JPMorgan, Grayscale Zaferinden Sonra Spot Bitcoin ETF’lerinin SEC Tarafından Onaylanmasını Bekliyor

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), son zamanlardaki Grayscale zaferinin ardından birçok spot Bitcoin (BTC) borsa yatırım fonu (ETF) başvurusunu onaylamak zorunda kalacak.

Ancak analistler, böyle bir hareketin “SEC için çok yıkıcı ve utanç verici” olacağını ve pek olası görünmediğini belirterek şunları ekledi:

“SEC’in, Grayscale’inki de dahil olmak üzere çeşitli varlık yöneticileri tarafından hala beklemede olan spot bitcoin ETF başvurularını onaylamaya zorlanması daha muhtemel görünüyor.”

Geçen hafta, ABD Columbia Bölgesi Temyiz Mahkemesi, Grayscale lehine karar vererek SEC’in daha önceki Grayscale başvurusunu reddetme kararını iptal etmesini ve inceleme sürecini yeniden başlatmasını emretti.

Mahkeme, SEC’in Bitcoin vadeli işlem tabanlı ETF’lere izin verirken spot Bitcoin ETF’leri reddetmek için bir gerekçesi olmadığına hükmetti.

Spot piyasa ile CME vadeli işlem piyasasının sıkı sıkıya ilişkili olduğu için, Bitcoin spot piyasasındaki dolandırıcılık ve manipülasyonun her iki ürüne de benzer bir risk oluşturduğunu iddia etti.

Mahkeme, bu nedenle SEC’in Grayscale’in teklifini reddetmesinin “keyfi ve kaprisli” olduğuna, çünkü kurumun benzer ürünlere yönelik farklı muamelesini açıklayamadığı sonucuna vardı.

SEC Aynı Anda Birden Fazla Spot Bitcoin ETF’sini Onaylayabilir

SEC, geçen hafta BlackRock, Fidelity ve Invesco dahil olmak üzere birkaç firmadan önerilen spot Bitcoin ETF’leri hakkındaki kararları en azından ekim ortasına kadar ertelediğini belirtti.

Ancak, JPMorgan analistleri, ertelemenin “herhangi bir tek başvuru sahibine öncü avantaj tanımak yerine birden fazla spot bitcoin ETF başvurusunu birden onaylama olasılığını gösterdiğini” savundu.

“Bu, ETF ücretleri açısından daha fazla rekabete izin vereceğinden yatırımcılar için faydalı olabilir. Eğer tröstü dünyanın en büyük bitcoin spot ETF’sine dönüştürülmek üzere onay alırsa Grayscale muhtemelen ücretleri düşürmek için daha da büyük bir baskıyla karşı karşıya kalacak.”

SEC, henüz bir Bitcoin spot ETF’sini onaylamamasının nedenleri olarak sürekli olarak yetersiz borsalar arası piyasa gözetiminin yanı sıra dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu endişelerini gösterdi.

Bu arada varlık yönetimi firması Bernstein da son zamanlarda SEC karşısında elde edilen Grayscale zaferinin Bitcoin ETF onayının önünü açacağını söyledi.

Yakın tarihli bir araştırma raporunda Bernstein, bu galibiyetin, Ripple’ın geçen ayki kısmi galibiyetinin ardından sektör için ikinci büyük zafer olduğunu belirtti.

Benzer şekilde Bloomberg analistleri  Eric Balchunas  ve  James Seyffart da  bu galibiyetin katalitik bir etkiyi tetikleyebileceğini ve Bitcoin ETF’lerinin lansmanını %95 hızlandırabileceğini söyledi.

İkili, X’teki bir gönderide “Spot Bitcoin ETF’lerinin bu yılın sonuna kadar %75, 2024’ün sonuna kadar ise %95’inin piyasaya sürülme şansı var” diye yazdı.

NEW: @JSeyff & I are upping our odds to 75% of spot bitcoin ETFs launching this yr (95% by end of '24). While we factored Grayscale win into our prev 65% odds, the unanimity & decisiveness of ruling was beyond expectations and leaves SEC w "very little wiggle room" via @NYCStein pic.twitter.com/IyEGmWjuHa

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 30, 2023