Bitcoin’in Karşısındaki Yeni Tehdit: 2025, ‘Stagflasyon’ Yılı Olabilir mi?

İlk işsizlik başvuruları 2 Ocak’ta alınacak, ancak stagflasyon endişeleri, 2025’e kadar Bitcoin fiyat tahminlerinde asıl belirleyici olacak.

29 Aralık’ta Kobeissi Mektubu’nda yer alan bir yazıya göre, yatırımcılar 1970’lerdeki enflasyon dönemlerinin tekrarlanabileceğinden endişe duyuyorlar. Fed, enflasyonun toparlanma sürecinde işgücü piyasasının zayıflığı nedeniyle faiz oranlarını indiriyor.

Fed’in faiz oranları üzerine yapacağı bir sonraki toplantıya bir ay kala, piyasalar gelecek yıl olası daha fazla faiz indirimini fiyatlamaya devam ediyor.

Durgun enflasyonun başlangıcı gözlemleniyor ve Fed henüz bu durumu kabul etmiş değil. Gelecek yıl enflasyonun %4’ün üzerine çıkabileceği öngörülüyor.

‘Stagflasyon’ Bitcoin İçin Ne Anlama Geliyor?

Bu olası stagflasyon senaryosunda yüksek enflasyon ve ekonomik büyümedeki durağanlık, Bitcoin’in performansını önemli ölçüde etkileyebilir.

Bitcoin, tarih boyunca enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kabul edilmiş olsa da, geleneksel piyasalarla olan ilişkisi ve makroekonomik koşullara olan duyarlılığı nedeniyle volatilite yaratabilir.

Kobeissi’ye göre, 2024’te Bitcoin fiyat hareketlerini belirleyecek ana makroekonomik mesele, olası bir ABD resesyonuyla mücadele olacak. Ayrıca, stagflasyonun 2025 yılında ana tema haline gelmesini bekliyorlar.

Bank of America (BoA) tarafından yapılan bir anket sonucuna göre, yüksek servete sahip yatırımcıların %55’i 2025 yılında stagflasyon bekliyor.

Bitcoin Kritik Boğa Piyasası Aşamasıyla Karşı Karşıya

Bu durum, Bitcoin’in boğa piyasasında kritik bir aşamanın başladığını işaret ediyor. Geçen haftanın sonunda yaşanan %15’lik düzeltme, henüz kesin bir dibe ulaşmadığını gösteriyor.

Glassnode verilerine göre, mevcut düşüş, önceki döngülerle karşılaştırıldığında tarihsel davranışın alt ucunda yer alıyor.

Bu, çok daha derin bir dip olabileceğine işaret ediyor. Ayrıca, Glassnode piyasanın ne zaman toparlanabileceğini belirlemek için kısa vadeli yatırımcılara (STH’ler) odaklanılmasını öneriyor.

Bitcoin’in karlı STH arzı ile zarardaki STH arzının karşılaştırıldığı Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer (MVRV) metriği, zarar-kar denge noktasına yaklaşırken olası bir satıcı tükenmesini gösteriyor.

Glassnode, MVRV’yi “boğa piyasalarındaki yerel dipler ve ayı piyasalarındaki yerel zirveler için” güvenilir bir gösterge olarak değerlendiriyor. Nokta-Zamanında Kısa Vadeli Yatırımcı Kar/Zarar Oranı’nın son olarak 1’in altına düştüğü zaman, BTC/USD’nin 60.000 dolar civarında işlem gördüğü geçtiğimiz Ekim ayı başıydı.

Bu yükseliş eğilimi, Bitcoin’in bu döngüde “olgunlaştığını” ve benimsenmesinin onu volatiliteye karşı daha iyi korumaya aldığını belirten yakın tarihli bir Maxiport raporu ile de destekleniyor.

Piyasa dinamikleri değişiyor. Geçmişte %80’lik keskin düşüşlerle karakterize edilen döngülerin aksine, Bitcoin’in büyüyen dip alıcıları tabanı ve artan kurumsal destek, ciddi düzeltmelerin olasılığını azaltıyor.

Bu göstergeler ışığında, Bitcoin’in mevcut makroekonomik belirsizlikler içinde gösterdiği dayanıklılık, bu kritik dönemde ilerleyebilme potansiyelini ortaya koyuyor.

Yasal Uyarı: Kripto paralar yüksek riskli varlıklar sınıfındadır. Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır ve kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Varlıklarınızı kaybedebilirsiniz.