Bitcoin Piyasası 2023’te Karlılığa Dönüyor mu? Yaygın Olarak Takip Edilen On-chain Göstergesini Sizler İçin İnceledik

Bitcoin’in Ocak ayındaki büyük fiyat artışı, piyasayı genel olarak yılın ilk zamanlarında karlılığa geri döndürdü. Bitcoin piyasasının kârlılığa dönüşü, her bir BTC tokeninin son hareket ettiği andaki ortalama BTC fiyatı olan “Realized Price” (Gerçekleşen Fiyat)’ın üzerinde, fiyatın yaklaşık 23.500 $’da yeniden canlanmasında görülüyor.

Kripto analitik firması Glassnode tarafından sunulan verilere göre, Bitcoin’in Gerçekleşen Fiyatı en son 19.850 dolar civarındaydı. Analistler, 200 Günlük Hareketli Ortalamaların üzerinde veya altında bir kırılmayı piyasanın orta vadeli momentumunda anlamlı bir değişimin sinyali olarak görüyorlar.

Ancak Bitcoin fiyatının Gerçekleşen Fiyatla ilişkisi ve bunun piyasa görünümü için ne anlama geldiği çok daha detaylı. Piyasanın zirveye mi yoksa dibe mi ulaştığını veya uzun süreli bir boğa mı yoksa ayı piyasasına mı girmek üzere olduğunu belirlemek için Bitcoin fiyatı ile Gerçekleşen fiyat arasındaki farka bakan bir dizi daha gelişmiş model/ölçüm bulunuyor.

Ve bu ölçümler birlikte bir sinyal gönderiyor. Bitcoin piyasası için orta-uzun vadeli görünüm tüm ölçümlere göre pozitif görünüyor.

MVRV Oranı Tarihsel Olarak Önemli Düşük Seviyelerden Kurtuluyor

Glassnode, Market Value to Realized Value (MVRV) Oranı – Mevcut piyasa veya spot, fiyat ve Gerçekleşen Fiyat arasındaki oran olarak adlandırılan bir ölçüm sunar. Oran seviyeleri 0.8 ve 1.0’ın altında ise piyasa son derece zayıf olarak görülür ve 2.4 ve 3.2’nin üzerinde ise piyasa son derece güçlü olarak görülür.

Yukarıdaki grafikte görülebileceği gibi, MVRV oranı, geçen yıl FTX’in çöküşünün ardından o sırada aşırı piyasanın zayıfladığının bir işareti olan 0,8’lik önemli seviyenin altına düştükten sonra kısa süre önce tekrar 1,0’ın üzerine çıktı. MVRV oranını görselleştirmenin bir başka yolu da, Bitcoin spot ve Realized Price ile birlikte grafikte çizilebilen fiyat bantlarıdır. Bunlar temelde Realized Price’ın 0,8 altı ve 2,4 ve 3,2 üstü seviyeleri gösterir.

Yukarıdaki grafikte görülebileceği gibi, Bitcoin fiyatları mavi çizgiye geri düştüğünde (yani fiyat, Realized Price’ın 0,8 veya daha azında), bu uzun vadeli harika bir satın alma fırsatı oldu. Aynı şekilde, Bitcoin fiyatı kısa süreler için Realized Price’ı 3,2 kat veya daha fazla aşabilse de, orta vadede tipik olarak piyasa zirvesinden büyük düşüşler meydana geldi.

MVRV Momentumu da Olumluya Döndü

Yukarıdaki grafikler, Realized Price’a göre Bitcoin fiyatının aşırı noktalara ulaşıp ulaşmadığını belirlemek için kullanılabilir. Glassnode ayrıca, Bitcoin piyasasının uzun süreli bir düşüş veya yükseliş döneminden geçmek üzere olup olmadığını belirlemede yardımcı olabilecek MVRV osilatörünü de sunar.

Aşağıdaki grafikte Glassnode, MVRV Oranının 100 Günlük Basit Hareketli Ortalamasını (SMA) da çiziyor. Tarihsel olarak, MVRV oranı 100 Günlük SMA’nın üzerindeyse Bitcoin fiyatının bir boğa piyasasında olduğu, MVRV’nin 100 Günlük SMA’nın altında olması durumunda bunun genellikle bir ayı piyasasının meydana geldiği anlamına geliyor.

Aşağıdaki grafikte Glassnode, MVRV Oranı ile 100 Günlük SMA’sı arasındaki oranı alarak yukarıdaki osilatörü geliştirir. Negatif puanlar, MVRV Oranında negatif momentuma eşit. 2012, 2015 ve 2019 ve 2020 gibi MVRV momentumunun negatif olduktan sonraki geçişler, gelen ve genellikle uzayan bir Bitcoin boğa piyasasının açık göstergeleri olmuştur.

Bu arada, uzun süreli pozitif MVRV momentumundan negatife geçişler, tarihsel olarak, uzun süreli ayı piyasalarının başlangıcında da meydana geldi. Yukarıdaki çizelgede görülebileceği gibi, MVRV Oranı momentumu pozitife döndü (yani oran, 100 Günlük SMA’sının üzerine çıktı). Geçmişe bakılacak bir şey varsa, bu Bitcoin fiyatı için büyük bir yükseliş işareti.

Daha Fazlası İçin:

• Sıradaki Bitcoin Halving’e Bir Yıla Yakın Süre Kaldı – BTC Fiyatında Neler Olabilir?
• Bitcoin Short İşlemler İnşa Ediliyor – İşte BTC Fiyatı İçin Bunun Anlamı