SEC, Ethereum’u Dolaylı Olarak Emtia Olarak Tanıyarak ETF Yolunu Açtı

Bloomberg ETF analisti James Seyffart’a göre, önümüzdeki haftalarda bir dizi Bitcoin (BTC) ETF’in onaylanmasının ardından Ethereum (ETH) spot ETF’i Amerika Birleşik Devletleri pazarına giriş yapabilir.

Seyffart, CryptoQuant ile yapılan bir web seminerinde, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) Ethereum’u sessizce bir menkul kıymetten ziyade bir emtia olarak tanıdığını ve bunun Ethereum’u Bitcoin ile aynı düzenleyici kategoriye yerleştirdiğini ifade etti.

Seyffart, Ağustos ayında VanEck, ProShares, Bitwise ve Valkyrie tarafından sunulan fonların toplu olarak onaylanmasına atıfta bulunarak SEC’in Ethereum vadeli işlem ETF’lerini onayladığını belirtti.

Bu onaylar, sponsorların SEC’in Haziran ayında ilk kaldıraçlı Bitcoin vadeli işlem ETF’ini onaylamasından sonra başvuruda bulunmaları için ilham kaynağı oldu. Bu durum, düzenleyicilerin Ethereum vadeli işlemleri gibi yüksek risk profiline sahip kripto ürünlerini listelemeye daha istekli olabilecekleri yönünde bir işaret olarak görüldü.

Seyffart, SEC başkanı Gary Gensler’ın Ethereum’un menkul kıymet mi yoksa emtia mı olduğu konusunda net bir açıklama yapmaktan kaçınmasına rağmen, Ethereum vadeli işlem ETF’lerinin onaylanmasının Ethereum vadeli işlemlerinin dolaylı olarak emtia vadeli işlemleri olarak kabul edildiğini gösterdiğini ifade etti.

Bu ayrım, emtialar ve menkul kıymetlerin farklı düzenleme, vergi ve raporlama gereksinimlerine tabi olması nedeniyle önemli. Emtia ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) uzun süredir hem BTC’yi hem de ETH’yi emtia olarak değerlendiriyor.

Öte yandan, SEC geçen yıl Binance ve Coinbase‘e karşı açtığı ve Solana (SOL), Cardano (ADA) ve Polygon (MATIC) dahil düzinelerce diğer önde gelen kripto parayı menkul kıymet olarak adlandıran davalarında Ethereum’dan bahsetmedi.

Bu durum, SEC’in Ethereum’u menkul kıymet olarak değerlendirmeyebileceğine işaret ediyor ve Ethereum’un gelecekteki düzenleyici sınıflandırılması konusunda belirsizlik yaratıyor.

ETF Onay İhtimali

SEC, BlackRock, Fidelity, Grayscale ve diğerlerinden alınan Bitcoin spot ETF başvurularının onaylanıp onaylanmayacağı konusunda bazı açıklamalar yaptı ve özellikle bir davanın kaybedilmesinin ardından bu tür tekliflere yönelik “yeni bir değerlendirme” yapılacağını belirtti. Bu durum, Ağustos ayında daha net bir şekilde ortaya çıktı.

Son aylarda, başvuru sahipleriyle artan etkileşim ve tartışmalar göz önünde bulundurulduğunda, analistlerden James Seyffart gibi isimler, ETF’lerin önümüzdeki hafta başında onaylanma ihtimalinin %90 olduğunu öne sürüyorlar.

Ethereum’a yönelik ETF’ler konusunda ise, durum o kadar kesin değil. Seyffart, SEC’in Ethereum’u bir menkul kıymet olarak sınıflandırmasının, kardeş düzenleyici kurum olan Emtia ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ile çelişebileceğini belirtti.