجمالي المكاسب المقيدة عند تحرك العملات على الشبكة (on-chain) بسعر أعلى من سعر شرائها الأصلي. ووفقاً لبيانات Santiment، فإن قراءة 207.56 مليون دولار المسجلة يوم الأحد تمثل أعلى مبلغ لأي شهر واحد في الدورة الحالية. لم يكن هذا الرقم هو الأعلى على الإطلاق بأي حال من الأحوال، ولكنه يمثل قراءة قياسية للدورة الحالية عند مستوى سعري مشحون نفسياً.

دخلت العملات التي تم شراؤها بالقرب من 70,000 دولار في منطقة الربحية بمجرد تجاوز بيتكوين حاجز 80,000 دولار، وقام جزء من هؤلاء الحاملين بالبيع. وأشارت Santiment إلى أن “جني الأرباح المرتفع في سوق صاعدة قد يشير إلى أن المشترين استفادوا من العرض المتاح”، مع التنويه أيضاً بأن بيتكوين “أظهرت طلباً نشطاً أثناء التحرك بتجاوزها 80 ألف دولار بينما كان الحاملون يثبتون مكاسبهم”.

تتجه نسبة ربح المخرجات المنفقة (SOPR) نحو مستويات ارتبطت تاريخياً بالقمم المحلية في الدورات السابقة. عندما ترتفع قراءة SOPR عند رقم دوري رئيسي بعد رالي تعافٍ استمر عدة أشهر، ينقسم النمط التاريخي إلى مسارين: في عام 2021، سبقت قراءات مماثلة عند مناطق المقاومة تراجعاً بنسبة 20-30% قبل استكمال الصعود؛ أما في أواخر عام 2023، فقد تم امتصاص هذه الضغوط واندفع السوق للأعلى في غضون أسابيع.

هل تستطيع بيتكوين الحفاظ على 80 ألف دولار وتحويلها إلى دعم؟

أشار المحلل Michaël van de Poppe إلى أن هيكلية بيتكوين في الأطر الزمنية المنخفضة تظل متماسكة طالما ظل السعر فوق نطاق 73,000 إلى 75,000 دولار، لكن الرفض السعري بالقرب من 80,000 دولار لا يعد إشارة فنية واضحة. ويعد مستوى 81,000 دولار هو النقطة التي تشير فيها النماذج القائمة على الدورات الزمنية إلى ارتفاع المخاطر.

وقد حذر Joao Wedson، الرئيس التنفيذي لشركة Alphractal، علناً من أن فقدان بيتكوين لزخمها قد يفتح الباب للعودة إلى مستويات 65,500 دولار.

إن الإغلاق الأسبوعي فوق 81,000 دولار، مع الثبات فوقه كدعم عند أول اختبار لإعادة الهبوط، من شأنه أن يغير المشهد الفني بشكل جوهري. الهدف الصعودي في هذا السيناريو هو تجمع السيولة بين 86,000 و89,000 دولار، حيث يصبح عرض الحاملين على المدى القصير هو نقطة الاحتكاك التالية. وفي المقابل، فإن الفشل في البقاء فوق 80,700 دولار يحول الهيكل إلى اتجاه هبوطي ويعيد مناطق الطلب عند 75,000 و73,000 دولار إلى الواجهة. هذا إعداد فني وظيفي، لكن التأكيد يأتي من البقاء فوق 81 ألف دولار، وليس مجرد اختراقها.

تدفقات صناديق BTC ETF لامتصاص توزيع الحاملين على المدى الطويل

يوفر استمرار MicroStrategy في سياسة التجميع، إلى جانب صافي التدفقات الإيجابية لصناديق BlackRock وFidelity، طلباً هيكلياً لم يكن موجوداً في الدورات السابقة. وقد ارتفع مؤشر (Spot CVD) بنسبة 199.1% في الأسبوع الذي سبق ملامسة مستوى 81 ألف دولار، مما يظهر شراءً فورياً عالي القناعة.

ومع ذلك، أظهرت تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة علامات على التوقف عند صافي تدفقات صفرية منذ ذروة أكتوبر، وتصبح ديناميكية التوزيع في سوق الكريبتو خطيرة إذا لم ينعكس هذا الاتجاه. إذا كان مبلغ 207 مليون دولار من الأرباح المحققة يمثل بداية بيع مستدام من قبل الحاملين على المدى الطويل مقابل طلب صناديق ETF، فإن التدفقات تحتاج إلى تسارع ملموس لمنع ضغط الأسعار.

ينبغي مراقبة متوسط تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة لمدة 30 يوماً خلال الأسبوعين المقبلين. حيث إن العودة إلى صافي تدفقات أسبوعية إيجابية فوق 500 مليون دولار ستؤكد أن الاستيعاب المؤسسي يفوق توزيع الحاملين على المدى الطويل.