Bitcoin ETF: piąty tydzień odpływów i rotacja kapitału

Amerykańskie fundusze spot bitcoin ETF odnotowały piąty z rzędu tydzień wypłat netto, co stanowi najdłuższą negatywną serię od początku 2025 roku. Osłabienie popytu instytucjonalnego zbiegło się w czasie z szerszą korektą na rynku aktywów cyfrowych, zmuszając inwestorów do rewizji swoich portfeli.

Dane pochodzące z serwisu SoSoValue wskazują, że 12 funduszy zbiorczo straciło około 316 milionów dolarów w tygodniu kończącym się 20 lutego. Aktywność handlowa była skumulowana w czterech sesjach ze względu na święto Presidents’ Day, a pierwsze trzy dni handlu zamknęły się na minusie.

Ta przedłużająca się presja sprzedażowa znajduje odzwierciedlenie w szerszych wskaźnikach rynkowych, gdzie kwartalne zwroty dla sektora kryptowalut spadły o 25,78%. Tak głęboka korekta potęguje pesymizm instytucjonalny, co oznacza, że zarządzający funduszami stają się coraz bardziej ostrożni w lokowaniu nowego kapitału w bitcoin ETF w obliczu niepewności makroekonomicznej.

Odpływy z Bitcoin ETF mimo piątkowego odbicia

Największa presja podażowa wystąpiła w środku tygodnia. We wtorek z funduszy wycofano około 105 milionów dolarów, w środę 133 miliony dolarów, a w czwartek kolejne 166 milionów dolarów. Choć piątek przyniósł skromne odbicie i napływ 88 milionów dolarów, nie wystarczyło to do odwrócenia tygodniowego trendu. Liderem piątkowych wzrostów był fundusz IBIT należący do BlackRock (64,5 mln USD), a tuż za nim uplasował się FBTC od Fidelity (23,6 mln USD).

Obecna fala odpływów, która rozpoczęła się w tygodniu 20 stycznia, usunęła z rynku bitcoin ETF łącznie około 3,8 miliarda dolarów. Choć czas trwania tej serii przypomina ubiegłoroczne wyprzedaże wywołane cłami, obecna skala spadków jest mniejsza niż w styczniu, kiedy fundusze traciły ponad 1,3 miliarda dolarów tygodniowo.

Sytuację dodatkowo komplikuje fakt, że depozyty wielorybów na giełdy, takie jak Binance i Coinbase Institutional, osiągnęły w lutym dwuletnie szczyty na poziomie 8,3 miliarda dolarów. Tak duża podaż ze strony dużych graczy utrzymuje cenę BTC w okolicach 65 000 USD, co bezpośrednio zniechęca nowych inwestorów detalicznych do wchodzenia w produkty ETF.

Bitcoin's entire history in 89 seconds!

As of Feb 2026, the numbers:
🟠 Individuals: 13.15M BTC
🔵 ETFs & Funds: 1.6M BTC
🟣 Companies: 1.17M BTC
🔴 Governments: 647K BTC

Institutions and companies are buying. But the majority of individuals are still HODLing! 🫡

Video… pic.twitter.com/13kEHTr52Y

— Sumit Gupta (CoinDCX) (@smtgpt) February 20, 2026

Mimo ostatnich trudności, rynek ETF pozostaje kolosem. Skumulowane napływy netto od momentu uruchomienia w styczniu 2024 roku wynoszą około 54 miliardy dolarów, a aktywa netto pod zarządzaniem oscylują w granicach 85,3 miliarda dolarów. Bitcoin handlowany jest obecnie w okolicach 68 600 USD, co stanowi spadek o ponad 20% od początku roku. Sprawdź nasze prognozy dla Bitcoina.

Rotacja kapitału: Solana i XRP zyskują kosztem Ethereum

Interesującym zjawiskiem jest rotacja kapitału wewnątrz sektora. Podczas gdy fundusze Ether straciły w zeszłym tygodniu 123 miliony dolarów, nowsze produkty oparte na Solana przyciągnęły 14,3 miliona dolarów. Również fundusze XRP odnotowały niewielki wzrost o 1,8 miliona dolarów. Sugeruje to, że inwestorzy nie uciekają z rynku krypto, lecz zmieniają pozycje, szukając alternatywnych okazji w fazie konsolidacji.

W kontekście poszukiwania nowych możliwości, analitycy zwracają uwagę na potencjalne zatwierdzenie spot ETF na Cardano (ADA) do sierpnia 2026 roku, po niedawnym debiucie kontraktów terminowych na CME. Rozszerzenie oferty o kolejne aktywa może w przyszłości zmniejszyć dominację Bitcoina w portfelach ETF i zapewnić inwestorom większą dywersyfikację.

Trump Media wchodzi w świat krypto ETF

W ubiegłym tygodniu Trump Media and Technology Group złożyła wnioski o dwa nowe fundusze ETF, które mają śledzić bitcoina, ether oraz token cronos (CRO). Projekt „Truth Social Bitcoin and Ether ETF” ma skupić się na dwóch największych aktywach, natomiast „Truth Social Cronos Yield Maximizer ETF” zaoferuje ekspozycję na CRO wraz z nagrodami za staking.

Trump Media planuje również głębszą integrację z blockchainem, w tym dystrybucję nowego tokena cyfrowego dla akcjonariuszy w sieci Cronos. Firma zasygnalizowała również chęć stworzenia korporacyjnego skarbca kryptowalutowego opartego na CRO, co może otworzyć nowy rozdział w adopcji aktywów cyfrowych przez spółki publiczne.

Zastrzeżenie: Kryptowaluty to klasa aktywów o wysokim ryzyku. Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Możesz stracić cały swój kapitał.