가장 먼저 토큰화될 실물자산은? 유력 후보 대공개

실물자산(RWA) 토큰화 개념이 상당한 인기를 끌면서 많은 프로젝트가 토큰화 자산을 실험해보고 있다. 근본적으로 실물자산(RWA) 토큰화란 물리적 및 기존 금융 자산을 블록체인 위의 디지털 토큰으로 나타내는 과정을 의미한다. 이들 토큰화된 자산은 증권처럼 구매, 판매, 거래가 가능하며 유동성 증가, 빠른 결제, 낮은 비용, 리스크 관리 강화 등의 장점을 가진다. 맥킨지(McKinsey & Company) 분석가들에 따르면 토큰화 자산 시장이 2030년까지 2조 달러 규모로 성장할 것으로 예측된다. 최근 보고서에서 분석가들은 토큰화의 채택이 느린 시작을 맞이했지만 앞으로 몇 년 동안 상당한 성장이 기대된다고 지적했다. 그들은 낙관적인 시나리오로 시장 가치가 두 배 증가해 최대 4조 달러까지 성장할 수 있다고 주장하면서도, 과거에 비해서는 덜 낙관적인 관점을 유지했다. 맥킨지 분석가들은 채택이 유의미해 적용이 우선시될 몇 가지 자산군을 선정하며 현금 및 예금, 채권과 ETN, 뮤추얼 펀드, ETF, 대출, 증권 등을 언급했다.

실물자산 토큰화(RWA)란?

실물자산 토큰화는 물리적 혹은 무형 자산의 소유권을 블록체인 위의 디지털 토큰으로 전환하는 과정을 의미한다. 이러한 접근 방식은 부동산, 상품, 금융 증권 등의 전통 자산을 디지털 방식으로 나타내고, 소유 및 거래할 수 있도록 한다. RWA 토큰화의 주요 장점으로 유동성 증가, 거래 비용 감소, 접근성 향상 등을 들 수 있다. 자산을 토큰화하면 고액 자산의 일부 지분만 거래하는 것이 가능해 보다 광범위한 투자자가 접근할 수 있게 된다. 게다가 스마트 컨트랙트의 사용은 거래 절차를 간단화하고 자동화해 중간 매개자의 필요성을 제거하고 관련 비용을 낮춘다. 최근 몇 년 동안 실물자산 토큰화에 대한 관심이 증가했으며 그 이유로 몇 가지 요인을 들 수 있다. 우선, 블록체인 및 스마트 컨트랙트 기술의 진보로 토큰화 절차가 더 안전해지고 쉬워졌다.게다가, 규제적 발전으로 디지털 자산에 우호적인 환경이 점차 형성되고 있어 기관 투자자와 전통 금융 시장이 관심을 갖게 되었다.

실물자산 토큰화의 혜택

1. 유동성 증가: 토큰화하면 자산을 거래 가능한 여러 개의 작은 단위로 쪼갤 수 있어 유동성이 향상된다. 이것은 부동산이나 미술품 등 전통적으로 비유동적이라고 여겨지던 자산에 특히나 이롭다.
2. 지분 소유: 투자자는 고액 자산의 일부 조각을 소유할 수 있게 되어 기존에는 접근이 불가능했던 투자 기회가 민주화된다.
3. 시장 접근성 향상: 토큰화는 시장을 전 세계에 열 수 있도록 해 누구나 인터넷만 사용할 수 있다면 다양한 자산에 투자할 수 있게 된다.

토큰화 적용 가능성 유력한 자산군

토큰화가 먼저 적용될 만한 자산군 후보는 블록체인 기술이 제공하는 유동성 증가, 투명성, 효율성의 혜택을 크게 볼 수 있는 자산이 포함된다. 가장 유망한 토큰화 자산은 다음과 같다:

1. 부동산

부동산은 높은 진입 장벽 및 내재된 유동성 부족 문제 때문에 토큰화될 만한 유력한 후보 중 하나로 떠올랐다. 리얼티(RealT)나 탠저블(Tangible) 같은 프로젝트가 부동산의 토큰화 분야를 선도하고 있으며 투자자가 부동산의 지분을 구매할 수 있도록 지원한다. 이러한 접근 방식은 부동산 투자의 접근성을 민주화할 뿐만 아니라 부동산 시장의 유동성을 높여 지분 거래가 더욱 쉬워지도록 만든다.

2. 미술품 및 컬렉터블

NFT의 인기로 볼 수 있는 미술품 및 컬렉터블의 토큰화는 고액 상품이 어떻게 구매되고 판매되는지 변화시키고 있다. 프리포트(Freeport) 같은 회사는 성공적으로 상징적인 미술품을 조각화하여 투자자들이 앤디 워홀의 그림 등의 걸작의 지분을 일부 소유할 수 있도록 지원한다. 이러한 추세는 희귀 컬렉터블, 럭셔리 제품, 심지어는 디지털 예술품으로까지 확대되고 있으며 고액 자산에 투자할 수 있는 안전하고 투명한 방법으로 떠오르고 있다.

3. 상품

금, 원유, 농산품 등의 상품을 토큰화하면 상품 거래 시장의 혁신이 이루어질 수 있다. 이들 물리적 자산을 디지털 토큰으로 변환하면 거래 절차의 효율성과 접근성이 향상된다. 결과적으로 상품 시장의 유동성과 투명성이 증가해 더 광범위한 투자자층을 끌어들일 수 있다.

4. 금융상품

금융 시장도 채권, 증권, 기타 금융 상품의 토큰화에 대해 탐색하고 있다. 토큰화된 금융 자산은 시장의 투명성과 접근성을 높여 더욱 효율적인 거래 및 결제로 이어질 수 있다.폴리메쉬 같은 플랫폼이 이 분야를 선도해 증권을 토큰화하고 관리하는 데 필요한 인프라를 제공한다.

5. 지적재산권

특허나 상표권 같은 지적 재산권을 토큰화하는 것 역시 떠오르는 추세 중 하나로 라이선스 및 수익 공유 절차를 단순화할 잠재력을 가졌다. 이는 지적 재산권을 수익화하고 관리하는 과정의 효율성과 투명성을 높여 크리에이터와 투자자 모두에게 이로울 수 있다.

RWA를 둘러싼 기관 투자자 관심 급증

실물자산 토큰화의 성장을 견인하는 주요 동력 중 하나는 바로 기관 투자자와 금융 시장의 관심 증가이다. 올해 3월에 세계적 자산운용사 블랙록이 디지털 자산 증권사 시큐리타이즈(Securitize)와 협력해 새로운 토큰화 펀드를 출시했다. 이 펀드는 영국령 버진아일랜드에서 설립되었으며 공동 투자 기금(pooled investment fund)로 운영된다. 이 구조는 투자자가 자신의 자금을 기여해 단일 포트폴리오를 구성하여 잠재적으로 더 높은 수익률을 얻을 수 있도록 지원한다. 보도에 따르면 월가 주요 금융 기관이 프로젝트 가디언으로 알려진 블록체인 실험에서 개발된 개념증명(PoC)을 산업화하는 데 집중하고 있다. 제이피모건의 블록체인 플랫폼 오닉스(Onyx)는 특히나 싱가포르통화청(MAS)과의 파일럿 프로그램에서 얻은 통찰을 유형 제품으로 전환하기 위해 노력하고 있다. 이외에도 블록체인 기반 금융 마이그레이션에 집중 투자하는 전통 금융 회사로 자산운용사 위즈덤트리가 있다. 위즈덤트리 역시 단일 인터페이스를 통해 고객에게 다양한 온체인 서비스를 제공하는 방법을 탐색 중이다. 회사는 토큰화된 포트폴리오, 전통 은행 서비스 등을 단일 애플리케이션으로 압축해 다양한 금융 서비스를 통합적으로 제공하겠다는 목표를 가졌다. 공개 블록체인과 비공개 블록체인 모두 다양한 자산을 수용하고 있다는 점에도 주목할 만하다. 몇 가지 예시로, 프랭클린 템플턴의 미국 정부 화폐 기금(FOBXX)가 스텔라에서 폴리곤으로 확장한 점, 백트파이낸스가 토큰화된 미국 단기 국채 ETF를 출시한 일, UBS에셋매니지먼트가 이더리움 블록체인에 토큰화된 MMF를 배포한 일 등을 들 수 있다.

대중적 채택을 가로막는 어려움

실물자산 토큰화의 잠재력에도 불구하고 이 기술이 대중적으로 채택되려면 몇 가지 문제가 우선 해결되어야 한다. 상당히 높은 장벽으로 규제적 불명확성이 있다. 많은 관할권이 토큰화된 자산을 위한 명확하고 일관된 법률 프레임워크를 제공하지 않아 다양한 국가에서 규제를 준수하기 어렵게 만들고 있다. 게다가 맥킨지 애널리스트가 지적한 것처럼 한정된 유동성과 시장 점유율 감소에 대한 우려는 토큰화된 발행보다 전통 시스템을 따르도록 유도한다. 이러한 문제를 극복하려면 RWA 토큰화가 전통 금융 시스템을 넘어서는 분명한 장점과 사용 사례를 제공해야 한다.맥킨지 분석가들은 또한 기존 금융 인프라를 현대화하는 것이 어렵다며 특히나 금융 서비스처럼 규제가 강한 산업에서 더욱 어렵다고 분석했다. 맥킨지 분석가들은 채택을 확대하기 위해 토큰화 자산의 높은 휴대성, 빠른 처리, 그리고 향상된 유동성이 중요하다고 강조했다.

마치며

요약하면, RWA 코인은 자산을 어떻게 소유하고, 거래하고, 관리할지를 바꾸는 혁신적 변화를 대변한다. 부동산, 미술품, 상품, 금융상품 등 다양한 산업이 이 기술적 변화로 큰 혜택을 누릴 수 있다. 그러나 규제적 불명확성, 한정된 유동성, 시장의 준비성 등이 여전히 대중적 채택의 걸림돌이 되고 있다. 함께 읽을 만한 기사독일 또 가상자산 거래소에 1,760만 달러 상당 비트코인 송금, 매도 가능성 암시시바이누 투자자들, 새로운 시바 테마 밈코인으로 이동 중… $1 달성하는 다음 밈코인 될 가능성은?